Michael Saylor przedstawia nową perspektywę dotyczącą ceny Bitcoina w kolejnym cyklu rynkowym. Twierdzi, że siły, które prawdopodobnie popchną Bitcoina na nowe rekordy, mają niewiele wspólnego ze spekulacją, entuzjazmem drobnych inwestorów czy przepływami ETF. Zamiast tego, wzrost ceny postrzega jako wynik głębszej, strukturalnej zmiany, która cicho dokonuje się w systemie bankowym.
Michael Saylor o strukturalnej zmianie w Bitcoinie
Patrząc w kierunku 2026 roku, teza Saylora skupia się na odejściu od dynamiki napędzanej przez traderów na rzecz adopcji przez regulowane instytucje finansowe. To przejście może fundamentalnie przekształcić sposób, w jaki kapitał na dużą skalę angażuje się w Bitcoina.
Historycznie, wycena Bitcoina była zdominowana przez cykliczny trading, dźwignię finansową i sentyment rynkowy. Nawet kamienie milowe, takie jak spotowe ETF-y na Bitcoina, choć poszerzają dostęp, pozostają w dużej mierze w obrębie tradycyjnych rynków kapitałowych. Pogląd Saylora odchodzi od tego modelu, podkreślając stopniową integrację Bitcoina w bilansach banków, gdzie jego wartość napędzana jest użytecznością, zdolnością do zabezpieczania kredytów i długoterminową alokacją kapitału, a nie krótkoterminowymi cyklami rynkowymi.
Ostatnie wydarzenia podkreślają tę zmianę. Coraz więcej dużych amerykańskich banków zaczęło oferować pożyczki zabezpieczone Bitcoinem, co sygnalizuje przeklasyfikowanie Bitcoina z niestabilnej klasy aktywów handlowych na uznaną formę zabezpieczenia finansowego. Udzielanie kredytów pod zastaw Bitcoina odzwierciedla instytucjonalne zaufanie do jego płynności, standardów przechowywania i długoterminowej stabilności wartości. W praktyce sytuuje to Bitcoina obok aktywów nadających się do tworzenia kredytów, a nie tylko do spekulacji.
Gdy Bitcoin zostanie zintegrowany ze strukturami kredytowymi, operacjami skarbowymi i instytucjonalnymi modelami ryzyka, charakter popytu ulega zmianie. Kapitał wykorzystywany w tych kanałach ma charakter strategiczny, jest napędzany wymogami zgodności i zaprojektowany na horyzont wieloletni, nie reagując na krótkoterminowe wahania cen. Tego typu popyt konsekwentnie absorbuje podaż, wzmacniając rzadkość wpisaną w stałą emisję Bitcoina. W rezultacie aprecjacja ceny staje się funkcją trwałej alokacji kapitału, a nie epizodycznych wzrostów na rynku.
Infrastruktura bankowa i nowy pułap cenowy
Saylor wskazuje rok 2026 jako okres, w którym wpływ adopcji przez banki stanie się w pełni widoczny. Plany dużych instytucji, takich jak Charles Schwab i Citigroup, dotyczące wprowadzenia usług przechowywania Bitcoinów i pokrewnych usług, wskazują na szersze dostosowanie między Bitcoinem a regulowaną infrastrukturą finansową.
Przechowywanie (custody) ma kluczowe znaczenie. Gdy banki przechowują Bitcoiny, mogą osadzić je w platformach zarządzania majątkiem, strategiach skarbowych przedsiębiorstw i produktach kredytów zabezpieczonych. To dramatycznie poszerza bazę kapitału, do którego może dotrzeć Bitcoin, umożliwiając udział instytucjom, które wcześniej były ograniczone przez bariery regulacyjne, operacyjne lub powiernicze.
W miarę pogłębiania się udziału banków, zachowanie ceny Bitcoina prawdopodobnie ewoluuje. Zmienność napędzana handlem z dźwignią i spekulacją może stracić na względnym znaczeniu, podczas gdy długoterminowa akumulacja w bilansach stanie się siłą dominującą. W tym środowisku Saylor sugeruje, że nowe historyczne rekordy cenowe Bitcoina nie będą wynikać z nagłej euforii rynkowej, ale z trwałej, szerokiej absorpcji przez instytucje.
Często zadawane pytania
Oczywiście. Oto lista często zadawanych pytań na podstawie tematu: Saylor ujawnia, co popchnie Bitcoina na nowe rekordy wszech czasów. I to nie jest to, czego się spodziewasz.
Początkujący – Pytania ogólne
1. Kim jest Michael Saylor i dlaczego powinienem przejmować się jego opinią na temat Bitcoina?
Michael Saylor jest Przewodniczącym Zarządu MicroStrategy, spółki notowanej na giełdzie, która zakupiła Bitcoiny o wartości miliardów dolarów jako swój główny rezerwowy aktyw skarbowy. Jest prominentnym zwolennikiem, a jego poglądy są uważnie obserwowane przez rynek kryptowalut.
2. Jaki jest główny, nieoczekiwany czynnik, który według Saylora napędzi cenę Bitcoina?
Saylor twierdzi, że głównym motorem nie będzie spekulacja drobnych inwestorów ani krótkoterminowy trading, ale adopcja na dużą skalę przez instytucje jako aktywa skarbowego przedsiębiorstw i globalnej sieci własności cyfrowej.
3. Co oznacza adopcja instytucjonalna w prostych słowach?
Oznacza to, że duzi gracze – jak spółki publiczne, ETF-y, banki i państwa – kupują i trzymają Bitcoina w swoich bilansach jako długoterminową rezerwę wartości, podobnie jak cyfrowe złoto czy nieruchomości.
4. Czym to różni się od tego, co napędzało wcześniejsze hossy Bitcoina?
Poprzednie cykle były napędzane bardziej przez hype, ekscytację drobnych inwestorów i narrację o cyfrowej gotówce. Teza Saylora przenosi nacisk na Bitcoina jako dojrzały aktyw kapitałowy dla instytucji, prowadząc do bardziej trwałego popytu i mniej zmiennego wzrostu cen.
5. Czym jest spotowy ETF na Bitcoina i dlaczego jest tak ważny?
Spotowy ETF na Bitcoina to fundusz notowany na tradycyjnych giełdach, który posiada rzeczywistego Bitcoina. Pozwala on zwykłym inwestorom i ogromnym instytucjom na ekspozycję na cenę Bitcoina za pośrednictwem ich normalnych kont brokerskich, bez konieczności bezpośredniego korzystania z giełd kryptowalut. Wprowadza to na rynek ogromny nowy kapitał.
Zaawansowane – Szczegółowe pytania
6. Na czym polega teza o sieci własności cyfrowej?
Saylor postrzega Bitcoina nie tylko jako walutę, ale jako zdecentralizowaną sieć cyfrową do zabezpieczania i przenoszenia praw własności na całym świecie. W miarę jak na tej bezpiecznej warstwie bazowej budowanych jest więcej aplikacji i produktów finansowych, jego użyteczność i wartość rosną wykładniczo, przyciągając więcej kapitału instytucjonalnego.
7. W jaki sposób adopcja przez skarb przedsiębiorstw faktycznie tworzy presję kupna?
Gdy firma taka jak MicroStrategy przeznacza część swoich rezerw gotówkowych na Bitcoina, trwale usuwa te monety z cyrkulującej podaży – jest mało prawdopodobne, aby zostały one