Der jüngste Preisanstieg von Bitcoin könnte keine vollständige Erholung signalisieren, da neue On-Chain-Analysen nahelegen, dass der Aufwärtstrend innerhalb eines breiteren schwachen Trends stattfindet, der weitgehend von makroökonomischen Faktoren getrieben wird.
In einem CryptoQuant QuickTake-Post argumentiert XWIN Research Japan, dass sich der Markt in einer Phase der "Anpassung nach dem Wiederanstieg" befindet und nicht in einer nachhaltigen Erholung. Die Gruppe verweist auf die jüngste Zinserhöhung der Bank of Japan auf 0,75 %, die allgemein erwartet worden war und den Yen nicht stärken konnte. Während ein historisch schwacher Yen typischerweise "Yen-finanzierte Carry Trades" befeuert hat – bei denen japanische Anleger Yen leihen, um riskantere Vermögenswerte wie Kryptowährungen zu kaufen – zeigen aktuelle Daten, dass dieses Muster derzeit nicht eintritt.
Diese Einschätzung basiert auf dem Bitcoin Estimated Leverage Ratio, das die Hebelwirkung in Futures-Märkten im Verhältnis zu an Börsen gehaltenen Bitcoin misst. Das Verhältnis ist deutlich gesunken und hat sich selbst während der jüngsten Preisschwankungen nicht erholt, was darauf hindeutet, dass das yenfinanzierte Risikoverhalten begrenzt bleibt und sich nicht ausweitet.
Ein weiteres besorgniserregendes Signal ist der Coinbase Premium Index, der die Preisdifferenz zwischen Bitcoin auf Coinbase und globalen Börsen verfolgt. Obwohl sich der Index von stark negativen auf moderate Werte verbessert hat, deutet dies nur darauf hin, dass der Verkaufsdruck nachlässt, nicht jedoch, dass US-Spot-Investoren zurückkehren, um zu kaufen. Das Fehlen einer nachhaltigen Spot-Nachfrage impliziert, dass der aktuellen Erholung die Grundlage für einen strukturellen Aufwärtstrend fehlt.
Allerdings könnte sich die Situation ändern, wenn der Coinbase Premium Index positiv wird, während die Preise steigen, ohne dass die Hebelwirkung zunimmt – eine Kombination, die eine gesunde, nachfragegetriebene Akkumulation signalisieren würde.
Derzeit wird Bitcoin bei 88.034 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 0,84 % in den letzten 24 Stunden.
Häufig gestellte Fragen
FAQs zur bärischen Phase von Bitcoin und dem jüngsten Preisanstieg
Fragen für Anfänger
1 Was bedeutet bärische Phase?
Eine bärische Phase ist ein längerer Zeitraum, in dem die Preise generell fallen oder stagnieren und die Marktstimmung pessimistisch ist. Es ist das Gegenteil eines bullischen Marktes.
2 Der Preis von Bitcoin ist gerade gestiegen. Ist das nicht bullisch?
Ein einzelner Preisanstieg beendet nicht automatisch einen Bärenmarkt. Es könnte sich um eine vorübergehende Rallye oder eine Bullenfalle handeln. Eine echte Trendumkehr erfordert einen nachhaltigen Aufwärtstrend über einen längeren Zeitraum, der wichtige Widerstandsniveaus durchbricht.
3 Was sind die Hauptanzeichen dafür, dass Bitcoin sich immer noch in einem Bärenmarkt befindet?
Zu den wichtigsten Anzeichen gehören: Der Preis liegt immer noch deutlich unter seinem Allzeithoch, das Handelsvolumen könnte bei Rallyes niedrig sein, negative makroökonomische Faktoren und das Fehlen einer anhaltenden "Fear of Missing Out" bei neuen Anlegern.
4 Wie lange dauern Bärenmärkte bei Bitcoin typischerweise?
Historisch gesehen dauerten große Bitcoin-Bärenmärkte zwischen 1 und 1,5 Jahren. Jeder Zyklus ist jedoch unterschiedlich und wird von einzigartigen globalen Ereignissen beeinflusst.
5 Ist es eine schlechte Zeit, Bitcoin während eines Bärenmarktes zu kaufen?
Viele langfristige Anleger betrachten Bärenmärkte als potenzielle Kaufgelegenheiten, da die Preise niedriger sind. Diese Strategie wird als "Dollar-Cost-Averaging" bezeichnet. Allerdings können die Preise immer weiter fallen, daher sollte man nie mehr investieren, als man sich leisten kann zu verlieren.
Fortgeschrittene und praktische Fragen
6 Was ist der Unterschied zwischen einer Bärenmarktrallye und einer echten Trendumkehr?
Eine Bärenmarktrallye ist ein starker Preisanstieg, der schnell verblasst und es nicht schafft, auf längeren Zeithorizonten neue höhere Hochs und höhere Tiefs zu etablieren. Eine echte Umkehr zeigt anhaltenden Kaufdruck, durchbricht wichtige Widerstandsniveaus und hält diese Gewinne.
7 Welche Rolle spielen makroökonomische Faktoren dabei, Bitcoin bärisch zu halten?
Bitcoin korreliert zunehmend mit risikoreichen Vermögenswerten wie Technologieaktien. Faktoren wie aggressive Zinserhöhungen durch Zentralbanken verringern die Attraktivität spekulativer Investitionen. Hohe Inflation belastet auch das verfügbare Einkommen, sodass weniger Geld für Krypto-Investitionen übrig bleibt.
8 Kann das Halving-Ereignis einen bärischen Trend ändern?
Das Halving hat