Новият председател на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), Майк Селиг, посочи, че САЩ наближават въвеждането на регулаторна рамка, която ще позволи търговията с крипто безсрочни фючърси на местно ниво. Ако бъде финализирана през следващите седмици, както се предполага, тази стъпка може да преобрази пазара на деривативи на цифрови активи и да създаде значителна възможност за Hyperliquid (HYPE) – бързо развиваща се платформа в сектора на безсрочните фючърси.
Говорейки на конференцията на Института Милкен „Бъдещето на финансите“ във вторник, Селиг заяви, че CFTC планира да установи правила за крипто безсрочните фючърсни договори. Тези инструменти позволяват на търговците да поддържат ливъридж към цифрови активи за неопределено време, без да имат дата на изтичане. Въпреки че подобни продукти съществуват от години, те предимно се търгуват на офшорни борси в Азия, Европа и Бахамските острови. Селиг посочи, че САЩ трябва да „възвърнат“ ликвидността, която се е преместила в чужбина поради предишните регулаторни условия.
Селиг описа инициативата като част от по-широко усилие за модернизация, наричайки „Проект Крипто“ историческо междуведомствено начинание за актуализиране на финансовите регулации за новите технологии. „Работим по това да позволим безсрочни фючърси, истински безсрочни фючърси, а не дългосрочни договори, тук в САЩ през следващия месец или около това“, заяви той. Освен безсрочните фючърси, Селиг отбеляза, че регулаторите разглеждат как да пригодят децентрализираните финансови (DeFi) протоколи и блокчейн-базираните системи в рамките на съществуващите правила.
Потенциалното одобрение на крипто безсрочни фючърси в САЩ привлече вниманието на Hyperliquid – децентрализирана борса (DEX), която бързо набра значимост на глобалния пазар за безсрочни фючърси. Само преди две седмици беше създаден Центърът за политики на Hyperliquid (HPC) с грант от 1 милион HYPE токена. Мисията на центъра включва пряка работа с законодатели и регулатори, за да се помогне за формирането на ясни правила за безсрочните деривативи на децентрализираните пазари.
След изявленията на Селиг новата политическа група публично приветства регулаторната насока. HPC заяви, че подкрепя виждането на председателя и изрази готовност да помогне за осигуряването на развитие на децентрализираните пазари за безсрочни деривативи в Съединените щати. Както беше съобщено по-рано, една от основните цели на центъра е да се постигне ясна правна рамка за безсрочните деривативи. Джейк Черврински, който ръководи Центъра за политики на Hyperliquid, твърди, че безсрочните договори предлагат практически предимства пред традиционните фючърси и опции, тъй като са по-прости по дизайн и предоставят по-пряк достъп до базовите крипто активи. Въпреки това, при липса на регулаторна яснота, те са се затруднявали да намерят почва на американския пазар.
Активността в платформите за безсрочни фючърси се е увеличила значително от края на 2025 г., като общият месечен обем е достигнал 829 милиарда долара. Аналитиците очакват тази цифра да нарасне допълнително, ако американските регулатори одобрят търговията с крипто безсрочни фючърси на местно ниво под новото ръководство на CFTC.
Към момента на писане на този текст, собственият токен на Hyperliquid, HYPE, се търгуваше на цена от 31,77 долара, спад от 2,4% през предходните 24 часа. Въпреки това, токенът е един от малкото, които показват ръст за по-дълги периоди, с увеличение от 74% от началото на годината, според данни на CoinGecko.
Често задавани въпроси
Разбира се, ето списък с често задавани въпроси относно изявленията на председателя на CFTC и какво означават те за Hyperliquid и по-широкия крипто пазар.
Начинаещи – Общи въпроси
1. Каква е голямата новина относно CFTC и крипто?
Председателят на Комисията за търговия със стокови фючърси на САЩ публично заяви, че одобрението на крипто безсрочни фючърсни договори е наблизо. Това сигнализира, че регулираните американски борси може скоро да получат разрешение да предлагат тези популярни крипто деривативи.
2. Какво представляват безсрочните фючърси?
Безсрочните фючърси са вид деривативен договор, който ви позволява да спекулирате с бъдещата цена на актив без дата на изтичане. Те са най-разпространеният вид крипто фючърси, търгувани днес на глобални платформи.
3. Защо това е голямо развитие за Hyperliquid?
Hyperliquid е децентрализирана борса, специализирана в безсрочни фючърси. Регулаторният зелен светлин от САЩ би легитимирал основния й продукт, потенциално би привлякъл огромен приток на нов регулиран капитал и би я позиционирал като лидер в ново легитимиран пазар.
4. Какво е CFTC и защо нейното одобрение има значение?
CFTC е федералната агенция на САЩ, която регулира пазарите на деривативи, включително фючърси и суапове. Нейното одобрение означава, че даден продукт е законен, под надзор и се счита за по-безопасен за американските инвеститори, което води до по-голямо институционално участие и доверие.
5. Означава ли това, че крипто вече е напълно законно в САЩ?
Не. Това се отнася конкретно за един вид деривативен продукт. Спот търговията и други активи все още попадат под юрисдикцията на Комисията за ценни книжа и борси (SEC), а цялостният регулаторен пейзаж все още се развива.
Напреднали – Практически въпроси
6. По какво биха се различавали регулираните американски безсрочни фючърси от тези на офшорните борси?
Регулираните американски версии биха имали по-строги изисквания: задължителни проверки за познаване на клиента и противодействие на пране на пари (KYC/AML), изисквания за капитал за емитентите, по-ясни правила за съхранение на клиентски средства и директен надзор от CFTC. Това повишава безопасността, но може да донесе по-високи такси и по-малко опции за алткойни.
7. Какви са основните ползи за търговците, ако това бъде одобрено?
* Безопасност и легитимност: Средствата се държат от регулирани субекти, което намалява контрапартийния риск.
* Институционален достъп: Пенсионни фондове, хедж фондове и ETF могат по-лесно да участват.