Bitcoin spadł w poniedziałek o 4%, schodząc poniżej 86 000 dolarów, gdy rynek zareagował na spekulacje dotyczące nadchodzącej decyzji Banku Japonii w sprawie stóp procentowych. Z ostatniego sondażu wynika, że 90% ekonomistów spodziewa się, że BOJ podniesie w tym tygodniu krótkoterminowe stopy z 0,50% do 0,75%.
Obserwatorzy rynku wskazują na pewien schemat: Bitcoin odnotował znaczące spadki po ostatnich trzech podwyżkach stóp przez BOJ – o 23% w marcu 2024, o 26% w lipcu 2024 i o 31% w styczniu tego roku. Jeśli ten trend się utrzyma i nastąpi kolejna 20-procentowa korekta z obecnych poziomów, Bitcoin może spaść do około 68 800 dolarów, powiększając lukę do swojego historycznego maksimum wynoszącego 126 000 dolarów o prawie 46%.
Analitycy wyjaśniają, że status Japonii jako największego posiadacza amerykańskiego długu oznacza, że jej polityka pieniężna ma globalny wpływ. Kiedy japońskie stopy procentowe rosną, kapitał często wraca do Japonii, zmniejszając płynność dolarową i prowokując wyprzedaże bardziej ryzykownych aktywów, takich jak Bitcoin. Zapowiedź tego efektu miała miejsce 30 listopada, kiedy informacje o nadchodzącej podwyżce stóp na krótko pchnęły Bitcoina do około 83 000 dolarów, wymazując z całkowitej kapitalizacji rynku krypto około 200 miliardów dolarów.
Jednak presja na Bitcoina nie pochodzi wyłącznie z Japonii. Analityk rynku NoLimit wskazał na ponowne zaostrzenie przez Chiny przepisów dotyczących wydobywania Bitcoina jako na kolejny kluczowy czynnik. Niedawne zaostrzenie regulacji w Xinjiangu doprowadziło w grudniu do zamknięcia znacznej liczby operacji wydobywczych, zmuszając około 400 000 górników do przejścia w tryb offline.
Natychmiastowy wpływ jest widoczny w hashracie sieci Bitcoin, który spadł o około 8%. Ta nagła utrata przychodów z wydobycia może zmusić dotkniętych górników do sprzedaży Bitcoina w celu pokrycia kosztów lub sfinansowania przenosin, tworząc bezpośrednią presję sprzedaży na rynku i przyczyniając się do poniedziałkowego spadku ceny.
Pomimo krótkoterminowej zmienności, analitycy tacy jak NoLimit postrzegają to jako tymczasowy szok podażowy napędzany regulacjami, a nie zmianę długoterminowego popytu na Bitcoina. Historycznie podobne represje w Chinach przebiegały według schematu: górnicy przechodzą w tryb offline, hashrat spada, ceny się dostosowują, a sieć ostatecznie odzyskuje siły i idzie naprzód.
Często zadawane pytania
Oczywiście. Oto lista często zadawanych pytań dotyczących potencjalnego wpływu podwyżki stóp w Japonii na Bitcoina, zaprojektowana tak, aby była jasna i pomocna dla wszystkich poziomów zrozumienia.
Początkujący – pytania dotyczące podstawowych koncepcji
1. Co właściwie oznacza podwyżka stóp w Japonii?
Oznacza to, że Bank Japonii po raz pierwszy od 17 lat podniósł swoją kluczową stopę procentową, odchodząc od długoletniej polityki ultrataniego pieniądza. To sprawia, że zaciąganie pożyczek w jenach staje się droższe.
2. Dlaczego podniesienie stóp przez Japonię miałoby wpłynąć na Bitcoina?
Bitcoin jest aktywem globalnym. Kiedy stopy w Japonii rosną, japoński jen staje się bardziej atrakcyjny do trzymania ze względu na swój zysk. Może to prowadzić inwestorów do sprzedaży bardziej ryzykownych aktywów, aby kupić JPY lub spłacić tanie pożyczki, które zaciągnęli w jenach, aby inwestować gdzie indziej.
3. Czym jest transakcja carry trade na jenie i dlaczego jest tu ważna?
Przez lata inwestorzy pożyczali tanie jeny, aby inwestować w aktywa o wyższej stopie zwrotu, takie jak amerykańskie akcje lub kryptowaluty. Teraz, gdy pożyczanie jenów jest droższe, wielu może być zmuszonych do sprzedaży tych inwestycji w celu spłaty pożyczek, tworząc presję sprzedaży.
4. Jaki trend historyczny sugeruje 20-procentowy spadek?
Historycznie główne zmiany w globalnej płynności korelowały z gwałtownymi spadkami spekulacyjnych aktywów, takich jak Bitcoin. Koniec ery darmowego pieniądza w Japonii – ostatniej ostani zerowych stóp – jest postrzegany jako znaczące wycofanie płynności, co historycznie poprzedza spadki na rynku krypto.
Średniozaawansowani – pytania dotyczące dynamiki rynku
5. Czy 20-procentowy spadek jest gwarantowany?
Nie, nie jest gwarantowany. Artykuł wskazuje na możliwy spadek w oparciu o historyczne schematy. Na rynki wpływa jednocześnie wiele czynników, a przeszłe wyniki nie są wyznacznikiem przyszłych rezultatów.
6. Jakie inne czynniki mogłyby zapobiec spadkowi lub go zmniejszyć?
Mogłaby go zrównoważyć silna presja kupna z innych źródeł, np. kontynuacja masowych napływów do amerykańskich ETF-ów na Bitcoina, pozytywne wiadomości regulacyjne z USA lub wzrost adopcji instytucjonalnej, która postrzega Bitcoina jako długoterminowe zabezpieczenie niezwiązane z japońskimi stopami.
7. Czy mogłoby to wpłynąć na inne kryptowaluty poza Bitcoinem?
Tak, absolutnie. Bitcoin często wyznacza trend dla szerszego rynku krypto. Jeśli Bitcoin jest wyprzedawany z powodu czynników makro, takich jak ten, altcoiny zazwyczaj doświadczają jeszcze większych procentowych spadków.