Pojawiają się pytania, czy Bitcoin nadal znajduje się w fazie ekspansji, w której – jak wierzy wielu na rynku – się znajduje. Jeden ekspert od kryptowalut przyjął jednak konserwatywne stanowisko, sugerując, że gdy przeanalizować go przez pryzmat tradycyjnej teorii cykli i wskaźników makroekonomicznych, główny byczy cykl Bitcoina może już się zakończyć.
Ten ekspert, Tony Severino, podważa optymistyczne twierdzenia osób, które nazywa "znachorami", wskazując zamiast tego na dane ekonomiczne i historyczne wzorce, które sugerują, że Bitcoin przeszedł już w inną fazę.
Dane PMI i ISM wskazują na pozycję Bitcoina
Zdaniem Severino, byczy cykl Bitcoina już się zakończył, a analitycy twierdzący inaczej promują pełną nadziei narrację, która może się nie spełnić. Jego prognoza opiera się na amerykańskim wskaźniku PMI (Purchasing Managers' Index) publikowanym przez ISM, który uważa za wiarygodny makroekonomiczny miernik trendów cyklicznych.
Dane PMI ukazują schemat niższych szczytów i niższych dołków, co sygnalizuje osłabienie środowiska produkcyjnego. Severino wyjaśnia, że prawdziwe cykle mierzy się od dołka do dołka, a nie na podstawie spekulacyjnych prognoz przyszłych zysków. Z tej perspektywy obecna struktura PMI sugeruje, że cykl osiągnął już szczyt i obecnie znajduje się w fazie spadkowej.
W chwili pisania tego tekstu wskaźnik ten wynosi około 47,9. Severino ostrzega, że utrzymujący się spadek poniżej 46 przesunąłby PMI z lokalnego wycofania w bardziej znaczący pośredni trend spadkowy. Spadek poniżej 41,6 byłby jeszcze poważniejszy, ponieważ oznaczałby zejście poniżej dołka odnotowanego podczas pandemii COVID-19.
Taki spadek byłby porównywalny jedynie ze skrajnymi okresami historycznymi, takimi jak kryzys finansowy z lat 2007-2009 czy stagflacja z lat 70. i początku 80. XX wieku. To tło makroekonomiczne bezpośrednio podważa tezę, że Bitcoin jest na skraju nowej, gwarantowanej fazy byczej.
Severino krytykuje również popularne modele wyceny Bitcoina, które porównują go do złota lub opierają się na długoterminowych prognozach oderwanych od rzeczywistości gospodarczej. Obecnie Bitcoin pozostaje w tyle za złotem i srebrem, które odnotowują stałe napływy środków, podczas gdy Bitcoin wykazuje oznaki zmęczenia w okolicach poziomu 80 000 dolarów.
Od byczego przekonania do niedźwiedzich celów
Obecne stanowisko Severino jest godne uwagi, ponieważ oznacza znaczącą zmianę w stosunku do jego bardzo byczego nastawienia sprzed rozpoczęcia obecnego cyklu. Jego najnowsza analiza pokazuje, że Bitcoin przebija się poniżej kluczowej średniej kroczącej na wykresie miesięcznym. Jest to istotne, ponieważ podobne przebicia w przeszłości były następnie poprzedzane średnimi spadkami rzędu około 50%.
Wykres podkreśla kilka przypadków, w których Bitcoin spadł o 40% do ponad 60% po utracie tego rodzaju wsparcia technicznego. Na podstawie tego historycznego wzorca Severino sugeruje potencjalny cel spadkowy wynoszący co najmniej 45 000 dolarów, zanim mogłoby nastąpić kolejne odwrócenie trendu na byczy.
Często zadawane pytania
FAQ: Ekspert twierdzi, że obecny cykl Bitcoina się zakończył
Pytania na poziomie podstawowym
1. Co to znaczy, gdy ktoś mówi, że cykl Bitcoina się zakończył?
Cykl Bitcoina zazwyczaj odnosi się do wieloletniego wzorca rynku byka, po którym następuje rynek niedźwiedzia. Ekspert twierdzący, że cykl się zakończył, sugeruje, że ostatnia znacząca zwyżka cenowa dobiegła końca i wchodzimy teraz w nową, inną fazę.
2. Kto wysuwa to twierdzenie i czy powinienem mu ufać?
Takie twierdzenia wysuwają różni analitycy i traderzy, opierając się na swojej interpretacji danych rynkowych. Należy pamiętać, że jest to opinia lub prognoza, a nie fakt. Nigdy nie należy podejmować decyzji finansowych wyłącznie na podstawie poglądów jednego eksperta. Zawsze należy przeprowadzić własne badania i rozważyć wiele perspektyw.
3. Jeśli cykl się zakończył, czy to oznacza, że cena Bitcoina będzie teraz tylko spadać?
Niekoniecznie. Koniec cyklu nie zawsze oznacza natychmiastową, przedłużającą się krach. Często sygnalizuje on koniec fazy eksplozywnego wzrostu. Cena może wejść w okres konsolidacji, doświadczyć znaczącej korekty lub rozpocząć wolniejszy, bardziej stopniowy rynek niedźwiedzia. Kluczową kwestią jest to, że łatwe, paraboliczne zyski prawdopodobnie na razie się skończyły.
4. Czym jest halving i jak jest powiązany z cyklami Bitcoina?
Halving Bitcoina to zaprogramowane zdarzenie, które zmniejsza o połowę nagrodę, jaką górnicy otrzymują za potwierdzanie transakcji. Dzieje się to mniej więcej co cztery lata. Historycznie halvingi były głównym katalizatorem nowych cykli byczych, ponieważ zmniejszają podaż nowych Bitcoinów trafiających na rynek. Analitycy często wykorzystują czas halvingów do określania długości cykli.
5. Co powinienem zrobić jako początkujący, jeśli usłyszę taką wiadomość?
Po pierwsze, nie panikuj. Unikaj podejmowania impulsywnych decyzji o zakupie lub sprzedaży w oparciu o nagłówki. Potraktuj to jako okazję do nauki. Zrozum uzasadnienie stojące za tym twierdzeniem, zbadaj, czym są cykle rynkowe i skup się na długoterminowych zasadach inwestowania, zamiast próbować przewidzieć timing rynku.
Pytania zaawansowane / praktyczne
6. Jakich konkretnych metryk lub wskaźników używają eksperci, twierdząc, że cykl się zakończył?
Do powszechnych wskaźników technicznych i on-chain należą:
* Akcja cenowa: Niepowodzenie w przebiciu się powyżej poprzednich szczytów wszech czasów, po którym następuje utrzymujące się przebicie poniżej kluczowych poziomów wsparcia.