加密货币市场近期短暂上扬后再度陷入震荡，比特币等主要资产回吐了部分周内涨幅。在此波动行情中，Bitwise首席投资官马特·霍根提出了今年加密货币实现持续复苏必须跨越的三大"反弹关卡"。
在1月6日发布的报告中，霍根指出的第一道关卡是避免重演2025年10月10日的灾难性事件。当日市场遭遇史上最大规模清算，24小时内约190亿美元期货头寸被平仓。这场风波引发投资者对对冲基金和做市商等主要市场参与者长期健康状况的担忧，市场担心它们可能需要抛售资产以维持运营，从而对市场形成压力。不过霍根表现出一定乐观态度，认为若真有大型机构会倒闭，现在理应已经发生。他判断投资者正逐渐走出10月10日的创伤，这助推了年初的这轮反弹。
第二道关卡是加密市场结构法案（即《CLARITY法案》）的通过。该法案正在国会推进，预计1月15日将进行关键修订。在最终投票前，参议院银行委员会和农业委员会的不同草案版本需要协调统一。但正如NewsBTC周三报道，法案仍面临多重障碍，包括对去中心化金融（DeFi）监管方式和稳定币收益处理的分歧。
霍根强调，《CLARITY法案》的通过对于加密货币在美国的长期存续至关重要。他警告称，若缺乏立法框架，当前监管机构对加密货币的友好立场可能在未来政府任期内急剧转变。法案通过将把关键监管原则固化为法律，为行业持续发展奠定坚实基础。
持续反弹的最终关卡在于更广泛股票市场的稳定。虽然加密货币与股票走势并非完全同步，但标普500指数若出现20%级别的大幅下跌，可能会削弱包括数字货币在内的所有风险资产的吸引力。霍根同时指出，市场对潜在人工智能泡沫的担忧正在加剧。不过当前预测市场数据显示，2026年发生经济衰退的概率较低，标普500指数约有80%的可能性实现上涨。
**常见问题解答**
以下是关于Bitwise首席投资官马特·霍根提出的2026年加密货币持续反弹三大关键因素的相关问答：
**新手入门·基础问题**
1. **马特·霍根是谁？为何要关注他的预测？**
马特·霍根是Bitwise资产管理公司的首席投资官，该公司是全球最大且最受尊敬的加密资产管理机构之一。他的分析基于深入的市场研究和机构数据，其观点对众多投资者具有重要影响力。
2. **2026年加密货币反弹的三大关键因素是什么？**
根据霍根的观点，三大关键因素包括：
1）加密货币ETF的成熟发展
2）美国当前监管不确定性的解决
3）吸引数百万用户的新一代杀手级去中心化应用的出现
3. **为何是2026年？能否更早实现？**
霍根认为这些属于结构性、基础性的变革，需要时间沉淀。监管明确性、新ETF产品的推出与成长、重大新应用的开发都是需要数年积累的过程，他预计这些因素将在2026年左右形成合力。
4. **什么是加密货币ETF？它如何助力市场？**
ETF是在证券交易所交易的传统投资产品。比特币ETF允许人们通过常规证券账户获得比特币投资敞口。这为普通投资者和大型机构提供了更便捷、安全的投资渠道，将为加密货币市场引入大规模新增资金。
**进阶探讨·深度问题**
5. **加密货币ETF的成熟发展具体指什么？是否超越当前比特币ETF的范畴？**
这包括以太坊ETF及其他主要加密资产ETF的潜在批准与成功推出，同时意味着这些产品将获得显著资产管理规模、形成稳健交易量，并成为多元化投资组合中的标准配置。
6. **需要解决哪些具体的监管不确定性？**
核心问题在于缺乏明确界定加密资产属于证券还是商品的规则。美国证券交易委员会与主要加密公司之间的持续诉讼制造了不确定性阴云，阻碍了机构建设者和投资者的参与。明确的立法或最终司法裁决将消除这一障碍。