过去几周，比特币价格攀升至近8万美元，标志着从2026年初熊市低点的复苏。但如今，这种领先加密货币似乎失去了维持涨势所需的动力，徘徊在一个关键心理价位附近。有趣的是，近期链上数据表明，比特币价格可能正在8万美元附近进入盘整区间。
**分析师：Coinbase需求疲软、币安无抛售压力，形成"冷漠均衡"**
市场分析师CryptoOnchain在5月15日于X平台发帖指出，比特币当前价格结构似乎正在形成"低波动盘整"模式。这一判断基于过去两周观察到的三个链上信号。
首先，CryptoOnchain注意到，网络价值与交易量（NVT）指标近期呈上升趋势。该指标通过比较加密货币市值与交易量，帮助判断资产是否被高估或低估。当NVT处于高位（如当前情况）时，表明比特币的价格增长已不再得到实际网络活动或交易额上升的支撑。因此，短期价格进一步上涨可能难以为继。
其次，全球交易量最大的加密货币交易所币安上的比特币供应量显著下降。分析师指出，自4月以来，币安流入CDD指标已下降99.5%，这意味着长期持有者不愿出售。
第三个指标是Coinbase溢价，用于追踪美国机构投资者的需求。根据CryptoQuant数据，该溢价近几周基本保持负值，表明美国投资者兴趣低迷。
CryptoOnchain解释称，这种来自两大交易所的疲弱需求与零抛售压力相结合，形成了"冷漠均衡"。分析师总结道，这些低活跃度状况，加上币安的低杠杆率，往往会导致波动性挤压。
**这种波动性挤压会触发比特币的下一次价格波动吗？**
波动性挤压是一种技术形态——通过布林带收窄来显示——标志着盘整期。从历史上看，这种形态往往出现在重大价格突破之前。因此，从积极角度看，比特币当前的价格平静期可能只是"暴风雨前的宁静"。
截至发稿，比特币交易价格略高于7.9万美元，过去24小时下跌近3%。
主图来自iStock，图表来自TradingView。
**常见问题解答**
以下是关于比特币可能在8万美元水平附近盘整的常见问题列表，以自然语气和清晰简单的答案编写。
**初级问题**
1. 人们说比特币在8万美元附近盘整是什么意思？
这意味着价格没有大幅上涨或下跌，而是在一个相对狭窄的区间内波动，市场在可能做出下一次重大变动之前稍作喘息。
2. 如果比特币正在盘整，8万美元是买入的好价格吗？
这取决于你的目标。如果你相信价格之后会走高，这可能是一个不错的入场点，因为价格稳定。但无法保证价格不会下跌。盘整可能以向上或向下的突破结束。
3. 盘整模式通常持续多久？
没有固定时间。可能持续几天、几周甚至几个月。这取决于全球发生的新闻或事件，以及流入比特币的新资金量。
4. 如果价格卡在8万美元，我应该卖出比特币吗？
不一定。盘整是正常的，通常对市场健康有益。许多交易者会等待价格突破区间上方或下方后再决定是否卖出。
**中高级问题**
5. 盘整期间需要关注的关键支撑位和阻力位是什么？
支撑位：区间的底部。如果跌破，下一个支撑位可能更低。
阻力位：区间的顶部。强势突破该水平是看涨信号。
成交量：关注交易量。盘整期间低成交量是正常的，但成交量突然飙升通常确认突破方向。
6. 这种盘整可能是价格下跌前的派发阶段吗？
是的。在技术分析中，大幅上涨后的长期横盘有时意味着聪明钱正在缓慢地向后期买家出售他们的币。如果价格反复未能突破8万美元上方，这可能是一个警示信号。