در ماه مه، ذخایر استخراجکنندگان بایننس پول از ۴۱,۹۸۷ به ۴۱,۹۱۵ کاهش یافت. اگرچه این تغییر کوچک است، اما نشانهای واضح است که فشار فروش از سوی استخراجکنندگان کاملاً متوقف نشده است. تحلیلگران ارزهای دیجیتال خاطرنشان میکنند که از آنجایی که بایننس پول سهم بزرگی از نرخ هش جهانی را کنترل میکند، اقدامات آن اغلب پیش از آنکه بازار گستردهتر متوجه شود، نشاندهنده احساسات استخراجکنندگان بیتکوین است.
مطالعه مرتبط: شرکت خزانهداری بیتکوین ناکاموتو برای جلوگیری از سقوط سهام اقدام میکند
شاخص موقعیت استخراجکنندگان همچنان پایینتر از سطوح مشاهدهشده در طول فروشهای وحشتزای گذشته است، و پوئل مالتیپل—که درآمد استخراجکنندگان را در مقایسه با میانگینهای بلندمدت اندازهگیری میکند—هنوز زیر یک است. تحلیلگران رفتار فعلی استخراجکنندگان را به عنوان "فاز انتظار" توصیف میکنند، الگویی که پیش از این در نزدیکی کفهای چرخه ظاهر شده است.
دارندگان بلندمدت کنترل سمت عرضه را به دست میگیرند
بیش از ۷۰٪ از تمام بیتکوینهای در گردش اکنون توسط سرمایهگذارانی نگهداری میشود که حداقل یک سال آن را داشتهاند. طبق دادههای کریپتوکوانت، این رقم برای اولین بار از اکتبر ۲۰۲۵ دوباره از ۱۵ میلیون بیتکوین عبور کرده است.
🚨 دارندگان بلندمدت بیتکوین تازه سیگنالی را نشان دادند که پیش از هر فاز گسترش عمده از سال ۲۰۱۲ رخ داده است.
#بیتکوین معیار دارندگان بلندمدت یکساله و بیشتر دوباره به منطقه انباشت "فروش بیش از حد" تاریخی بازگشته است، منطقهای که پیش از این قبل از افزایشهای انفجاری ظاهر شده بود… pic.twitter.com/9ZHwKFJRm9 — کریپتوزنو (@CrypZeno) ۲۰ مه ۲۰۲۶
تحلیلگر کریپتوزنو گفت که معیار دارندگان یکساله و بیشتر به منطقهای بازگشته است که در چرخههای گذشته، درست قبل از افزایشهای عمده قیمت ظاهر شده بود. بر اساس گزارشهایی که به تحلیل کریپتوزنو اشاره دارند، قرائتهای مشابهی پیش از حرکتهای صعودی در سالهای ۲۰۱۳، ۲۰۱۶، ۲۰۱۹ و اواخر ۲۰۲۲ دیده شده است. وقتی این دارندگان به جای فروش در حال خرید هستند، عرضه موجود محدودتر میشود—و از نظر تاریخی، این زمان خوبی برای شرطبندی روی قیمتهای پایینتر نبوده است.
یک سیگنال فنی کلیدی صعودی میشود
این هفته، شاخص قدرت نسبی هفتگی بیتکوین سطح ۵۰ را دوباره آزمایش کرد و سیگنالی صعودی از سوی تحلیلگر ارزهای دیجیتال سایکودلیک ایجاد کرد. این آزمایش مجدد ۱۰۵ روز پس از ورود شاخص قدرت نسبی هفتگی بیتکوین به منطقه فروش بیش از حد رخ داد—تنها چهارمین بار که این اتفاق افتاده است. سایکودلیک خاطرنشان کرد که سه مورد از آن چهار مورد منجر به رشد قیمت بلندمدت شد. استثنا سال ۲۰۲۲ بود، زمانی که سقوط افتیاکس بازار را پس از یک تلاش اولیه برای بهبود به پایینهای جدید کشاند، و شاخص قدرت نسبی هرگز نتوانست سطح ۵۰ را در طول آن حرکت بازپس گیرد. این بار، این کار را انجام داد.
شانس پایینهای جدید بسیار ناچیز شده است. اکنون ۱۰۵ روز از کف چرخه گذشته است، که در آن شاخص قدرت نسبی هفتگی وارد فروش بیش از حد شد… فقط برای چهارمین بار در تاریخ. تنها باری که بیتکوین پس از ۱۰۵ روز از کف، پایینهای جدیدی ساخت، در آخرین چرخه بود. با این حال، شاخص قدرت نسبی… pic.twitter.com/ej7vReV8H6 — سایکودلیک 🔪 (@Sykodelic_) ۲۰ مه ۲۰۲۶
احتمال سقوط زیر ۶۰,۰۰۰ دلار "بسیار ناچیز" خوانده شد
در مجموع، تحلیلگران میگویند دادهها به دور از یک شکست جدید اشاره دارند. با انباشت دارندگان بلندمدت در نزدیکی پایینهای تاریخی، یک شاخص فنی که برای اولین بار از فوریه مثبت شده است، و رفتار استخراجکنندگان که با کفهای گذشته مطابقت دارد، تحلیلگران تا حد زیادی موافق هستند.
مطالعه مرتبط: دسترسی ارزهای دیجیتال به بانکها پس از فرمان اجرایی جدید ترامپ در کانون توجه
سایکودلیک گفت که احتمال سقوط دوباره بیتکوین به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار بسیار ناچیز شده است. اینکه این اطمینان باقی بماند بستگی به این دارد که آیا بازار میتواند از نوع شوک خارجی—مانند شکست یک صرافی بزرگ—که الگو را در سال ۲۰۲۲ شکست، جلوگیری کند.
تصویر ویژه از یلو، نمودار از تریدینگویو
**سوالات متداول**
در اینجا لیستی از سوالات متداول بر اساس بیانیه تحلیلگران که میگویند شانس رسیدن بیتکوین به پایینهای جدید بسیار ناچیز است، آورده شده است.
**سوالات سطح مبتدی**
۱. منظور از پایینهای جدید برای بیتکوین چیست؟
یعنی قیمت بیتکوین به زیر پایینترین قیمت اخیر خود سقوط کند. به عنوان مثال، اگر بیتکوین سال گذشته به ۱۵,۰۰۰ دلار رسید و اکنون ۶۰,۰۰۰ دلار است، یک پایین جدید به معنای سقوط به زیر ۱۵,۰۰۰ دلار است.
۲. چرا تحلیلگران میگویند پایینهای جدید بسیار ناچیز است؟
زیرا بیتکوین حمایت قوی از سوی سرمایهگذاران بزرگ دارد، بازار نسبت به سقوطهای گذشته پایدارتر است و روند کلی همچنان صعودی است. آنها فکر میکنند بدترین بخش کاهش قیمت اخیر تمام شده است.
۳. آیا این به این معنی است که بیتکوین قطعاً اکنون بالا خواهد رفت؟
خیر. "بسیار ناچیز" به معنای بسیار غیرمحتمل است، اما غیرممکن نیست. این یک پیشبینی است، نه یک تضمین. قیمتها همچنان میتوانند پایین بروند، فقط احتمالاً به پایینهای رکوردشکن نمیرسند.
۴. آیا باید به خاطر این خبر اکنون بیتکوین بخرم؟
نه لزوماً. این فقط یک نظر است. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و هرگز پولی را که نمیتوانید از دست بدهید سرمایهگذاری نکنید. یک پیشبینی واحد از یک تحلیلگر نباید تنها دلیل شما برای خرید باشد.
۵. کف بیتکوین چیست؟
کف پایینترین قیمتی است که بیتکوین در طول یک دوره نزولی به آن میرسد. تحلیلگران میگویند احتمالاً ما در حال حاضر نزدیک یا پس از کف هستیم، به این معنی که قیمت خیلی بیشتر سقوط نخواهد کرد.
**سوالات سطح متوسط**
۶. تحلیلگران برای گفتن این موضوع به چه دادههای خاصی نگاه میکنند؟
آنها به دادههای زنجیرهای، بازارهای مشتقه و جریانهای ورودی نهادی نگاه میکنند. به عنوان مثال، فروش کم از سوی دارندگان بلندمدت و خرید بالا از سوی صندوقهای قابل معامله نشان میدهد که کف قیمت قوی است.
۷. پذیرش نهادی چگونه بر شانس پایینهای جدید تأثیر میگذارد؟
شرکتها و صندوقهای بزرگ بیتکوین را در مقادیر زیاد میخرند و تمایل دارند سالها آن را نگه دارند. این یک کف قیمت ایجاد میکند زیرا آنها در طول کاهشهای کوچک با وحشت نمیفروشند و یک سقوط عظیم را کمتر محتمل میکند.
۸. در چرخههای قبلی بیتکوین چه اتفاقی افتاد که تحلیلگران را مطمئن میکند؟
در چرخههای گذشته، بیتکوین ۸۰-۹۰٪ از اوج خود سقوط کرد. در این چرخه، کاهش