بدأت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) عملية رسمية لوضع القواعد بشأن معاملات السلع بالتجزئة التي تتضمن أصولاً مشفرة. وتسعى الوكالة إلى الحصول على مدخلات الجمهور وهي تنظر في إطار فيدرالي أوسع لأسواق العملات المشفرة بالتجزئة ذات الرفع المالي والهامش. هذه خطوة مبكرة في وضع القواعد، وليست نظام ترخيص نهائي يسري فوراً.
تتجه لجنة تداول العقود الآجلة للسلع نحو إطار فيدرالي أكثر رسمية لواحد من أكثر مجالات التنظيم إشكالية في العملات المشفرة: التداول بالتجزئة بالرفع المالي. في 5 أكتوبر، نشرت الوكالة إشعاراً متقدماً بقواعد مقترحة يركز على معاملات السلع بالتجزئة التي تتضمن أصولاً مشفرة. وتبدأ الوثيقة عملية تشاور بدلاً من فرض مجموعة قواعد منتهية.
لجنة CFTC تريد إطاراً موحداً للسوق
يتمحور وضع القواعد حول القسم 2(c)(2)(D) من قانون تبادل السلع، الذي يغطي معاملات سلع بالتجزئة معينة ذات رفع مالي أو هامش أو تمويل. وقد اختبرت العملات المشفرة منذ فترة طويلة حدود ذلك الإطار لأن المنصات يمكنها تقديم منتجات تبدو متشابهة اقتصادياً بينما تعمل في ظل هياكل ولاية وفيدرالية مختلفة جداً. وتقول لجنة CFTC إنها تريد مدخلات حول كيفية ملاءمة معاملات الأصول المشفرة لإطار سوق وطني موحد، بما في ذلك أسئلة حول الوسطاء، وحماية العملاء، وسلامة السوق، وهيكل منصات التداول المنظمة. وبالنسبة للبورصات، فإن الجانب الإيجابي المحتمل هو معاملة فيدرالية أوضح. أما المقابل فهو أن الإطار الفيدرالي سيجلب على الأرجح متطلبات أكثر وضوحاً بشأن الضوابط والإفصاحات والتعامل مع أصول العملاء.
لم يتم ترخيص أي شيء بعد
الوضع الإجرائي هو الجزء الأهم في القصة. الإشعار المتقدم بقواعد مقترحة هو دعوة لتشكيل القواعد التي قد تأتي لاحقاً. وهو ليس القاعدة النهائية، ولا ينشئ تلقائياً فئة جديدة من منصات العملات المشفرة المرخصة اليوم. ويمكن للتعليقات أن تؤثر على الاقتراح التالي، وأي إطار ملزم سيظل بحاجة إلى المرور عبر عملية وضع القواعد في الوكالة. وهذا يجعله بداية وليس نقطة نهاية.
ومع ذلك، فهو بداية ذات مغزى. فلم تعد لجنة CFTC تكتفي بتطبيق قانون السلع الأقدم حالة بحالة على سوق عملات مشفرة بالتجزئة سريعة التغير. بل إنها تنظر علناً في هيكل مصمم لهذا الغرض لهذه المعاملات. وستحدد التفاصيل ما إذا كان ذلك الهيكل سيصبح بديلاً وطنياً قابلاً للعمل مقابل الوضع الحالي المتشظي أو سيضيف ببساطة طبقة تنظيمية أخرى على المنصات للتعامل معها.
كتب هذا المقال مكتب الأخبار وحرره Samuel Rae.
الأسئلة الشائعة
الأسئلة الشائعة تبدأ CFTC جهود وضع القواعد لأسواق العملات المشفرة ذات الرفع المالي بالتجزئة
1 ماذا تفعل CFTC بالعملات المشفرة الآن
بدأت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع العملية الرسمية لكتابة قواعد جديدة لأسواق العملات المشفرة حيث يمكن للأشخاص العاديين التداول بالرفع المالي. وتسمى هذه العملية وضع القواعد
2 ما هي CFTC
CFTC هي وكالة حكومية أمريكية تنظم أسواق العقود الآجلة والخيارات والمقايضات. وهي واحدة من الجهات الرقابية الرئيسية للمشتقات بما في ذلك العديد من مشتقات العملات المشفرة
3 ماذا يعني التجزئة هنا
تعني التجزئة المستثمرين الأفراد العاديين وليس البنوك الكبيرة أو صناديق التحوط أو شركات التداول المهنية
4 ما هو الرفع المالي
يتيح لك الرفع المالي التحكم في مركز أكبر بمبلغ أقل من المال. على سبيل المثال مع رفع مالي 10x يمكن لـ 100 التحكم في مركز بقيمة 1000. وهو يضاعف المكاسب والخسائر معاً
5 ما هو سوق العملات المشفرة ذات الرفع المالي
هو سوق يمكنك فيه تداول العملات المشفرة باستخدام أموال مقترضة أو مشتقات مثل العقود الآجلة أو المقايضات الدائمة أو منتجات الهامش وليس مجرد شراء العملة والاحتفاظ بها
6 لماذا تتدخل CFTC
خسر متداولو التجزئة أموالاً كبيرة في منتجات العملات المشفرة ذات الرفع المالي، وعملت العديد من المنصات دون رقابة أمريكية واضحة. وتريد CFTC قواعد تحمي العملاء وتضمن أسواقاً عادلة وشفافة
7 ما هو وضع القواعد
هي العملية الرسمية التي تستخدمها الوكالات لإنشاء اللوائح. وهي تتضمن عادة نشر اقتراح وتلقي تعليقات الجمهور ثم إصدار قاعدة نهائية
8 هل يعني هذا أن قواعد جديدة سارية بالفعل
لا. يستغرق وضع القواعد وقتاً. CFTC في المراحل المبكرة تقترح وتجمع المدخلات وتصوغ. ويمكن أن تستغرق القواعد النهائية أشهراً أو سنوات
9 ما أنواع المنتجات التي قد تكون مشمولة
تشمل الأهداف المحتملة العقود الآجلة للعملات المشفرة والعقود الدائمة والخيارات وتداول الهامش المقدم لعملاء التجزئة الأمريكيين، خاصة على المنصات الخارجية
10 لماذا يجب أن أهتم كمتداول عملات مشفرة عادي
لأن هذه القواعد قد تغير المنتجات التي يمكنك الوصول إليها ومقدار الرفع المالي الذي يمكنك استخدامه ومقدار الحماية التي لديك إذا فشلت منصة أو تصرفت بشكل غير عادل
11 ما الفرق بين CFTC وSEC في العملات المشفرة
تشرف SEC بشكل أساسي على الأوراق المالية. أما