Биткойн започна седмицата силно, като в сряда се възстанови до близо 74 000 долара за първи път от над месец. Въпреки това, до края на седмицата този импулс отслабна, като цената спадна обратно до около 68 260 долара. Въпреки тази волатилност, компанията за ончейн анализи Amber Data поддържа конструктивна дългосрочна перспектива за Биткойн, като предполага, че нови рекордни максимуми все още са възможни тази година.
Рестарт след ликвидации
Amber Data описва Биткойн като влизащ в 2026 г. в необичайна позиция. Пазарът е "обезрискен" след голямо ликвидационно събитие през октомври, което според тях изчисти прекомерния ливъридж. В доклада на фирмата се отбелязва, че отвореният интерес бе достигнал неустойчиви нива, търговията на база (basis trade) бе претъпкана, а лихвените проценти за финансиране (funding rates) показваха разтегнати позиции. Когато новините за тарифната политика на бившия президент Доналд Тръмп удариха, този прекалено ливъриджиран пазар не устоя на натиска за продажба, което предизвика каскада от ликвидации, рестартиращи пазарното позициониране.
Въпреки че болезнена, тази корекция изпълни своята цел. Оценките се нормализираха, ливъриджът до голяма степен бе изчистен, а цялостната пазарна структура вече изглежда по-здрава. Възстановяването обаче остава крехко. Ликвидността все още е ниска, а някога популярната търговия на преносима доходност (carry trade) вече не е особено привлекателна. Според Amber Data пазарът е структурно здрав, но липсва ясен катализатор за следващото му голямо движение.
Фаза на "прозяване" (Muddle Through)
Базовият сценарий на Amber Data, на който се присвоява 50% вероятност, предвижда Биткойн да се търгува между 90 000 и 120 000 долара. Този сценарий включва продължителна консолидация, докато не се появи значителен макроикономически катализатор. В тази фаза на "прозяване" условията нито драстично се влошават, нито значително се подобряват. Волатилността намалява, ентусиазмът охлажда, а както бичите, така и мечите прогнози многократно се оказват грешни.
Ранните признаци за този сценарий биха включвали възстановяване на годишните лихвени проценти на база (basis APRs) до 8–10%, постоянни положителни постъпления в спот Биткойн ETF-ите, връщане на дълбочината на книгата с поръчки (order book depth) до нивата преди срива и стабилизиране на лихвените проценти за финансиране в положителна територия.
25% шанс за пробив до 180 000 долара
Фирмата присвоява 25% вероятност на по-оптимистичен изход, при който Биткойн се изкачва между 120 000 и 180 000 долара. В този бичи сценарий ускореното институционално участие се комбинира с държавното приемане, създавайки обратна връзка от разширяващи се капиталови потоци.
Ранното потвърждение би включвало седмични постъпления в Биткойн ETF-ите над 1 милиард долара, разширяване на лихвените проценти на база (basis rates) над 15% поради нарастващо търсене на ливъридж, и нови модели на натрупване в данните от HODL вълните, показващи че нов капитал навлиза в пазара в мащаб.
Мечият сценарий целува 60 000 долара
От негативна страна, Amber Data дава 20% вероятност на мечи сценарий, при който Биткойн се търгува между 60 000 и 80 000 долара. Това би се случило, ако макроикономическите условия се влошат по-рязко от очакваното и глобалните пазари решително преминат в режим на избягване на риска.
Предупредителните знаци биха включвали устойчиви изтичания от ETF-ите над 1 милиард долара седмично, срив на доходността на база (basis yields) под 3%, широкоразпространено изкупуване на стейбълкоини, сигнализиращо за бягство на капитали, и потенциално тестване на нивото на себестойност на ETF-ите от 80 000 долара.
Накрая, фирмата очертава сценарий с ниска вероятност (5%) за "волатилност и хаотично движение", при който Биткойн се търгува непостоянно между 75 000 и 110 000 долара без устойчива тенденция. Индикаторите биха включвали силно колебаещи се лихвени проценти за финансиране, повтарящи се скокове и сривове в отворения интерес, и непоследователни ETF потоци, редуващи се между постъпления и изтичания. Постъпленията и изтичанията не показват ясна тенденция. Изображението е от OpenArt, графиката е от TradingView.com.
Често задавани въпроси
Разбира се, ето списък с често задавани въпроси относно прогнозата, че Биткойн може да достигне 180 000 тази година, базирана на анализа на Amber Data.
Новичък: Общи въпроси
1. Каква е голямата новина за Биткойн и 180 000?
Фирма за финансови данни, наречена Amber Data, е предсказала, че цената на Биткойн може да се изстреля до 180 000 до края на тази година, но само ако е изпълнено едно конкретно ключово условие.
2. Какво е това едно условие, необходимо Биткойн да удари 180 000?
Условието е, че американските спот Биткойн ETF-и трябва да отчетат устойчиви масивни нетни постъпления на инвеститорски пари, подобно на огромното търсене, наблюдавано при първото пускане на златните ETF-и.
3. Какво е спот Биткойн ETF?
Това е борсово търгуван фонд, който държи действителен Биткойн. Той позволява на обикновените инвеститори да закупят експозиция към цената на Биткойн чрез нормалната си брокерска сметка, без да се налага сами да купуват и съхраняват криптовалутата.
4. Защо Биткойн ETF би накарал цената да се покачи толкова много?
ETF-ите правят инвестирането в Биткойн много по-лесно за големи институции и всекидневни хора. Това може да донесе поток от нови пари на пазара. Високото търсене при ограничено предлагане на Биткойн обикновено избутва цената нагоре.
5. Това предсказание гаранция ли е?
Не, абсолютно не е гаранция. Това е прогноза на анализатор, базирана на конкретен сценарий. Пазарът на криптовалути е силно волатилен и много фактори могат да попречат на това да се случи.
Напреднал: Подробни въпроси
6. Как работи сравнението на Amber Data със златните ETF-и?
Когато златните ETF-и бяха пуснати, те привлякоха огромни инвестиции, което помогна да се издигне цената на златото с времето. Моделът на Amber Data прилага подобна траектория на растеж към Биткойн ETF-ите, оценявайки колко капитал може да постъпи и какво би направило това с цената на Биткойн.
7. Какво представляват нетните постъпления и защо са толкова критични?
Нетни постъпления означава, че повече нови пари навлизат в Биткойн ETF-ите, отколкото излизат от тях. За целта от 180 000 долара постъпленията трябва да са постоянно големи. Ако постъпленията са слаби или парите започнат да изтичат, предвиденият скок на цената няма да се случи.
8. Кои са най-големите рискове, които могат да попречат на тази ценова цел?
Ключови рискове включват рязък спад в ETF постъпленията, отрицателни нови регулации, голяма сигурност