Bitcoin, Pazartesi günü piyasanın Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yaklaşan faiz kararına ilişkin spekülasyonlara tepki vermesiyle %4 düşerek 86.000 doların altına geriledi. Son bir anket, ekonomistlerin %90'ının BoJ'nin bu hafta kısa vadeli faizleri %0,50'den %0,75'e yükseltmesini beklediğini gösterdi.
Piyasa gözlemcileri bir örüntüye dikkat çekiyor: Bitcoin, son üç BoJ faiz artışının ardından önemli düşüşler yaşadı - Mart 2024'te %23, Temmuz 2024'te %26 ve bu yılın Ocak ayında %31. Eğer bu eğilim, mevcut seviyelerden bir %20'lik düzeltme ile devam ederse, Bitcoin yaklaşık 68.800 dolara kadar gerileyebilir ve 126.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesiyle olan farkı yaklaşık %46 genişleyebilir.
Analistler, Japonya'nın ABD borcunun en büyük sahibi olmasının, para politikasının küresel bir etkisi olduğu anlamına geldiğini açıklıyor. Japon faizleri yükseldiğinde, sermaye genellikle Japonya'ya geri dönüyor, dolar likiditesini azaltıyor ve Bitcoin gibi riskli varlıklarda satışlara yol açıyor. Bu etkinin bir önizlemesi 30 Kasım'da yaşandı; yaklaşan faiz artışı haberleri Bitcoin'i kısa süreliğine yaklaşık 83.000 dolara iterek toplam kripto piyasa değerinden kabaca 200 milyar dolar sildi.
Ancak Bitcoin üzerindeki baskı sadece Japonya'dan gelmiyor. Piyasa analisti NoLimit, Çin'in Bitcoin madenciliğine yönelik yenilenen baskısını bir diğer kilit faktör olarak vurguladı. Aralık ayında Sincan'da yaşanan son düzenleyici sıkılaştırma, önemli sayıda madencilik operasyonunun kapanmasına yol açtı ve yaklaşık 400.000 madenciyi zorunlu olarak çevrimdışı bıraktı.
Dolaysız etki, Bitcoin ağının hash oranında görülebiliyor; bu oran yaklaşık %8 düştü. Madencilik gelirindeki bu ani kayıp, etkilenen madencileri maliyetleri karşılamak veya yer değiştirmeyi finanse etmek için Bitcoin satmaya zorlayabilir; bu da piyasada doğrudan satış baskısı yaratır ve Pazartesi günkü fiyat düşüşüne katkıda bulunur.
Kısa vadeli oynaklığa rağmen, NoLimit gibi analistler bunu, uzun vadeli Bitcoin talebinde bir değişiklik değil, düzenleme kaynaklı geçici bir arz şoku olarak görüyor. Tarihsel olarak, Çin'deki benzer baskılar bir örüntü izledi: madenciler çevrimdışı olur, hash oranı düşer, fiyatlar ayarlanır ve ağ sonunda toparlanır ve ilerler.
Sıkça Sorulan Sorular
Elbette. Japonya'nın faiz artışının Bitcoin üzerindeki potansiyel etkisi hakkında, tüm anlama seviyeleri için net ve yardımcı olacak şekilde tasarlanmış bir SSS listesi aşağıdadır.
Başlangıç Seviyesi - Temel Kavram Soruları
1. Japonya'nın faiz artışı aslında ne anlama geliyor?
Bu, Japonya Merkez Bankası'nın 17 yıl sonra ilk kez kilit faiz oranını artırdığı ve uzun süredir devam eden ultra ucuz para politikasından uzaklaştığı anlamına gelir. Bu, yen cinsinden borçlanmayı daha pahalı hale getirir.
2. Japonya'nın faizleri artırması neden Bitcoin'i etkiler?
Bitcoin küresel bir varlıktır. Japonya'nın faizleri yükseldiğinde, Japon Yeni getirisi nedeniyle tutmak için daha cazip hale gelir. Bu, yatırımcıların riskli varlıkları satıp JPY almasına veya başka yerlere yatırım yapmak için aldıkları ucuz yen kredilerini geri ödemek için satış yapmasına yol açabilir.
3. Yen taşıma işlemi (carry trade) nedir ve burada neden önemli?
Yıllardır, yatırımcılar ucuz yeni borç alarak ABD hisse senetleri veya kripto paralar gibi daha yüksek getirili varlıklara yatırım yaptı. Artık yen borçlanmak daha pahalı olduğu için, birçoğu bu yatırımları satarak kredilerini geri ödemek zorunda kalabilir; bu da satış baskısı yaratır.
4. Hangi tarihsel eğilim %20'lik bir düşüş öngörüyor?
Tarihsel olarak, küresel likiditedeki büyük değişimler, Bitcoin gibi spekülatif varlıklarda keskin düşüşlerle ilişkilendirilmiştir. Japonya'da -sıfır faizin son kalesi- bedava para döneminin sona ermesi, önemli bir likidite çekilmesi olarak görülüyor ve bu tarihsel olarak kripto piyasa düşüşlerinin habercisi oluyor.
Orta Seviye - Piyasa Dinamikleri Soruları
5. %20'lik bir düşüş garanti mi?
Hayır, garanti değil. Makale, tarihsel örüntülere dayalı olası bir düşüşe işaret ediyor. Piyasalar aynı anda birçok faktörden etkilenir ve geçmiş performans gelecekteki sonuçları tahmin etmez.
6. Düşüşü önleyebilecek veya hafifletebilecek başka hangi faktörler olabilir?
ABD Bitcoin ETF'lerine devam eden büyük girişler, olumlu ABD düzenleyici haberleri veya Bitcoin'i Japon faizleriyle ilgisiz uzun vadeli bir korunma aracı olarak gören kurumsal benimsemede bir artış gibi diğer kaynaklardan gelen güçlü alım baskısı bunu dengeleyebilir.
7. Bu, Bitcoin dışındaki diğer kripto paraları da etkileyebilir mi?
Evet, kesinlikle. Bitcoin genellikle daha geniş kripto piyasası için trend belirler. Bitcoin bu gibi makro faktörler nedeniyle satışa uğrarsa, altcoinler tipik olarak daha büyük yüzdesel düşüşler yaşar.