链上数据显示，近期以太坊价格上涨期间，小型持有者纷纷抛售，表明散户交易者对涨势的可持续性缺乏信心。以太坊的散户供应量近期出现显著下降。
分析公司Santiment指出，散户规模的以太坊投资者一直在减持。这一趋势通过"供应分布"指标追踪，该指标显示了不同钱包群体持有的加密货币数量。这些群体根据钱包余额划分，其中0至0.01 ETH区间代表网络上的散户投资者。
下图展示了0至0.01 ETH群体在过去一年中ETH供应量的变化趋势。
数据显示，小型以太坊持有者在2025年4月至12月期间累计增持了6,195 ETH，增幅达4.1%。大部分买入发生在上涨趋势中，即使在2025年底价格转跌后，增持仍在持续。
然而，这一趋势在今年1月发生逆转，由于缺乏看涨反弹，0至0.01 ETH区间的持有者开始抛售。整个2026年，散户投资者一直在逐步减持，而近期价格回升时供应量更是急剧下降。仅过去两天，该群体就抛售了1,791 ETH。
这种抛售行为表明散户交易者正在获利了结，怀疑看涨势头能否持续。但这种情绪对以太坊而言未必是坏事，因为市场走势往往与普遍观点相悖。Santiment指出："大众认为自3月29日以来17%的暴涨是牛市陷阱，这反而增强了看涨势头持续的可能性。"
散户获利了结是否会持续，以及以太坊的涨势能否保持动能，仍有待观察。
与此同时，以太坊在过去几天飙升后已涨至约2,340美元。
**常见问题解答**
以太坊散户投资者疑虑
**新手问题**
问：散户对以太坊持怀疑态度意味着什么？
答：这意味着许多普通个人投资者对以太坊的长期价值不确定。即使价格上涨，他们也倾向于抛售持仓以锁定利润，而不是继续持有，因为他们担心价格可能再次下跌。
问：为什么有人会在价格上涨时抛售？这不是持有的最佳时机吗？
答：这看似有违直觉。人们在上涨时抛售可能是因为他们试图在先前亏损后锁定利润，担心涨势不会持续，或者需要资金。这通常是由恐惧和短期思维驱动的。
问：如果人们持续抛售，以太坊还是好的投资选择吗？
答：投资适宜性取决于您的目标和风险承受能力。来自某一群体的持续抛售压力可能会减缓增长，但以太坊的价值也受到技术采用、机构投资和网络使用的推动。它被视为高风险、高波动性资产。
问：加密货币领域的散户投资者和机构投资者有什么区别？
答：散户投资者是使用自有资金投资的个人，通常投资金额较小。机构投资者是对冲基金、养老基金或公司等大型组织，代表他人进行更大规模的投资。
**进阶问题**
问：目前散户投资者对以太坊持怀疑态度的主要原因是什么？
答：常见原因包括过去经历大幅价格暴跌、对复杂升级感到困惑、高交易费用、监管不确定性以及来自其他区块链的竞争。
问：这种"上涨即抛售"行为实际上如何影响以太坊价格？
答：它在较高价格水平形成强劲阻力。每次价格上涨时，市场都会出现一波抛售潮，这可能阻止涨势并导致价格下跌。这使得价格难以持续突破新高。
问：散户抛售时，机构是否在买入？
答：通常是的。这种动态在市场中很常见。机构投资者可能看到长期价值，并在价格下跌或散户抛售放缓时买入，将散户的恐惧视为买入机会。以太坊ETF的推出就是机构兴趣的一个关键例证。