Το Bitcoin έπεσε 4% τη Δευτέρα, υποχωρώντας κάτω από τα 86.000 δολάρια, καθώς η αγορά αντέδρασε σε φήμες σχετικά με την επερχόμενη απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας για τα επιτόκια. Μία πρόσφατη δημοσκόπηση έδειξε ότι το 90% των οικονομολόγων αναμένει η BOJ να αυξήσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια από 0,50% σε 0,75% αυτή την εβδομάδα.
Οι παρατηρητές της αγοράς έχουν επισημάνει ένα μοτίβο: το Bitcoin έχει καταγράψει σημαντικές πτώσεις μετά τις τρεις τελευταίες αυξήσεις επιτοκίων της BOJ — 23% τον Μάρτιο του 2024, 26% τον Ιούλιο του 2024 και 31% τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους. Εάν αυτή η τάση συνεχιστεί με μία ακόμη διόρθωση 20% από τα τρέχοντα επίπεδα, το Bitcoin θα μπορούσε να πέσει γύρω στα 68.800 δολάρια, διευρύνοντας το χάσμα από το ρεκόρ υψηλό των 126.000 δολαρίων κατά σχεδόν 46%.
Οι αναλυτές εξηγούν ότι η θέση της Ιαπωνίας ως μεγαλύτερου κατόχου χρέους των ΗΠΑ σημαίνει ότι η νομισματική της πολιτική έχει παγκόσμιο αντίκτυπο. Όταν τα ιαπωνικά επιτόκια ανεβαίνουν, το κεφάλαιο συχνά ρέει πίσω στην Ιαπωνία, μειώνοντας τη ρευστότητα του δολαρίου και προκαλώντας πωλήσεις σε πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin. Μία προεπισκόπηση αυτού του φαινομένου συνέβη στις 30 Νοεμβρίου, όταν η είδηση για την επικείμενη αύξηση των επιτοκίων έσπρωξε για λίγο το Bitcoin γύρω στα 83.000 δολάρια, διαγράφοντας περίπου 200 δισεκατομμύρια δολάρια από τη συνολική κεφαλαιοποίηση της κρυπτοαγοράς.
Ωστόσο, η πίεση στο Bitcoin δεν προέρχεται μόνο από την Ιαπωνία. Ο αναλυτής αγοράς NoLimit τόνισε την ανανεωμένη καταστολή της Κίνας στην εξόρυξη Bitcoin ως έναν άλλο βασικό παράγοντα. Η πρόσφατη ρύθμιση στο Σινκιάνγκ οδήγησε στο κλείσιμο σημαντικού αριθμού εξορυκτικών εγκαταστάσεων τον Δεκέμβριο, αναγκάζοντας περίπου 400.000 ανθρακωρύχους να αποσυνδεθούν.
Η άμεση επίπτωση είναι ορατή στο hashrate του δικτύου Bitcoin, το οποίο έχει πέσει κατά περίπου 8%. Αυτή η ξαφνική απώλεια εσόδων από την εξόρυξη θα μπορούσε να αναγκάσει τους επηρεαζόμενους ανθρακωρύχους να πουλήσουν Bitcoin για να καλύψουν κόστη ή να χρηματοδοτήσουν μετεγκατάσταση, δημιουργώντας άμεση πίεση πωλήσεων στην αγορά και συμβάλλοντας στην πτώση της τιμής τη Δευτέρα.
Παρά την βραχυπρόθεσμη διακύμανση, αναλυτές όπως ο NoLimit το βλέπουν αυτό ως ένα προσωρινό σοκ προσφοράς που προκαλείται από τη ρύθμιση, όχι ως αλλαγή στη μακροπρόθεσμη ζήτηση για Bitcoin. Ιστορικά, παρόμοιες καταστολές στην Κίνα έχουν ακολουθήσει ένα μοτίβο: οι ανθρακωρύχοι αποσυνδέονται, το hashrate πέφτει, οι τιμές προσαρμόζονται και το δίκτυο τελικά αναρρώνει και προχωρά.
Συχνές Ερωτήσεις
Φυσικά, ακολουθεί μια λίστα με Συχνές Ερωτήσεις σχετικά με την πιθανή επίδραση της αύξησης των επιτοκίων της Ιαπωνίας στο Bitcoin, σχεδιασμένες να είναι ξεκάθαρες και χρήσιμες για όλα τα επίπεδα κατανόησης.
Αρχάριος - Ερωτήσεις Βασικών Εννοιών
1. Τι σημαίνει στην πραγματικότητα η αύξηση των επιτοκίων της Ιαπωνίας;
Σημαίνει ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε το βασικό της επιτόκιο για πρώτη φορά σε 17 χρόνια, απομακρυνόμενη από την μακροχρόνια πολιτική της υπερφθηνών χρημάτων. Αυτό κάνει τη δανεισμό σε γιεν πιο ακριβό.
2. Γιατί η αύξηση των επιτοκίων της Ιαπωνίας θα επηρέαζε το Bitcoin;
Το Bitcoin είναι ένα παγκόσμιο περιουσιακό στοιχείο. Όταν τα επιτόκια της Ιαπωνίας ανεβαίνουν, το Ιαπωνικό Γιεν γίνεται πιο ελκυστικό για κατοχή λόγω της απόδοσής του. Αυτό μπορεί να οδηγήσει επενδυτές να πουλήσουν πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία για να αγοράσουν JPY ή να αποπληρώσουν φθηνά δάνεια που πήραν σε γιεν για να επενδύσουν αλλού.
3. Τι είναι το yen carry trade και γιατί είναι σημαντικό εδώ;
Για χρόνια, οι επενδυτές δανείζονταν φθηνά γιεν για να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερη απόδοση, όπως αμερικανικές μετοχές ή κρυπτονομίσματα. Τώρα που το δανεισμός σε γιεν είναι πιο ακριβός, πολλοί μπορεί να αναγκαστούν να πουλήσουν αυτές τις επενδύσεις για να αποπληρώσουν τα δάνειά τους, δημιουργώντας πίεση πωλήσεων.
4. Ποια ιστορική τάση υποδηλώνει μια πτώση 20%;
Ιστορικά, σημαντικές μεταβολές στην παγκόσμια ρευστότητα έχουν συσχετιστεί με απότομες πτώσεις σε επαγχρηματιζόμενα περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin. Το τέλος μιας εποχής δωρεάν χρημάτων στην Ιαπωνία — μιας τελευταίας προπύργης μηδενικών επιτοκίων — θεωρείται ως σημαντική απόσυρση ρευστότητας, η οποία ιστορικά προηγείται πτώσεων της κρυπτοαγοράς.
Ενδιάμεσο - Ερωτήσεις Δυναμικής Αγοράς
5. Είναι εγγυημένη μια πτώση 20%;
Όχι, δεν είναι εγγυημένη. Το άρθρο επισημαίνει μια πιθανή πτώση με βάση ιστορικά μοτίβα. Οι αγορές επηρεάζονται από πολλούς παράγοντες ταυτόχρονα και η προηγούμενη απόδοση δεν προβλέπει μελλοντικά αποτελέσματα.
6. Ποιοι άλλοι παράγοντες θα μπορούσαν να αποτρέψουν ή να μετριάσουν την πτώση;
Ισχυρή πίεση αγοράς από άλλες πηγές θα μπορούσε να την αντισταθμίσει, όπως συνεχιζόμενες μαζικές εισροές σε αμερικανικά ETF Bitcoin, θετικά νέα ρύθμισης από τις ΗΠΑ ή ένα κύμα θεσμικής υιοθέτησης που βλέπει το Bitcoin ως μακροπρόθεσμη προστασία ασφαλείας άσχετη με τα ιαπωνικά επιτόκια.
7. Θα μπορούσε αυτό να επηρεάσει άλλα κρυπτονομίσματα εκτός από το Bitcoin;
Ναι, απολύτως. Το Bitcoin συχνά θέτει την τάση για την ευρύτερη κρυπτοαγορά. Εάν το Bitcoin πουληθεί λόγω μακροοικονομικών παραγόντων όπως αυτός, τα altcoins συνήθως βιώνουν ακόμη μεγαλύτερες ποσοστιαίες πτώσεις.