Bitcoin ist seit seinem jüngsten Hoch um 36 % gefallen, und in den sozialen Medien der Kryptoszene macht bereits das Gespräch über einen „Bärenmarkt“ die Runde. In einem Thread am Sonntag argumentierte der Händler Cristian Chifoi jedoch, dass es ein verpasstes, handlungsrelevanteres Signal sei, dies allein aufgrund des Kursrückgangs als Regimewechsel zu bezeichnen. Seiner Meinung nach liegt der Schlüssel darin, was nach dem ersten signifikanten Aufschwung passiert und wie sich der Kurs um bestimmte „Saisonalitätsfenster“ basierend auf dem Timing verhält.
Chifois Hauptpunkt ist, dass viele Analysten erst mit Narrativen reagieren, nachdem die Volatilität bereits eingetreten ist. „Der einfachste Weg, um festzustellen, ob ein Bitcoin-Bärenmarkt begonnen hat, ist nicht, nachdem wir eine 36-prozentige Korrektur hatten, wie viele Online-Kryptoanalysten vorschlagen“, schrieb er und merkte an, dass dies oft dieselben Analysten waren, die Ende 2021 bei steigenden Kursen einen „Superzyklus“ prophezeiten. Seiner Ansicht nach geht es bei der Bärenmarktfrage nicht primär um das Ausmaß des Rückgangs, sondern um den Charakter des darauffolgenden Aufschwungs. Handelt es sich um eine Stärkedemonstration oder um eine strukturell schwache Gegenbewegung, die mit der Zeit verblasst?
**Steckt Bitcoin in einem Bärenmarkt?**
Chifois erstes Analyseinstrument ist ein Abgleich zwischen Bitcoin und der Dominanz des Stablecoins USDT (USDT.D), die er als „invertiertes BTC-Diagramm“ zur Bestätigung beschreibt. Er legt größeren Wert auf das Timing als primären Indikator und argumentiert, dass die aktuelle Korrektur bereits eine Mindestdauer erreicht hat, die er über Zyklen hinweg verfolgt.
„Ob Sie ein Händler sind oder nicht, ich schlage auch vor, dass Sie die Zeit als Ihren ersten Indikator und den Preis als zweiten verwenden“, schrieb er. „Wir hatten bereits eine 77-tägige Korrektur von oben nach unten. Der Preis konnte nicht weiter fallen. Das ist das Signal; der Rest ist Rauschen.“
Von dort aus hängt sein Rahmenwerk zur Bestätigung eines Bärenmarkts davon ab, wie weit Bitcoin steigen kann und wie lange es diesen Schwung aufrechterhalten kann. Er skizziert spezifische USDT.D-Ziele – zunächst bei etwa 5,5 %, dann niedrigere Werte wie 4,7 % – und ordnet sie potenziellen Bitcoin-Kursniveaus zu. Er deutet an, dass selbst ein Anstieg auf „etwas über 100.000 $“ immer noch ein „toter Katzenbounce“ sein könnte, wenn er wochenlang ohne weitere Gewinne anhält. In diesem Szenario wäre der Aufschwung selbst ein Zeichen von Schwäche, kein Signal für einen neuen Aufwärtstrend.
Sein zweites mögliches Szenario ist sowohl für ewige Bullen als auch für frühe Bärenmarktrufer herausfordernder: Bitcoin erreicht ein neues Hoch, möglicherweise 115.000–120.000 $, stagniert dann aber über mehrere Wochen. Selbst das könnte Chifoi zufolge einen Übergang zu einem Bärenmarkt signalisieren, wenn Zeit vergeht und der Preis „keine weiteren Gewinne erzielt“, wodurch ein Ausbruch in einen verteilungsähnlichen Top umschlägt.
„Es ist dasselbe Spiel!“, fügte er hinzu und argumentierte, Händler sollten auf dasselbe Scheitermuster auf verschiedenen Kursniveaus achten, anstatt sich auf eine einzelne Zahl zu fixieren.
Chifois zweites Rahmenwerk ist die Saisonalität, die sich auf ein Fenster um den 20. Januar (plus/minus ein paar Tage) erstreckt, das bis Ende März oder Anfang April reicht. Er sagt, er habe dies seit Anfang 2026 als einen wichtigen Entscheidungspunkt verfolgt und sieht es als eine Weggabelung zwischen zwei Pfaden: Entweder steigt Bitcoin bis zu diesem Datum, um einen Wendepunkt nach oben zu setzen und dann zu fallen, oder es bildet um dieses Datum einen Wendepunkt nach unten und steigt bis zum nächten zeitbasierten Wendepunkt.
„Ein Pump bis zum 20. Januar, über 100–110.000 $, würde einen Wendepunkt nach oben und eine Fortsetzung nach unten bis zum nächsten Zeit-Wendepunkt bedeuten“, schrieb er. Die Alternative sei ein „Wendepunkt nach unten am 20. Januar und dann eine Fortsetzung nach oben bis zum nächsten Zeit-Wendepunkt“, fügte er hinzu und merkte an, dass er das Kursgeschehen dieser Woche „bis Freitag“ zur Bestätigung beobachte.
Zum Zeitpunkt des Verfassens tendiert Chifoi zur letzteren Interpretation. „Im Moment scheint es ziemlich klar, dass wir einen Wendepunkt nach unten entwickeln und der nächste Zug das Gegenteil von dem ist, was wir vom 6. Oktober bis jetzt hatten“, sagte er.
Chifoi teilt die meisten Marktteilnehmer in zwei „Lager“ ein: diejenigen, die einen Superzyklus fordern oder erklären, dass das Zyklusrahmenwerk gebrochen sei, und diejenigen, die behaupten, ein Bärenmarkt habe im Oktober begonnen und werde im Oktober 2026 enden, „genau wie 2022“. Er argumentiert, beide könnten zu schlechten Entscheidungen gezwungen werden... Wenn Bitcoin in den kommenden Wochen vor einem Rückgang nach April ein neues Hoch erreicht, ist seine persönliche Risikobewertung breiter und stärker auf das Timing fokussiert: ein neuer Höchststand, gefolgt von einem anhaltenden Abschwung bis Ende 2026 oder Anfang 2027, den er als seinen „nächsten wichtigen Zeit-Wendepunkt“ bezeichnet. In diesem Licht besteht die praktische Erkenntnis nicht darin, jetzt einen Bärenmarkt auszurufen, sondern vielmehr den nächsten Aufschwung und die Zeit von Januar bis zum Frühjahr klären zu lassen, ob es sich um eine Zurücksetzung innerhalb eines größeren Aufwärtstrends oder den Beginn einer längeren Verschiebung von Verteilung zu Abwärtstrend handelt.
„Achten Sie in den nächsten Wochen darauf“, schrieb Chifoi. „Ich weiß nicht, was passieren wird, aber der Plan steht bereits. Ich werde meine Positionierung basierend auf dem eintretenden Szenario anpassen, weil ich in beiden Fällen bereits weiß, was zu tun ist.“
Zum Zeitpunkt des Verfassens wurde BTC bei 92.836 $ gehandelt.
**Häufig gestellte Fragen**
FAQs Bitcoins Marktzyklus Die Bedeutung des 20. Januars
Anfängerfragen
F1: Was ist ein Bärenmarkt?
A: Ein Bärenmarkt ist eine längere Phase fallender Kurse, typischerweise definiert als ein Rückgang von 20 % oder mehr von jüngsten Höchstständen. Er geht oft mit weit verbreitetem Pessimismus einher.
F2: Steckt Bitcoin derzeit in einem Bärenmarkt?
A: Nach meinem letzten Update kann sich die Marktlage von Bitcoin schnell ändern. Sie sollten eine zuverlässige Finanzwebsite oder -app für den aktuellen Preis und seine Veränderung gegenüber dem letzten größeren Hoch überprüfen. Es kann relativ zu einem Höchststand in einem Bärenmarkt sein, aber nicht zu einem anderen.
F3: Warum spricht jeder über den 20. Januar für Bitcoin?
A: Der 20. Januar ist kein universell bedeutsames Datum für die Technologie von Bitcoin. Er kann jedoch in bestimmten Jahren aufgrund externer Ereignisse wie dem Verfall größerer Optionskontrakte oder Ankündigungen von Regulierungsbehörden bedeutsam sein.
F4: Sollte ich meine Bitcoin verkaufen, wenn wir in einem Bärenmarkt sind?
A: Es gibt keine pauschale Antwort. Es hängt von Ihrer Anlagestrategie ab. Einige Investoren halten (HODL) durch Zyklen, während andere ihr Portfolio anpassen können. Investieren Sie niemals mehr, als Sie sich leisten können zu verlieren.
F5: Wie lange dauern Bitcoin-Bärenmärkte normalerweise?
A: Historisch gesehen haben Bitcoin-Bärenmärkte zwischen einigen Monaten und über einem Jahr gedauert. Der Kryptomarkt ist volatil, und vergangene Performance garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
Fortgeschrittene & praktische Fragen
F6: Was sind die Schlüsselindikatoren, die einen Bitcoin-Bärenmarkt signalisieren?
A: Häufige technische Indikatoren sind der Kurs, der unter seinem 200-Tage-Durchschnitt handelt, anhaltend niedriges Handelsvolumen bei Aufschwüngen und negative Momentum-Oszillatoren. On-Chain-Metriken wie sinkende Netzwerkaktivität und Verkaufsdruck von Minern liefern ebenfalls Hinweise.
F7: Was ist Kapitulation in einem Bärenmarkt?
A: Kapitulation ist ein steiler, volumenstarker Verkauf, bei dem sogar langfristige Halter in Panik verkaufen und oft einen potenziellen Boden markieren. Sie ist durch extreme Angst und eine Stimmung des Aufgebens gekennzeichnet.
F8: Hatte der Optionsverfall am 20. Januar 2024 einen großen Einfluss auf den Preis?
A: Große Optionsverfälle können kurzfristige Volatilität verursachen, da Market Maker ihre Absicherungen anpassen. Der spezifische Einfluss am 20. Januar 2024 war jedoch wahrscheinlich nur einer von vielen Faktoren, die den Markt zu dieser Zeit beeinflussten.