Przez sześć kolejnych dni amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały odpływy o łącznej wartości 1,26 miliarda dolarów. Zamiast skupiać się na stratach, uwaga zwraca się ku temu, co według historii może wydarzyć się dalej.
Co pokazują dane
Firma analityczna blockchain Santiment twierdzi, że te odpływy należy postrzegać jako sygnał przeciwny, a nie ostrzeżenie. Według firmy, przepływy ETF odzwierciedlają zachowanie inwestorów detalicznych bardziej niż ruchy instytucjonalne, co oznacza, że utrzymujące się odpływy często wyznaczają dna rynkowe, a nie początek głębszych spadków.
Powiązane czytanie: Nowe minima Bitcoina? Analitycy twierdzą, że szanse są „ekstremalnie niskie”
Santiment wskazuje na wyraźny wzór: duże skoki napływów historycznie występowały w pobliżu szczytów cenowych, podczas gdy okresy dużych odpływów pokrywały się z okazjami do zakupów. Liczby to potwierdzają. 10 lipca 2025 r. spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały napływy w wysokości 1,18 miliarda dolarów, co zbiegło się z lokalnym szczytem cenowym. 6 października 2025 r. napływy wyniosły 1,21 miliarda dolarów, a ceny osiągnęły szczyt mniej więcej w tym samym czasie. Z drugiej strony, 20 listopada 2025 r. odnotowano odpływy w wysokości 903 milionów dolarów, co okazało się dobrze wybranym momentem dla kupujących.
Na podstawie tych danych Santiment twierdzi, że obecna seria odpływów pasuje do tego samego wzorca – inwestorzy detaliczni ograniczają zaangażowanie po tym, jak Bitcoin nie utrzymał poziomu 80 000 dolarów w maju, osiągając szczyt na poziomie 79 050 dolarów 16 maja, zanim nastąpiło cofnięcie.
Strach detaliczny, nie wyjście instytucji
Bitcoin był notowany na poziomie 75 400 dolarów, gdy Santiment opublikował swój raport w piątek, 22 maja. Firma opisała obecny klimat jako najwyższy poziom strachu rynkowego od ponad 3,5 miesiąca. Zamiast traktować to jako powód do niepokoju, Santiment przedstawił to jako znajomy scenariusz – panika detaliczna, która historycznie resetowała warunki przed ożywieniami.
Spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały odpływy we wszystkich sześciu sesjach handlowych od 15 do 22 maja, według danych Farside Investors. 11 śledzonych funduszy łącznie odnotowało 1,26 miliarda dolarów odpływów netto w ciągu zaledwie pięciu z tych sesji. Tylko 22 maja całkowite odpływy netto wyniosły 105 milionów dolarów, według danych SoSoValue, przedłużając serię odpływów do sześciu kolejnych dni.
Powiązane czytanie: Firma skarbowa Bitcoin Nakamoto podejmuje działania, aby zapobiec spadkowi akcji
Analityk ETF widzi ożywienie na horyzoncie
Analityk ETF James Seyffart przedstawił osobny powód do optymizmu. Mówiąc w podcaście, Seyffart zauważył, że całkowite napływy do ETF-ów na Bitcoina zbliżają się do swojego wszech czasów wynoszącego 60 miliardów dolarów, a większość z 9 miliardów dolarów odpływów odnotowanych między październikiem a lutym została już odzyskana. Oczekuje on, że rekord napływów wszech czasów zostanie pobity w najbliższym czasie.
Obraz z Unsplash, wykres z TradingView
Często zadawane pytania
Oto lista często zadawanych pytań na podstawie stwierdzenia Historia pokazuje, że odpływy z ETF-ów na Bitcoina sprzyjają akumulacji według Santiment
Pytania dla początkujących
1 Co oznaczają odpływy z ETF-ów na Bitcoina
Oznacza to, że inwestorzy wycofują pieniądze z giełdowych funduszy ETF na Bitcoina Zamiast kupować nowe udziały, sprzedają swoje istniejące udziały w ETF i wypłacają gotówkę
2 Czy odpływ nie jest złym sygnałem dla Bitcoina
Zwykle tak Ale dane Santiment sugerują w tym przypadku coś przeciwnego Historycznie, gdy pieniądze opuszczają te ETF-y, często prowadzi to do okresu, w którym duzi inwestorzy kupują Bitcoina bezpośrednio, co może być dobre dla ceny później
3 Czym jest akumulacja w prostych słowach
Akumulacja ma miejsce, gdy inwestorzy kupują i trzymają Bitcoina, zamiast go sprzedawać To jak gromadzenie aktywa, ponieważ wierzą, że jego wartość wzrośnie
4 Dlaczego odpływ miałby prowadzić do większych zakupów
Teoria głosi, że gdy ETF-y mają odpływy, Bitcoin, który był przechowywany w ETF, jest sprzedawany na otwartym rynku Może to tymczasowo obniżyć cenę Doświadczeni inwestorzy postrzegają ten spadek jako okazję i zaczynają kupować bezpośrednio Bitcoina, co prowadzi do akumulacji
5 Kim jest Santiment
Santiment to firma analizująca dane z blockchainów i rynków kryptowalut Śledzą takie rzeczy jak aktywność portfeli, wolumen handlu i przepływy na giełdach, aby przewidywać trendy rynkowe
Pytania na poziomie średniozaawansowanym
6 Jak Santiment mierzy tę akumulację po odpływach
Patrzą na dane on-chain, konkretnie liczbę niepustych portfeli Bitcoin i podaż posiadaną przez wieloryby Po zdarzeniu odpływu z ETF często obserwują wzrost tych wskaźników, wskazujący, że duzi posiadacze kupują spadek bezpośrednio z rynku
7 Czy to gwarantowany wzór
Nie To historyczny trend, a nie reguła Działa, gdy odpływy są napędzane krótkoterminowym strachem lub realizacją zysków przez posiadaczy ETF, a nie fundamentalną utratą zaufania do samego Bitcoina
8 Jaka jest różnica między odpływami z ETF a rzeczywistą sprzedażą Bitcoina