Bitcoin v pondělí klesl o 4 % a propadl se pod hranici 86 000 dolarů poté, co trh zareagoval na spekulace o nadcházejícím rozhodnutí Banky Japonska ohledně úrokových sazeb. Nedávný průzkum ukázal, že 90 % ekonomů očekává, že BOJ tento týden zvýší krátkodobé sazby z 0,50 % na 0,75 %.
Tržní pozorovatelé poukazují na vzorec: Bitcoin zaznamenal výrazné poklesy po posledních třech zvýšeních sazeb BOJ – o 23 % v březnu 2024, o 26 % v červenci 2024 a o 31 % v lednu tohoto roku. Pokud tento trend pokračuje a dojde k další 20% korekci z aktuálních úrovní, mohl by Bitcoin klesnout na přibližně 68 800 dolarů, čímž by se mezera k jeho historickému maximu 126 000 dolarů rozšířila o téměř 46 %.
Analytici vysvětlují, že postavení Japonska jako největšího držitele amerického dluhu znamená, že jeho měnová politika má globální dopad. Když japonské úrokové sazby rostou, kapitál často proudí zpět do Japonska, což snižuje likviditu dolaru a vyvolává výprodeje rizikovějších aktiv, jako je Bitcoin. Náhled tohoto efektu nastal 30. listopadu, kdy zpráva o blížícím se zvýšení sazeb krátce poslala Bitcoin na přibližně 83 000 dolarů, čímž z celkové tržní kapitalizace kryptoměn vymazala zhruba 200 miliard dolarů.
Tlak na Bitcoin však nepřichází pouze z Japonska. Tržní analytik NoLimit upozornil na obnovený zásah Číny proti těžbě Bitcoinu jako na další klíčový faktor. Nedávné zpřísnění regulací v Xinjiangu vedlo v prosinci k uzavření značného počtu těžebních operací, což přinutilo přibližně 400 000 těžařů přerušit činnost.
Bezprostřední dopad je viditelný na hashrate sítě Bitcoin, který klesl o přibližně 8 %. Tato náhlá ztráta příjmů z těžby by mohla donutit postižené těžaře prodávat Bitcoin, aby pokryli náklady nebo financovali přemístění, což vytváří přímý prodejní tlak na trhu a přispívá k pondělnímu poklesu ceny.
Navzdory krátkodobé volatilitě analytici jako NoLimit to považují za dočasný šok na straně nabídky způsobený regulací, nikoli za změnu dlouhodobé poptávky po Bitcoinu. Historicky podobné zásahy v Číně následovaly vzorec: těžaři přeruší činnost, hashrate poklesne, ceny se přizpůsobí a síť se nakonec zotaví a posune vpřed.
Často kladené otázky
Zde je seznam častých otázek o potenciálním dopadu zvýšení sazeb v Japonsku na Bitcoin, navržený tak, aby byl srozumitelný a užitečný pro všechny úrovně porozumění.
**Začátečník – Otázky k základním konceptům**
1. **Co vlastně znamená zvýšení sazeb v Japonsku?**
Znamená to, že Banka Japonska zvýšila svou klíčovou úrokovou sazbu poprvé za 17 let, čímž se odklonila od své dlouhodobé politiky ultralevných peněz. To zvyšuje náklady na půjčování v jenech.
2. **Proč by zvýšení sazeb v Japonsku mělo ovlivnit Bitcoin?**
Bitcoin je globální aktivum. Když japonské sazby rostou, japonský jen se stává atraktivnějším pro držení kvůli výnosu. To může vést investory k prodeji rizikovějších aktiv, aby nakoupili JPY nebo splatili levné půjčky v jenech, které si vzali na investice jinde.
3. **Co je to carry trade s jenem a proč je zde důležitý?**
Po léta si investoři půjčovali levné jeny, aby investovali do výnosnějších aktiv, jako jsou americké akcie nebo kryptoměny. Nyní, když je půjčování jenů dražší, mnozí mohou být nuceni tato investice prodat, aby splatili své půjčky, což vytváří prodejní tlak.
4. **Jaký historický trend naznačuje 20% pokles?**
Historicky významné posuny v globální likviditě korelovaly s prudkými poklesy spekulativních aktiv, jako je Bitcoin. Konec éry volných peněz v Japonsku – poslední baště nulových sazeb – je vnímán jako významné stažení likvidity, které historicky předchází poklesům na trhu kryptoměn.
**Středně pokročilý – Otázky k tržní dynamice**
5. **Je 20% pokles zaručený?**
Ne, není zaručený. Článek poukazuje na možný pokles na základě historických vzorců. Trhy jsou ovlivňovány mnoha faktory současně a minulá výkonnost nepředpovídá budoucí výsledky.
6. **Jaké další faktory by mohly zabránit nebo zmírnit pokles?**
Mohl by jej vyvážit silný nákupní tlak z jiných zdrojů, jako jsou pokračující masivní přílivy do amerických bitcoinových ETF, pozitivní zprávy o regulaci v USA nebo nárůst institucionální adopce, která na Bitcoin pohlíží jako na dlouhodobou ochranu nesouvisející s japonskými sazbami.
7. **Mohlo by to ovlivnit i jiné kryptoměny kromě Bitcoinu?**
Ano, rozhodně. Bitcoin často nastavuje trend pro širší trh kryptoměn. Pokud Bitcoin kvůli makro faktorům, jako je tento, prodává, altcoiny obvykle zažívají ještě větší procentní poklesy.