بحثی از Deribit Insights نشان میدهد که صندوقهای قابل معامله (ETF) و معاملات مشتقات نهادی نحوه عملکرد بازار بیتکوین را تغییر دادهاند.
**سوالات متداول**
در ادامه فهرستی از سوالات متداول بر اساس موضوع تحلیلگران Deribit و نحوه تغییر نوسانات قیمت و قابلیت معامله بیتکوین توسط والاستریت ارائه شده است.
**سوالات سطح مبتدی**
۱. دقیقاً Deribit چیست و چرا تحلیلگران آن اهمیت دارند؟
Deribit یک صرافی بزرگ ارز دیجیتال است که در قراردادهای آپشن و آتی بیتکوین و اتریوم تخصص دارد. تحلیلگران آن دادههای معاملاتی در مقیاس بزرگ را ردیابی میکنند، بنابراین بینشهای آنها برای درک رفتار حرفهای بازار بسیار معتبر تلقی میشود.
۲. والاستریت چگونه نوسانات قیمت بیتکوین را تغییر داده است؟
ورود والاستریت به طور کلی نوسانات شدید روزانه ۱۰ تا ۲۰ درصدی که بیتکوین به آن معروف بود را کاهش داده است. بازار اکنون بالغتر شده و بازیکنان بزرگتر، وحشت و سرخوشی افراطی را تعدیل میکنند.
۳. آیا این به این معنی است که بیتکوین اکنون مانند یک سهام عادی خستهکننده شده است؟
دقیقاً نه. بیتکوین هنوز هم بسیار نوسانپذیرتر از سهامی مانند اپل یا S&P 500 است. با این حال، سقوطهای وحشتناک و جهشهای صعودی اکنون نسبت به سالهای ۲۰۱۷ یا ۲۰۲۱ کمتر و شدت آنها کمتر شده است.
۴. «آسانتر برای معامله» در این زمینه به چه معناست؟
به این معنی است که نقدینگی بیشتری وجود دارد—شما میتوانید مقادیر زیادی بیتکوین را بدون تغییر زیاد قیمت خرید یا فروش کنید. همچنین ساعات معاملاتی، محصولات تنظیمشده و ابزارهای بیشتری وجود دارد که ورود و خروج موقعیتها را برای مؤسسات بزرگ آسانتر میکند.
۵. آیا بیتکوین اکنون به دلیل والاستریت همبستگی بیشتری با بازار سهام دارد؟
بله. از آنجا که همان سرمایهگذاران بزرگ هم بیتکوین و هم سهام را معامله میکنند، بیتکوین اکنون اغلب همراستا با نزدک یا S&P 500 حرکت میکند، به ویژه در رویدادهای کلان مانند تصمیمات نرخ بهره. این دارایی کمتر یک پناهگاه امن و بیشتر یک دارایی پرریسک است.
**سوالات سطح متوسط تا پیشرفته**
۶. دقیقاً چگونه قراردادهای آپشن و آتی بیتکوین رفتار قیمتی آن را تغییر دادهاند؟
بهره باز زیاد در قراردادهای آتی و آپشن بیتکوین یک اثر جاذبه ایجاد میکند. وقتی قیمت بیتکوین به سطح بالایی نزدیک میشود که تعداد زیادی آپشن در شرف انقضا هستند، ممکن است قیمت تثبیت یا به عقب رانده شود که نوسانات شدید را کاهش میدهد. همچنین امکان پوشش ریسک (هجینگ) فراهم میشود که فروش وحشتزده را تعدیل میکند.
۷. معامله بیسیس (Basis Trade) چیست و چگونه نوسانات را کاهش میدهد؟
معامله بیسیس شامل خرید بیتکوین به صورت نقدی (اسپات) و فروش همزمان قرارداد آتی آن است.