I midten av januar fortsatte Bitcoin sin allerede svake prisutvikling med et nytt kraftig fall. Tidlig i februar så det ut til at kryptovalutaen var i fritt fall, og brøt gjennom viktige psykologiske støttenivåer. Et slikt nivå er gjennomsnittskjøpsprisen – eller kostnadsgrunnlaget – for en stor gruppe investorer: de som har investert i Bitcoin ETF-er.
Nylig on-chain-analyse viser at Bitcoin har falt under dette nivået, noe som øker presset på disse investorene.
MVRV faller under 1 – hva det signaliserer
Markedsanalytiker PelinayPA påpekte i en QuickTake at Bitcoin nå handles under den gjennomsnittlige realiserte prisen for Bitcoin ETF-er, noe som kan få betydelige markedsimplikasjoner. ETF MVRV-forholdet (Markedsverdi til realisert verdi) har også falt under 1, noe som indikerer at de fleste ETF-investorer for tiden sitter med urealiserte tap.
Historisk sett peker en MVRV som holder seg under 1 på økende stress i Bitcoin-markedet, da det viser at tapene er utbredt innen en investorgruppe. Ifølge PelinayPA kan dette øke salgspresset ettersom investorene blir mer følelsesmessig drevet. Som et resultat vil ethvert forsøk på kortsiktig gjenoppretting sannsynligvis møte sterk motstand – slik som skjer nå – inntil sentimentet endrer seg. Investorer som kjøpte til høyere priser kan se etter muligheter til å komme seg ut ved break-even eller med minimale tap for å unngå dypere nedgang.
Siden den gjennomsnittlige realiserte prisen for Bitcoin ETF-er er rundt 80 000 dollar, kan det nivået fungere som en større motstand hvis Bitcoin prøver å komme seg opp igjen.
PelinayPA antyder at hvis MVRV stabiliserer seg mellom 0,8 og 0,9, kan det signalisere at bearish press er i ferd med å ta slutt, noe som potensielt kan legge grunnlaget for en kortsiktig oppgang mot den realiserte prisen. Motsatt, hvis MVRV fortsetter å falle – slik analytikeren forventer – kan det bety mer trøbbel for Bitcoin. Betydelig press på ETF-er kan utløse salg innen denne gruppen, øke nedadgående momentum og presse prisene lavere, spesielt på lang sikt.
Bitcoin-markedsoppsummering
På skrivende tidspunkt handles Bitcoin rundt 68 000 dollar, opp 1,58 % de siste 24 timene, ifølge CoinMarketCap. Data fra SoSoValue viser at Bitcoin ETF-er registrerte en netto utstrømning på omtrent 1,08 milliarder dollar i februar, etter en enda større netto uttrekning på 1,61 milliarder dollar i januar.
Vanlige spørsmål
Vanlige spørsmål om Bitcoin som faller under ETF-investorenes gjennomsnittlige kjøpspris
Spørsmål for nybegynnere
Q1 Hva betyr det når Bitcoin faller under gjennomsnittskjøpsprisen til ETF-investorer?
A Det betyr at dagens markedspris for Bitcoin er lavere enn gjennomsnittsprisen investorer som kjøpte Bitcoin gjennom ETF-er opprinnelig kjøpte til. Mange av disse investorene sitter nå med papirtap.
Q2 Hva er en Bitcoin ETF?
A En Bitcoin ETF er en regulert investeringsfond som følger prisen på Bitcoin. Den lar folk investere i Bitcoin gjennom tradisjonelle aksjemeglerkontoer uten å direkte kjøpe eller lagre kryptovalutaen selv.
Q3 Hvorfor regnes denne situasjonen som et tegn på salgspress?
A Når prisen faller under det mange investorer betalte, kan noen få panikk og selge for å begrense tapene sine. Denne økningen i salgsordrer kan presse prisen ytterligere ned, og skape mer nedadgående press.
Q4 Er dette et dårlig tegn for Bitcoin?
A Det kan være et kortsiktig negativt signal som indikerer stress og potensielt salg fra en stor gruppe investorer. Imidlertid er Bitcoin volatil og prisene kan komme seg. Det er en måling å følge med på, ikke en endelig forutsigelse.
Q5 Bør jeg som nybegynner være bekymret for dette?
A Ikke nødvendigvis. Volatilitet er normalt i krypto. Denne målingen er ett av mange verktøy analytikere bruker. Det er viktigere å fokusere på din egen investeringsstrategi, risikotoleranse og langsiktige mål enn å reagere på enkeltdatapunkter.
Spørsmål for viderekomne/avanserte
Q6 Hvilken spesifikk nøkkelmåling peker på dette salgspresset?
A Målingen er ofte det aggregerte kostnadsgrunnlaget eller den realiserte prisen for Bitcoin som holdes i store spot Bitcoin ETF-er. Når spotprisen handles under dette gjennomsnittet, indikerer det at en stor kohort av ETF-investorer er "under vann".
Q7 Hvordan beregnes denne gjennomsnittskjøpsprisen for ETF-investorer?
A Analytikere sporer nettoflytene og prisene som andelene i ETF-ene skapes til. Gjennomsnittet er en vektet beregning av Bitcoin-kjøpsprisene som støtter ETF-enes eiendeler.
Q8 Kan dette føre til en kaskadesalg?
A Det øker risikoen. Hvis prisen