Το Dogecoin παρουσιάζει σημάδια ότι είναι βαθιά υποτιμημένο στην αλυσίδα μετά από ένα μακρύ έτος πτώσης, αλλά νέα δεδομένα από την Alphractal υποδηλώνουν ότι η πρόσφατη άνοδος της τιμής οφείλεται περισσότερο σε κερδοσκοπία με μόχλευση παρά σε ανανεωμένη ζήτηση δικτύου. Παρόλο που το DOGE έχει αυξηθεί 10,8% τις τελευταίες 30 ημέρες, η ανάκαμψη δεν έχει διορθώσει τη συνολική εικόνα. Το κρυπτονόμισμα εξακολουθεί να είναι μειωμένο κατά 42,75% σε σύγκριση με πέρυσι και διαπραγματεύεται 22,27% κάτω από τον 200ήμερο κινητό μέσο όρο του. Αυτό σημαίνει ότι η συνολική τάση παραμένει τεχνικά αδύναμη, παρόλο που η βραχυπρόθεσμη δυναμική βελτιώνεται.
Η Αποτίμηση του Dogecoin στην Αλυσίδα Υποδεικνύει Παράδοση
Το ισχυρότερο ανοδικό σημάδι στα δεδομένα προέρχεται από τις μετρήσεις αποτίμησης του Dogecoin. Η ανάλυση της Alphractal AI δείχνει ότι ο δείκτης MVRV του DOGE είναι στο 0,686, που σημαίνει ότι η κεφαλαιοποίησή του διαπραγματεύεται με έκπτωση 31,4% σε σχέση με την πραγματοποιηθείσα αξία του. Ιστορικά, αυτή η διάταξη έχει συνδεθεί με ζώνες συσσώρευσης, όπου οι αδύναμοι κάτοχοι έχουν ήδη υποστεί μεγάλες απώλειες και οι μακροπρόθεσμοι αγοραστές αρχίζουν να επανεξετάζουν την ισορροπία ρίσκου-ανταμοιβής.
Η ένδειξη NUPL λέει μια παρόμοια ιστορία. Στο -0,459, το Dogecoin βρίσκεται ακόμα σε αυτό που η ανάλυση αποκαλεί έδαφος παράδοσης, με τον μέσο κάτοχο να έχει ζημία. Η πραγματοποιηθείσα τιμή είναι 0,1383 δολάρια, που σημαίνει ότι οι περισσότεροι κάτοχοι DOGE αγόρασαν τα νομίσματά τους πάνω από την τρέχουσα τιμή.
Αυτό δίνει στην αγορά ένα σαφές επιχείρημα αποτίμησης: το DOGE είναι φθηνό σε σύγκριση με τη δική του ιστορία κόστους βάσης. Αλλά τα υπόλοιπα δεδομένα κάνουν τα πράγματα πιο περίπλοκα. Όπως σημειώνει η AI της Alphractal, «Το DOGE βρίσκεται σε έδαφος βαθιάς αξίας σύμφωνα με τα ιστορικά πρότυπα. Ο δείκτης MVRV στο 0,686 δείχνει ότι η κεφαλαιοποίηση διαπραγματεύεται με έκπτωση 31,4% σε σχέση με την πραγματοποιηθείσα αξία — ένα επίπεδο που ιστορικά συνδέεται με φάσεις συσσώρευσης. Το NUPL στο -0,459 επιβεβαιώνει την ευρεία παράδοση των κατόχων, με τη μέση θέση να είναι υποβρύχια.»
Οι Έμποροι Κλίνουν Επιθετικά Ανοδικά
Ενώ η αδυναμία της spot αγοράς δεν έχει αντιστραφεί πλήρως, η τοποθέτηση στα παράγωγα έχει γίνει αισθητά ανοδική. Το ανοιχτό ενδιαφέρον έχει αυξηθεί 15,73% την τελευταία εβδομάδα στα 1,02 δισεκατομμύρια δολάρια, που είναι το 6,05% της κεφαλαιοποίησης του Dogecoin. Ο δείκτης long/short είναι στο 2,057, που σημαίνει ότι οι έμποροι με μόχλευση είναι τοποθετημένοι περισσότερο από δύο προς ένα υπέρ των αυξήσεων της τιμής.
Η έκθεση επισημαίνει επίσης ένα θετικό δέλτα φαλαινών έναντι λιανικής στο 0,843, υποδηλώνοντας ότι οι μεγαλύτεροι έμποροι χτίζουν long θέσεις. Το συναίσθημα των κορυφαίων εμπόρων είναι ακόμα πιο μονόπλευρο, στο 2,748, το οποίο η Alphractal περιγράφει ως έντονα ανοδικό. Αυτή η τοποθέτηση θα μπορούσε να υποστηρίξει βραχυπρόθεσμα κέρδη αν η τιμή συνεχίσει να ανεβαίνει. Αλλά αυξάνει επίσης τον κίνδυνο μιας συνωστισμένης συναλλαγής.
Οι ρευστοποιήσεις 24 ωρών του DOGE ήταν ακόμα σχετικά χαμηλές στα 1,99 εκατομμύρια δολάρια, με τα short να αντιστοιχούν σε 1,10 εκατομμύρια δολάρια και τα long σε 891.000 δολάρια. Ωστόσο, η ανισορροπία έχει σημασία επειδή το αυξανόμενο ανοιχτό ενδιαφέρον μπορεί να ενισχύσει τις κινήσεις και προς τις δύο κατευθύνσεις, ειδικά όταν δεν υποστηρίζεται από βελτιούμενα θεμελιώδη μεγέθη δικτύου.
Το Πιο Αρνητικό Μέρος της Έκθεσης Δεν Είναι η Τιμή — Είναι η Δραστηριότητα
Οι ημερήσιες ενεργές διευθύνσεις μειώθηκαν 38,35% σε 24 ώρες σε 37.197 και είναι μειωμένες 44,88% σε επτά ημέρες. Οι ημερήσιες συναλλαγές μειώθηκαν ακόμα πιο απότομα, καταγράφοντας πτώση 64,30% σε μία μόνο ημέρα σε 26.189 και πέφτοντας 51,27% την εβδομάδα. Η προσαρμοσμένη αξία μεταφοράς μειώθηκε επίσης 41,94% στα 118,12 εκατομμύρια δολάρια.
Αυτή η μείωση δημιουργεί ένα σαφές χάσμα μεταξύ της τοποθέτησης στην αγορά και της πραγματικής χρήσης του δικτύου. Οι κερδοσκόποι αυξάνουν την έκθεσή τους, ενώ η συναλλακτική ζήτηση εξασθενεί. Η Alphractal παρουσιάζει αυτό ως τον βασικό κίνδυνο: «Τα δεδομένα αποκαλύπτουν μια επικίνδυνη διάσπαση: οι έμποροι παραγώγων είναι επιθετικά long ενώ η πραγματική χρήση του δικτύου εξατμίζεται και τα αποθέματα ανταλλαγών διογκώνονται. Αυτό υποδηλώνει ότι η πρόσφατη άνοδος της τιμής οφείλεται σε κερδοσκοπία με μόχλευση παρά σε οργανική υιοθέτηση.»
Τα υπόλοιπα ανταλλαγών προσθέτουν έναν ακόμα λόγο προσοχής. Τα αποθέματα αυξήθηκαν 9,95% την εβδομάδα σε 27,52 δισεκατομμύρια DOGE, αξίας περίπου 2,68 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα αυξανόμενα αποθέματα ανταλλαγών μπορεί να σημαίνουν ότι περισσότερη προσφορά είναι διαθέσιμη προς πώληση, ειδικά όταν η ζήτηση στην αλυσίδα είναι αδύναμη.
Κατά τη στιγμή της δημοσίευσης, το DOGE διαπραγματευόταν στα 0,09922 δολάρια. Η προβεβλημένη εικόνα δημιουργήθηκε με το DALL.E, διάγραμμα από το TradingView.com.
Συχνές Ερωτήσεις
Ακολουθεί μια λίστα με συχνές ερωτήσεις σχετικά με το Dogecoin που φαίνεται φθηνό βάσει δεδομένων onchain ενώ η μόχλευση αυξάνεται
Ερωτήσεις Επιπέδου Αρχάριου
1 Τι σημαίνει ότι το Dogecoin φαίνεται φθηνό βάσει δεδομένων onchain
Σημαίνει ότι μετρήσεις όπως οι ενεργές διευθύνσεις ο όγκος συναλλαγών ή ο αριθμός πορτοφολιών που κατέχουν DOGE υποδηλώνουν ότι το δίκτυο χρησιμοποιείται πολύ Όταν η τιμή είναι χαμηλή αλλά η δραστηριότητα του δικτύου είναι υψηλή μπορεί να σηματοδοτήσει ότι το νόμισμα είναι υποτιμημένο σε σχέση με την πραγματική του χρήση
2 Τι είναι η μόχλευση στα κρυπτονομίσματα και γιατί αυξάνεται για το Dogecoin
Μόχλευση είναι όταν οι έμποροι δανείζονται χρήματα για να κάνουν μεγαλύτερα στοιχήματα Η αύξηση σημαίνει ότι περισσότεροι άνθρωποι ανοίγουν ριψοκίνδυνες δανεισμένες θέσεις σε DOGE συνήθως αναμένοντας ότι η τιμή θα ανέβει Δείχνει ότι οι έμποροι γίνονται σίγουροι
3 Αν το Dogecoin φαίνεται φθηνό πρέπει να το αγοράσω αμέσως
Όχι απαραίτητα Τα δεδομένα onchain μπορεί να δείχνουν ότι είναι υποτιμημένο αλλά η υψηλή μόχλευση είναι προειδοποιητικό σημάδι Αν πάρα πολλοί άνθρωποι χρησιμοποιούν δανεισμένα χρήματα μια μικρή πτώση της τιμής μπορεί να προκαλέσει έναν καταρράκτη ρευστοποιήσεων οδηγώντας σε απότομη κατάρρευση Είναι μια διάταξη υψηλού ρίσκου
4 Πώς μπορώ να ελέγξω μόνος μου αν το Dogecoin είναι πραγματικά φθηνό
Κοιτάξτε ιστότοπους όπως CoinGecko Santiment ή IntoTheBlock Ελέγξτε μετρήσεις όπως MVRV ZScore ή Αναλογία Αξίας Δικτύου προς Συναλλαγές Ένα χαμηλό NVT σημαίνει ότι το δίκτυο είναι ενεργό σε σχέση με την τιμή
Ερωτήσεις Ενδιάμεσου και Προχωρημένου Επιπέδου
5 Ποιες συγκεκριμένες onchain μετρήσεις κάνουν το Dogecoin να φαίνεται φθηνό αυτή τη στιγμή
Συνηθισμένες περιλαμβάνουν
Ενεργές Διευθύνσεις Αύξηση σε πολύμηνα υψηλά
Αριθμός Συναλλαγών Υψηλός ημερήσιος όγκος
Αδρανής Κυκλοφορία Παλιά νομίσματα δεν κινούνται που σημαίνει ότι οι κάτοχοι δεν πωλούν πανικόβλητοι
Καθαρή Ροή Ανταλλαγών Περισσότερο DOGE φεύγει από ανταλλαγές παρά εισέρχεται
6 Πώς δημιουργεί η υψηλή μόχλευση μια βόμβα για την τιμή του Dogecoin
Η υψηλή μόχλευση σημαίνει πολλές ανοιχτές long θέσεις Αν η τιμή πέσει μόλις 5-10% αυτές οι θέσεις ρευστοποιούνται Αυτή η πίεση πώλησης σπρώχνει την τιμή ακόμα πιο κάτω ρευστοποιώντας περισσότερες θέσεις Αυτό ονομάζεται long squeeze και μπορεί