Under större delen av veckan har Ethereums pris varit fast i ett smalt intervall och fluktuerat mellan 3 000 och 2 880 dollar utan några större utbrott. Mitt i växande spekulationer ger en ny on-chain-analys viss klarhet.
Öppen ränta över börsar sjunker till 17 miljarder dollar
I ett nytt QuickTake-inlägg från analysplattformen Arab Chain på CryptoQuant visar data en nedgång i aktiva Ethereum-derivatkontrakt över stora börser. Detta mäts av måttet "Ethereum: Open Interest-All Exchanges, All Symbol".
Vanligtvis innebär stigande öppen ränta (OI) att fler handlare öppnar hävstångspositioner, medan fallande OI indikerar att de stänger dessa positioner, vilket återspeglar minskat risktagande. Arab Chain noterar att den öppna räntan har sjunkit till cirka 16,9 miljarder dollar, dess lägsta nivå sedan mitten av december förra året. Detta pekar på en generell minskning av risktagandet på Ethereum-derivatmarknaden.
Med mindre spekulativ aktivitet minskar också risken för storskaliga likvidationer. Denna miljö ökar sannolikheten för att Ethereums pris kommer att fortsätta konsolidera.
Vad händer på Binance?
Medan de flesta börser ser betydande uttag från derivatmarknaden sticker Binance ut. Arab Chain framhåller att världens största börs i handelsvolym har registrerat en öppen ränta på cirka 7,5 miljarder dollar. Intressant nog är denna siffra något över december månads genomsnittliga intervall på 6,8 till 7,4 miljarder dollar.
Skillnaden mellan den totala börs-OI:n och Binances specifika avläsning antyder att även om handlare minskar sin riskexponering har likviditeten inte lämnat derivatmarknaden helt. Istället har den förskjutits mot Binance, som är en djupare och mer likvid plattform.
Arab Chain förklarar att denna förskjutning indikerar en rörelse från en högre riskhandelsmiljö till en som är mer prissättnings- och riskeffektiv. Kort sagt lämnar inte stora handlare helt, utan minskar sin exponering samtidigt som de behåller högkvalitativa positioner på Binance.
Dessutom visar Ethereums förmåga att hålla sig nära 3 000 dollar – särskilt när den öppna räntan minskar – att marknaden absorberar avhävstångshändelser med minimalt säljtryck. I slutändan stöder det faktum att Binances OI förblir över december månads nivåer idén att derivatmarknaden fortfarande har starkt stöd, vilket håller det bredare perspektivet hausseartat.
Vid tidpunkten för skrivande handlas Ethereum till 2 958 dollar, en uppgång med 0,33 % under de senaste 24 timmarna, enligt CoinMarketCap-data.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om minskningen av Ethereums öppna ränta över börsar
Frågor på nybörjarnivå
1 Vad är öppen ränta i kryptohandel?
Öppen ränta är det totala antalet utestående derivatkontrakt som inte har avvecklats. Den representerar den totala pengamängden eller aktiviteten på marknaden, inte priset. Hög öppen ränta innebär ofta hög marknadsaktivitet och hävstång.
2 Vad innebär det att Ethereums öppna ränta har sjunkit?
Det innebär att handlare stänger sina positioner i Ethereum-termins- och optionskontrakt. Detta indikerar generellt att spekulativ aktivitet minskar, handlare tar mindre risk och marknaden kan bli mindre volatil eller gå in i en konsolideringsfas.
3 Varför är Binance ett undantag från denna trend?
Medan den öppna räntan för Ethereum sjunker på de flesta andra stora börser håller den sig stabil eller ökar till och med på Binance. Detta tyder på att Binances användarbas – som i hög grad är fokuserad på privatpersoner – kan ha en annan sentiment eller handelsstrategi än den bredare marknaden.
4 Är fallande öppen ränta bra eller dåligt för Ethereums pris?
Det är inte direkt bra eller dåligt för priset, men det ger oss ledtrådar. En betydande minskning kan signalera att en stark pristrend förlorar fart. Det föregår ofta en period med lägre volatilitet eller en marknadspaus när hävstångshandlare lämnar sina satsningar.
5 Bör jag vara orolig som Ethereum-innehavare?
Inte nödvändigtvis. En minskning av den öppna räntan indikerar ofta en minskning av riskfylld hävstång, vilket kan hjälpa till att förhindra kedjelikvidationer vid stora prissvängningar. Det kan vara ett tecken på att marknaden svalnar efter en volatil period, vilket inte är negativt i sig.
Frågor på avancerad nivå
6 Vilka är de typiska marknadsimplikationerna av divergerande trender i öppen ränta mellan börser?
En divergens, som att Binance bryter trenden, kan signalera en splittring i marknadsdeltagarnas beteende. Det kan indikera att institutionella handlare minskar risken medan den av privatpersoner dominerade publiken på Binance förblir engagerad. Detta kan leda till olika kortsiktiga pristryck på olika plattformar.
7 Kan denna minskning av öppen ränta indikera en marknadstopp eller -botten?
Den kan vara en