گروه CME در حال انتقال بازار معاملات آتی و اختیار معاملههای رمزارزی تحت نظارت خود به معاملات ۲۴ ساعته و هفت روز هفته است. این تغییر ساختاری میتواند یکی از الگوهای آخر هفته بیتکوین که به دقت دنبال میشود، یعنی شکاف CME را از بین ببرد. برای معاملهگران بیتکوین، این موضوع اهمیت دارد زیرا این شکاف مدتها هم یک نقطه مرجع فنی و هم نمادی از ناهماهنگی بین بازار نقدی همیشه فعال رمزارزها و ساعات معاملات سنتی مشتقات بوده است. از ۲۹ می، مشروط به بررسی نظارتی، CME اعلام کرده است که معاملات آتی و اختیار معاملههای رمزارزی آن به صورت شبانهروزی و هفت روز هفته در دسترس خواهد بود. این بورس این تغییر را مستقیماً توضیح داد: «در بازاری که هرگز نمیخوابد، معامله کنید. موقعیتهای خود را به روش خود و در زمان خود با اطمینان از یک بازار تحت نظارت مدیریت کنید.»
آیا این برای بیتکوین صعودی است یا نزولی؟ این فراتر از صرفاً صعودی یا نزولی بودن است. تحت برنامه قبلی، معاملات آتی بیتکوین CME در آخر هفته متوقف میشد در حالی که بیتکوین در صرافیهای نقدی به حرکت خود ادامه میداد. اگر بیتکوین قبل از بازگشایی CME افزایش یا کاهش مییافت، نمودار معاملات آتی یک شکاف قابل مشاهده بین آخرین قیمت معامله شده در روز جمعه و قیمت باز شدن بعدی نشان میداد. معاملهگران این سطوح را به دقت زیر نظر داشتند و اغلب آنها را مناطقی میدانستند که احتمال بازگشت به آنها وجود دارد. این الگو به دلیل این که بسیاری از شکافها در واقع بسته میشدند، رواج یافت. یک گزارش تحقیقاتی CoinDesk از مارس ۲۰۲۵ نشان داد که ۷۹ مورد از ۸۰ شکاف قبلی معاملات آتی بیتکوین CME پر شده بود که نرخ پر شدن تاریخی ۹۸.۷۵٪ را برای آن نمونه نشان میدهد. تحقیقات بعدی نرخ پر شدن تاریخی گستردهتر را پایینتر، اغلب حدود ۷۰٪ تا ۸۰٪، قرار داد.
مطالعه مرتبط: کتی وود هدف بیتکوین ۱.۲۵ میلیون دلاری خود را دو برابر میکند
این نکته کلیدی برای تحلیل قیمت است. شکافهای CME هرگز یک نیروی مکانیکی نبودند که بیتکوین را به یک سطح خاص بکشانند. آنها محصول ساختار بازار بودند. زمانی که یک بازار بزرگ مشتقات تحت نظارت بسته بود در حالی که دارایی پایه به معامله در سطح جهانی ادامه میداد، کشف قیمت در جای دیگر انجام میشد. پس از بازگشایی CME، معاملات آتی، نقدی و معاملات پایه مرتبط اغلب دوباره همگرا میشدند و این طور به نظر میرسید که شکاف مانند یک آهنربا عمل میکند. برنامه جدید CME باید تا حد زیادی آن الگوی تکراری آخر هفته را از بین ببرد. این بورس میگوید معاملات آتی و اختیار معاملههای رمزارزی به طور مداوم در Globex و ClearPort، از جمله آخر هفتهها و تعطیلات، انجام خواهد شد. معاملات از عصر جمعه تا عصر یکشنبه تاریخ معامله روز کاری بعدی را خواهند داشت، در حالی که تسویه، تصفیه و گزارشدهی نظارتی در آن روز کاری بعدی پردازش خواهد شد.
مطالعه مرتبط: بیتکوین عقبنشینی میکند، اما معاملهگران معاملات آتی صعودی میشوند: راهاندازی فشار فروش طولانی؟
هنوز پنجرههای تعمیر و نگهداری وجود خواهد داشت. CME میگوید مشتریان معاملات هفت روزه با یک توقف روزانه دو دقیقهای از ساعت ۴:۰۰ بعد از ظهر تا ۴:۰۲ بعد از ظهر به وقت مرکزی از دوشنبه تا جمعه، همراه با یک پنجره تعمیر و نگهداری دو ساعته در روز شنبه از ساعت ۲:۰۰ بامداد تا ۴:۰۰ بامداد به وقت مرکزی مواجه خواهند شد. این توقفها همچنان میتوانند شکافهای کوچکی ایجاد کنند، اما نه همان فضای خالی چند روزهای که شکاف کلاسیک بیتکوین CME را تعریف میکرد. برای قیمت بیتکوین، پیامد فوری صعودی یا نزولی نیست. این ساختاری است. یک هدف فنی برجسته که معاملهگران سالها آن را تماشا کردهاند ممکن است تا حد زیادی اهمیت خود را از دست بدهد.
این حرکت همچنین مقیاس تقاضای نهادی را منعکس میکند. CME گفت تقاضای مشتریان برای مدیریت ریسک داراییهای دیجیتال در «بالاترین سطح تاریخ» است و به حجم اسمی رکورد ۳ تریلیون دلاری در معاملات آتی و اختیار معاملههای رمزارزی خود در سال ۲۰۲۵ اشاره کرد. این بورس همچنین میانگین حجم روزانه از ابتدای سال ۲۰۲۶ تا به امروز را ۴۰۷,۲۰۰ قرارداد گزارش کرد که ۴۶٪ نسبت به سال قبل افزایش داشته است، و میانگین بهره باز روزانه ۳۳۵,۴۰۰ قرارداد که ۷٪ افزایش داشته است. در زمان انتشار، بیتکوین با قیمت ۷۲,۸۴۴ دلار معامله میشد.
تصویر ویژه ایجاد شده با DALL.E، نمودار از TradingView.com
سوالات متداول
در اینجا لیستی از سوالات متداول درباره پایان احتمالی استراتژی شکاف CME بیتکوین به زبان محاورهای طبیعی آورده شده است
سوالات سطح مبتدی
۱ شکاف CME دقیقاً چیست
شکاف CME زمانی رخ میدهد که قیمت بیتکوین در آخر هفته با جایی که در عصر یکشنبه باز میشود متفاوت باشد این یک فضای خالی یا شکاف در نمودار قیمت CME ایجاد میکند
۲ چرا معاملهگران به این شکافها اهمیت میدهند
از نظر تاریخی قیمت بیتکوین تمایل شدیدی به پر کردن شکاف دارد یعنی در نهایت به آن سطح قیمت خالی بازمیگردد معاملهگران از این به عنوان یک شرط ساده با احتمال بالا استفاده میکنند
۳ به چه معناست که این استراتژی ممکن است به پایان برسد
به این معناست که الگوی بازگشت همیشگی بیتکوین برای پر کردن این شکافها در حال شکستن است شکافها برای مدت طولانیتری پر نشده باقی میمانند یا قیمت بدون توقف از میان آنها عبور میکند آن شرط مطمئن قدیمی کمتر قابل اعتماد میشود
۴ آیا این چیز بدی برای بیتکوین است
نه لزوماً میتواند به این معنا باشد که بازار در حال بلوغ و کارآمدتر شدن است همچنین ممکن است نشان دهد که نیروهای بزرگتر و پیچیدهتری اکنون قیمت را هدایت میکنند نه الگوهای تاریخی ساده
سوالات سطح متوسط تا پیشرفته
۵ چرا ممکن است استراتژی شکاف CME اکنون در حال مرگ باشد
دلایل متعدد بازار بسیار بزرگتر و نقدشوندهتر است سرمایهگذاران نهادی از الگوریتمها و استراتژیهای آربیتراژ پیچیده استفاده میکنند که فوراً شکافها را قبل از اینکه معاملهگران خرد بتوانند اقدام کنند میبندند همچنین ظهور ETFهای نقدی ۲۴ ساعته و معاملات جهانی به این معناست که توقف آخر هفته که شکاف را ایجاد میکند کمتر مرتبط است
۶ من درباره «شکاف و ادامه» و «شکاف و برگشت» شنیدهام تفاوت چیست
شکاف و ادامه قیمت به سمت بالا یا پایین شکاف میکند و در همان جهت به حرکت خود ادامه میدهد و هرگز بازنمیگردد این سناریویی است که در آن استراتژی شکست میخورد
شکاف و برگشت قیمت شکاف میکند و سپس به سرعت برای پر کردن شکاف برمیگردد این سناریوی سنتی سودآور است پایان استراتژی به این معناست که ما الگوهای «شکاف و ادامه» بیشتری میبینیم
۷ چه اتفاقی برای معاملهگرانی میافتد که هنوز به این استراتژی تکیه میکنند
آنها خطر توقف ضرر موقعیتهای خود را دارند به عنوان مثال اگر یک معاملهگر بیتکوین بخرد به امید