比特币目前交易区间在6万至7.3万美元之间，分析平台CryptoQuant将这一阶段称为"周期中最令人沮丧的部分"。根据CryptoQuant分析师MorenoDV的最新研究，市场正处于高度不确定时期，各项信号显示投资者犹豫情绪远大于坚定信念。
多项链上指标揭示了投资者面临的心理挑战阶段：显性需求指标、CryptoQuant牛市周期指标以及长期持有者支出产出利润率。
在最新一轮抛售后，显性需求指标曾短暂回升，表明部分买家正在逢低吸纳。但反弹迅速消退并再度转负。Moreno指出市场缺乏持续的买盘压力，参与者对当前价位持谨慎态度，并未积极增持比特币。
CryptoQuant牛市周期指标进一步佐证了这一观点，当前信号特征通常出现在熊市盘整阶段。
分析师同时指出，市场行为会影响不同持有群体的成本基础。当短期持有者止损抛售或转为长期持有时，比特币的实现价格可能下移。
长期持有者SOPR指标已跌破关键水平1，显示即便经验丰富的投资者也开始承受亏损。历史数据显示，这种情况往往出现在熊市后期，持续的不确定性甚至动摇了对资产价值最坚定的信念。
比特币测试7.2-7.3万美元阻力区
尽管地缘政治局势紧张，比特币仍展现出韧性。在近期美以伊冲突升级期间，其表现超越黄金和传统股票。加密货币相关股票也受益于市场7x24小时交易特性，这与受银行营业时间限制的传统市场形成鲜明对比。
CF Benchmarks研究主管Gabe Selby向《财富》杂志表示："加密资产全天候交易结构正日益成为该类资产的优势。当伊朗冲突在周末升级时，加密原生市场成为全球风险交易的唯一开放场所——这是传统市场无法复制的结构性优势。"
美国前总统特朗普关于冲突可能降级的言论也推动比特币上涨约4%。
在比特币尝试站稳7万美元关口之际，其正在测试上周未能突破的7.2-7.3万美元近期局部高点阻力区。Selby强调，若能在显著成交量配合下持续收于该水平上方，市场叙事可能从空头挤压转向真正的动能复苏。
常见问题解答
基础问题
1 比特币"最令人沮丧阶段"具体指什么？
指比特币价格在经历大幅上涨后，长时间横盘或窄幅震荡的阶段。这种缺乏明确方向性的走势，让等待下一波行情的交易者和投资者感到焦躁。
2 为何当前会出现这个阶段？
分析师指出，大型投资者对比特币的新增资金流入放缓，且近期价格上涨后整体市场普遍存在不确定性或观望情绪。
3 这个阶段需要担心比特币投资吗？
未必。盘整阶段是比特币市场周期中正常且健康的部分，能让市场积蓄力量，为下一波潜在走势奠定基础。
4 这个阶段可能持续多久？
没有固定时间表，可能持续数周甚至数月。历史模式表明，当重大监管决策或宏观经济变化等新催化剂推动市场选择明确方向时，这些阶段便会结束。
进阶策略问题
5 CryptoQuant通过哪些具体指标界定这个阶段？
关键指标可能包括：交易所流入量低迷、ETF购买增长放缓、链上数据显示新入市散户活动减少——这些均暗示动能可能暂时停滞。
6 接下来可能出现的场景有哪些？
两种主要情景：
看涨突破：利好消息或机构买盘复苏推动价格突破当前阻力位，可能开启新一轮上升趋势
看跌回调：若买盘完全枯竭，价格可能下跌测试更低支撑位，清退弱势持仓者后有望反弹
7 持有者在此阶段的最佳策略是什么？
经典建议是"坚定持有"并避免情绪化交易。这个阶段考验耐心，若长期看好比特币，也可采用定期定额投资策略。
8 这个阶段是否存在交易机会？
经验丰富的交易者可采用区间交易策略，在已识别的支撑位附近买入，在阻力位附近卖出。