Die Preisstruktur von Bitcoin zeigt Anzeichen von Belastung, wobei neue Daten von CryptoQuant darauf hindeuten, dass kein frisches Kapital mehr in den Markt fließt. Statt Käufer anzulocken, scheint der jüngste Preisrückgang Abhebungen auszulösen. Diese Veränderung im Liquiditätsverhalten ist bedeutsam, da sie darauf hindeutet, dass Bitcoin möglicherweise in tieferes Bärenmarkt-Territorium vordringt. On-Chain-Metriken, die neue Geldströme verfolgen, zeigen in den letzten Monaten negative kumulierte Zuflüsse.
### Verkaufsdruck baut sich auf, da Zuflüsse neuer Anleger negativ werden
Eine aktuelle CryptoQuant-Analyse zeigt, dass der kumulierte Zufluss neuer Bitcoin-Anleger über 30 Tage auf etwa 2,6 Milliarden US-Dollar gefallen ist. Diese Metrik, die aus den "Bitcoin New Investor Flow"-Daten der Plattform abgeleitet wird, zeigt, dass mittlerweile mehr Kapital das Ökosystem verlässt als ihm zufließt. Die Daten deuten darauf hin, dass der aktuelle Kurseinbruch keine nennenswerte Beteiligung neuer Käufer anzieht.
Die aktuelle Lesart steht in starkem Kontrast zu früheren Bullenmärkten. Große Spitzen bei neuem Geld, die in der untenstehenden Grafik als blaue Ausschläge sichtbar sind, begleiteten starke Kursrallyes in den Jahren 2017, 2021 und während des Bullenlaufs 2024-2025. Diese Zuflüsse fielen mit starkem Aufwärtspreis-Schwung zusammen. Derzeit fehlen solche Spitzen. Stattdessen zeigt der untere Teil der Grafik zunehmend rote Werte, die Netto-Kapitalabflüsse widerspiegeln. Der jüngste Wert liegt unter Null, was bedeutet, dass Verkäufe nicht von frischer Liquidität aufgefangen werden.
Diese Dynamik ist wichtig, da Märkte auf neue Käufer angewiesen sind, um höhere Preise zu stützen. Wenn neue Teilnehmer sich zurückziehen, werden Preise anfällig für tiefere Rückschläge. Frische Käufer werden benötigt, um Verkaufsdruck zu absorbieren.
### Geringe Liquidität erhöht Crash-Risiken
Auch wenn schwindende Liquidität keinen weiteren großen Crash garantiert, macht sie die Kursbewegungen fragiler. Bitcoin handelt weiterhin unter 70.000 US-Dollar, obwohl Bullen einen Zusammenbruch unter 60.000 US-Dollar weitgehend verhindert und den Kurs in der Nähe von 70.000 US-Dollar rangegebunden gehalten haben.
Viele Analysten glauben jedoch, dass Bitcoin noch weiter fallen könnte. Aufrufe zu einer tieferen Korrektur sind auf Handelsplattformen und in sozialen Medien weit verbreitet, wobei prognostizierte Tiefststände von etwa 55.000 US-Dollar bis hinab zu 30.000 US-Dollar reichen. Das Fehlen von Zufluss-Spitzen deutet darauf hin, dass Bitcoin möglicherweise Schwierigkeiten haben wird, bald wieder Schwung zu gewinnen. Wenn die Liquidität weiter versiegt, steigt die Wahrscheinlichkeit eines weiteren signifikanten Rückgangs vor einer Erholung.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes wird Bitcoin bei 67.160 US-Dollar gehandelt, ein bescheidener Anstieg von 0,3 % in den letzten 24 Stunden. Diese Kursentwicklung findet parallel zu einer Verlangsamung der Mining-Aktivität statt, da Miner Systeme abschalten, was zum größten Rückgang der Mining-Schwierigkeit seit 2021 führt.
Häufig gestellte Fragen
FAQs Bitcoin-Bärenmarkt Liquiditätsbedenken
Fragen für Anfänger
Was ist ein Bärenmarkt für Bitcoin?
Ein Bärenmarkt ist eine längere Phase, in der die Preise fallen oder stagnieren, typischerweise gekennzeichnet durch einen Rückgang von 20 % oder mehr von den jüngsten Höchstständen, begleitet von weit verbreitetem Pessimismus.
Was bedeutet es, dass die Liquidität versiegt?
Es bedeutet, dass es schwieriger wird, große Mengen Bitcoin zu kaufen oder zu verkaufen, ohne den Preis erheblich zu beeinflussen. Weniger Käufer und Verkäufer handeln aktiv, was den Markt dünner und volatiler macht.
Stürzt Bitcoin gerade ab?
Nicht unbedingt. Ein Crash ist ein plötzlicher, starker Preisverfall. Ein Bärenmarkt ist ein langsamerer, anhaltender Abwärtstrend. Bitcoin könnte sich in einem Bärenmarkt befinden, ohne einen eintägigen Crash zu erleben.
Sollte ich meine Bitcoin verkaufen, wenn wir uns in einem Bärenmarkt befinden?
Dies ist eine persönliche finanzielle Entscheidung. Historisch gesehen sind Bärenmärkte regelmäßige Teile des Bitcoin-Zyklus. Viele langfristige Anleger entscheiden sich, zu halten oder sogar mehr zu kaufen, wenn die Preise niedrig sind, aber Sie sollten niemals mehr investieren, als Sie sich leisten können zu verlieren.
Wie lange dauern Bitcoin-Bärenmärkte normalerweise?
Sie variieren. Vergangene Bärenmärkte dauerten von einigen Monaten bis über ein Jahr. Es gibt keinen festen Zeitrahmen.
Fragen für Fortgeschrittene mit Fokus auf Ursachen
Warum macht geringe Liquidität den Markt gefährlicher?
Geringe Liquidität bedeutet, dass große Verkaufsorders den Preis viel schneller und weiter nach unten drücken können. Es bedeutet auch, dass Preise leichter von großen Händlern manipuliert werden können, was zu schärferen Schwankungen führt.
Was lässt die Liquidität auf Kryptomärkten versiegen?
Zu den Hauptfaktoren gehören, dass große Anleger sich zurückhalten, regulatorische Unsicherheit, hochkarätige Pleiten, traditionelle Finanzinstitute, die sich zurückziehen, und allgemeines Nachlassen des Interesses von Privatanlegern.
Verursachen hohe Zinssätze diesen Bärenmarkt?
Ja, das ist ein Hauptfaktor. Wenn Zentralbanken die Zinsen erhöhen, werden sicherere Anlagen wie Anleihen attraktiver. Dies kann Geld aus risikoreichen Vermögenswerten wie Bitcoin und Aktien abziehen, was die Nachfrage und Liquidität verringert.
Ist das genau wie der Crash 2022?
Jeder Zyklus hat Ähnlichkeiten und Unterschiede. Während sich die Geschichte nicht genau wiederholt, reimt sie sich oft.