加密货币市场在过去三周出现小幅反弹，总市值回升至3.07万亿美元。比特币从近期低点80,700美元上涨11%，以太坊同期涨幅达18%。尽管有所回升，但市场分析师PelinayPA指出，根据某些技术指标，熊市其实已经开启。
2025年第四季度，随着加密货币市场经历大幅回调（仅比特币就下跌约36.5%），关于熊市的猜测愈演愈烈。尽管近期价格有所企稳，但许多分析师认为空头现已掌控市场，全面看涨逆转的空间微乎其微。
观察比特币走势图，PelinayPA指出，当前价格已跌破短期（7日、14日）、中期（30日、50日）及长期（100日）移动平均线，表明卖方占据明显优势。更令人担忧的是，这些均线呈下行趋势，暗示近期的跌势可能并非暂时现象。分析师补充说，这些移动平均线正构成阻力位——这是典型的熊市模式，往往在价格接近均线时触发抛售。此外，抛压似乎相当强劲，放量的红烛线频现，而绿烛线成交量相对较低，表明买盘意愿犹豫。
基于这些观察，PelinayPA认为比特币并未开启看涨逆转，反而是在更大范围的熊市中经历短暂反弹。
以太坊走势图情况类似，价格同样低于关键移动平均线。不过，其短期均线（7日、14日）开始转向上行。从低点反弹的态势显得更稳健有力，烛线影线较短，表明抛压正在缓解而买盘兴趣持续。
尽管以太坊表现强于比特币，但PelinayPA认为其仍缺乏逆转趋势的看涨动能，因为长期移动平均线保持下行，且买入成交量持续低迷。
截至目前，比特币交易价格为90,155美元，过去24小时下跌0.22%。日交易量下降20.34%至642.2亿美元。PelinayPA表示，比特币的牛市行情已经结束，需要经历更深度的回调才可能再次出现抛物线式上涨或创历史新高。该分析师预测，在当前熊市中比特币可能下探至5万美元左右——较当前水平潜在跌幅达44.4%。
**常见问题解答**
关于比特币与以太坊市场下跌的常见问题
**入门级问题**
加密货币市场的长期下跌或熊市意味着什么？
长期下跌通常称为熊市，指比特币、以太坊等资产价格大幅下跌并在较长时间（往往持续数月甚至数年）保持低位的阶段。其典型特征是市场普遍悲观且交易量低迷。
比特币和以太坊价格为何下跌？
价格下跌可能由多种因素导致，包括宏观经济环境影响、负面监管消息、大额投资者抛售、需求减少或市场对短期前景信心丧失等。
如果价格持续下跌，我的加密货币投资是否就永远亏损了？
不一定。屏幕显示的价值仅在你卖出时才构成实际亏损。加密货币市场具有强周期性和高波动性，许多资产曾从过往下跌中恢复，但历史表现不保证未来结果。请仅投入你能承受损失的金额。
现在价格处于低位，我该加仓比特币或以太坊吗？
这是个人财务决策。部分投资者将下跌视为买入机会，相信价格终将回升。但切勿投入无法承受损失的资金，且价格可能进一步下跌。可考虑采用定投策略以降低风险。
这类加密货币下跌通常持续多久？
没有固定时间表。历史上加密货币熊市持续时间从数月到超过两年不等，宏观经济环境起着重要作用。
**中高级问题**
正常回调与长期熊市有何区别？
回调是短期价格下跌，通常定义为从近期高点下跌10%-20%；长期熊市则是市场范围内更深层、持续的下跌，其特征是市场情绪和经济环境发生根本性转变。
是否存在预示长期下跌的链上指标？
是的，分析师通常会关注以下指标：
MVRV比率：比较市场价值与已实现价值，该比率偏低可能表明资产被低估。