比特币已回落至77,000美元关口下方，失去了此前突破短期持有者成本基础所实现的回升。
**比特币跌破短期持有者实现价格**
在X平台近期的一篇帖子中，分析师Maartunn指出，比特币突破短期持有者实现价格的尝试已被拒绝。"实现价格"是一项链上指标，显示比特币网络上投资者或地址的平均成本基础。
当比特币当前价格高于该指标时，意味着投资者平均处于未实现盈利状态。反之，若价格低于该指标，则表明网络上的亏损更为普遍。
本次讨论的重点是短期持有者（STHs）的实现价格——这些投资者持有代币的时间不足155天。
以下是Maartunn提供的图表，展示了该群体比特币实现价格在过去几年的变化：
如图表所示，比特币在2025年末的崩盘期间跌破了短期持有者实现价格，并一直维持在该水平下方，直到近期的复苏反弹。那次反弹最终将价格推回至该线上方，使短期持有者重新获利。但这一局面并未持续太久。一次回调现已将价格再次推至该指标下方。
过去，在熊市期间，比特币往往会在短期持有者实现价格附近挣扎。这是因为短期持有者在价格触及盈亏平衡点时倾向于恐慌性抛售。今年1月的一次类似复苏尝试也在该成本基础附近无果而终。
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另一方面，根据CryptoQuant作者Darkfrost在X平台的一篇帖子，长期持有者（LTHs）——与短期持有者相反——的供应量近期有所增加。
图表显示，比特币长期持有者供应量在2025年下半年下降，意味着长期投资者在抛售。但这一趋势在1月发生转变，该群体的净流量转为正值。长期持有者目前共持有1526万枚比特币。
**BTC价格**
比特币在最新回调中跌至76,700美元的低点，但此后小幅回升至77,700美元。
精选图片来自Dall-E，图表来自TradingView.com
**常见问题解答**
以下是关于比特币未能成功收复关键成本基础水平并跌破77,000美元的常见问题列表
**初级问题**
1. 比特币试图收复关键成本基础水平是什么意思？
这意味着比特币价格短暂上涨至许多人买入的价格点。该价格被视为持有者的成本基础，因此当价格试图回升至该水平时，是对买家是否有足够实力突破的考验。
2. 为什么77,000美元水平如此重要？
77,000美元是一个心理和技术支撑位。这是许多交易者和长期持有者买入比特币的价格。当比特币跌破该水平时，表明卖压强于买压，且在该价格附近买入的人可能会恐慌性抛售。
3. 比特币未能收复关键水平后发生了什么？
"未能收复"意味着价格触及该更高水平，但随后立即回落。这表明没有足够买家愿意在该价格买入，因此价格反转并跌破77,000美元。
4. 这是否意味着比特币将归零？
不。跌破77,000美元等支撑位是短期价格波动，并不意味着比特币毫无价值。这只是表明市场目前处于看跌状态。比特币此前曾从更大的跌幅中恢复过来。
5. 如果比特币跌破77,000美元，我现在应该卖出吗？
这取决于你的策略。如果你是长期投资者，短期下跌是正常的。如果你是交易者，你可能需要止损以避免进一步下跌。切勿仅凭恐惧做决定——请考虑自身的风险承受能力。
**中级问题**
6. 简单来说，什么是成本基础水平？
你的成本基础是你为某项资产支付的价格。市场中的关键成本基础水平是大量人群买入比特币的价格。例如，如果许多人在80,000美元买入，那么在试图复苏时，该价格会成为阻力位；在下跌时，则成为支撑位。