Nästan två år efter att Bitcoin-ETF:er lanserades i USA står dessa fonder nu inför betydande utmaningar. Tilltagande oro för en potentiell björnmarknad under de kommande månaderna har ökat på trycket. Denna turbulens återspeglas i BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), som såg sin största uttagning på en enda dag sedan lanseringen, vilket bidrog till Bitcoins kursfall.
Vinstrealisering och försiktighet
Senaste utflöden från BlackRocks Bitcoin-ETF understryker allvaret i den nuvarande försäljningsvågen på Bitcoinmarknaden. Efter att ha nått ett rekordhögt värde i oktober har Bitcoin korrigerat avsevärt och fallit under den viktiga 100 000-dollarnivån. Denna nedgång är en del av en bredare tillbakadragning som påverkar olika riskaktiver, medan guld har visat motståndskraft. Vissa analytiker anser att detta signalerar en förskjutning i investerarnas exponering från Bitcoin till guld.
"Kryptomarknaden gick in i en baksmälla i augusti", sade Thomas Perfumo, global ekonom på Kraken, i en recent Reuters-intervju. Han noterade att en stor del av den tidigare efterfrågan på Bitcoin drevs av lånade medel och tillade: "Momentet verkade nå sin kulmen under sommaren. Men sanningen är att denna baksmällatrend började för månader sedan."
Analytiker pekar också på vinstrealisering av långsiktiga innehavare och ökad försiktighet bland Bitcoin-ETF-fonder och digitala tillgångsskattkammar (DAT)-företag, som hade varit aktiva köpare under hela året. Brian Vieten, forskningsanalytiker på Siebert Financial, nämnde att Bitcoin-skattkammarföretag sammantaget köpte Bitcoins värda nästan 50 miljarder dollar under det senaste året. Många av dessa företag handlas dock nu till en rabatt mot sitt nettotillgångsvärde, vilket kan minska förväntningarna på nya Bitcoin-köp på kort sikt.
Inflöden till Bitcoin-ETF:er faller kraftigt
Denna förändring sker när tunga investerare blir oroade över uppblåsta värderingar över olika tillgångsklasser. José Torres, senior ekonom på Interactive Brokers, konstaterade att "en pågående brist på spekulationsanda tynger Bitcoin."
Trots att den förvaltar över 73 miljarder dollar i tillgångar har IBIT fallit med 19% detta kvartal. Data från SoSoValue visar att spot Bitcoin-ETF-fonder har registrerat 2,59 miljarder dollar i utflöden enbart den här månaden. BlackRocks Bitcoin-ETF leder med 1,78 miljarder dollar i utflöden under november, följt av Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) med nästan 540 miljoner dollar.
Turbulensen är inte begränsad till Bitcoin; Ethereum-ETF-sektorn upplevde också utflöden, totalt cirka 74,2 miljoner dollar igår, med BlackRock som sålde av 165,1 miljoner dollar. På en ljusare sida rapporterade Solana spot-ETF:er nettoinflöden på 30,09 miljoner dollar på tisdagen, främst drivna av Bitwise BSOL, vilket markerar 15 på varandra följande dagar med inflöden för Solana.
Vanliga frågor
Naturligtvis. Här är en lista med vanliga frågor om BlackRocks Bitcoin-ETF som upplevt ett stort uttag på en dag, utformad med tydliga frågor och enkla, direkta svar.
Grundläggande definitionsfrågor
1 Vad är en Bitcoin-ETF?
En ETF, eller börshandlad fond, är som en korg med aktier som du kan köpa och sälja på en vanlig aktiemarknad. En Bitcoin-ETF innehar Bitcoin, så när du köper en andel i ETF:en investerar du i praktiken i Bitcoin utan att själv behöva köpa och förvara de digitala mynten.
2 Vad hände med BlackRocks Bitcoin-ETF?
Under en specifik dag tog investerare ut mer än 500 miljoner dollar från BlackRocks iShares Bitcoin Trust på en enda dag. Detta var den största summa pengar som tagits ut från fonden på en dag sedan den lanserades.
3 Vad heter BlackRocks Bitcoin-ETF?
Dess tickersymbol är IBIT.
Orsaker och implikationer
4 Varför skulle så mycket pengar tas ut på en gång?
Stora uttag kan ske av flera anledningar, såsom:
Vinstrealisering: Investerare som köpte tidigt sålde sina andelar för att säkra vinster efter en kursökning.
Marknadsosäkerhet: Negativa nyheter om Bitcoins kurs eller regleringar kan ha skrämt investerare.
Institutionell ombalansering: Ett stort investmentsbolag kan ha justerat sin totala portfölj.
5 Är detta ett tecken på att Bitcoin-ETF:en misslyckas?
Inte nödvändigtvis. Aktivitet under en enda dag, även om den är stor, är en ögonblicksbild. IBIT hade sett massiva inflöden av pengar under månaderna före. Alla marknader och investeringsprodukter har naturligtvis dagar med fler köpare och dagar med fler säljare.
6 Betyder detta att Bitcoins kurs kommer att krascha?
Ett stort uttag kan sätta nedåtgående tryck på priset, men det garanterar inte en krasch. Bitcoins kurs påverkas av många globala faktorer, inklusive den övergripande marknadssentimenten, antagningsnyheter och makroekonomiska förhållanden.
7 Vilka är investerarna som tar ut pengar?
Det är ofta stora institutionella investerare som kan flytta hundratals miljoner dollar på en gång. Individuella privatinvesterare har vanligtvis inte sådant kapital.
Påverkan på investerare
8 Hur påverkar detta mig om jag äger andelar i IBIT?
Uttaget i sig förändrar inte direkt värdet på dina andelar.