Bitcoin föll med 4% på måndagen och sjönk under 86 000 dollar när marknaden reagerade på spekulationer om Bank of Japans kommande räntebeslut. En nyligen genomförd undersökning visade att 90% av ekonomer förväntar sig att BOJ höjer kortfristiga räntor från 0,50% till 0,75% denna vecka.
Marknadsanalytiker har pekat på ett mönster: Bitcoin har sett betydande nedgångar efter de tre senaste BOJ-räntehöjningarna – 23% i mars 2024, 26% i juli 2024 och 31% i januari i år. Om denna trend fortsätter med ytterligare en 20% korrigering från nuvarande nivåer skulle Bitcoin kunna sjunka till cirka 68 800 dollar, vilket skulle utöka gapet till sitt rekordhöga värde på 126 000 dollar med nästan 46%.
Analytiker förklarar att Japans status som största ägare av amerikansk statsskuld innebär att dess penningpolitik har global påverkan. När japanska räntor stiger flyter kapital ofta tillbaka till Japan, vilket minskar dollarlikviditeten och leder till försäljning av riskfyllda tillgångar som Bitcoin. En förhandsvisning av denna effekt inträffade den 30 november, då nyheter om den förestående räntehöjningen kortvarigt pressade Bitcoin till cirka 83 000 dollar och raderade ut ungefär 200 miljarder dollar från den totala kryptomarknadens värde.
Men trycket på Bitcoin kommer inte enbart från Japan. Marknadsanalytikern NoLimit framhöll Kinas återupptagna kamp mot Bitcoin-utvinning som en annan nyckelfaktor. Nyligen skärpta regler i Xinjiang ledde till stängningen av ett betydande antal utvinningsverksamheter i december, vilket tvingade cirka 400 000 gruvarbetare offline.
Den omedelbara effekten är synlig i Bitcoin-nätverkets hashrate, som har sjunkit med cirka 8%. Denna plötsliga förlust av utvinningsintäkter kan tvinga drabbade gruvarbetare att sälja Bitcoin för att täcka kostnader eller finansiera omflyttning, vilket skapar direkt försäljningstryck på marknaden och bidrog till måndagens prisfall.
Trots den kortsiktiga volatiliteten ser analytiker som NoLimit detta som en tillfällig utbudschock driven av reglering, inte en förändring i långsiktig efterfrågan på Bitcoin. Historiskt sett har liknande åtgärder i Kina följt ett mönster: gruvarbetare går offline, hashraten sjunker, priserna justeras och nätverket återhämtar sig så småningom och går vidare.
Vanliga frågor
Här är en lista med vanliga frågor om den potentiella effekten av Japans räntehöjning på Bitcoin, utformad för att vara tydlig och hjälpsam på alla förståelsenivåer.
Nybörjare – grundläggande konceptfrågor
1. Vad innebär Japans räntehöjning egentligen?
Det innebär att Bank of Japan höjer sin styrränta för första gången på 17 år och avviker från sin långvariga politik med extremt billiga pengar. Detta gör det dyrare att låna i yen.
2. Varför skulle Japans räntehöjning påverka Bitcoin?
Bitcoin är en global tillgång. När Japans räntor stiger blir den japanska yenen mer attraktiv att inneha för sin avkastning. Detta kan leda till att investerare säljer riskfyllda tillgångar för att köpa JPY eller att betala tillbaka billiga lån de tagit i yen för att investera på andra håll.
3. Vad är yen carry trade och varför är det viktigt här?
I åratal har investerare lånat billig yen för att investera i tillgångar med högre avkastning, som amerikanska aktier eller kryptovalutor. Nu när det blir dyrare att låna yen kan många tvingas sälja dessa investeringar för att betala tillbaka sina lån, vilket skapar försäljningstryck.
4. Vilken historisk trend tyder på en 20% nedgång?
Historiskt sett har större förändringar i global likviditet korrelerat med kraftiga nedgångar i spekulativa tillgångar som Bitcoin. Slutet på en era med gratis pengar i Japan – en sista bastion för nollräntor – ses som ett betydande likviditetsuttag, vilket historiskt sett föregått nedgångar på kryptomarknaden.
Mellannivå – marknadsdynamikfrågor
5. Är en 20% nedgång garanterad?
Nej, det är inte garanterat. Artikeln pekar på en möjlig nedgång baserad på historiska mönster. Marknader påverkas av många faktorer samtidigt, och tidigare resultat är ingen garanti för framtida utfall.
6. Vilka andra faktorer skulle kunna förhindra eller minska nedgången?
Köptryck från andra källor skulle kunna motverka det, såsom fortsatta massiva inflöden till amerikanska Bitcoin-ETF:er, positiva amerikanska regleringsnyheter eller en ökning av institutionellt införande som ser Bitcoin som en långsiktig säkring oberoende av japanska räntor.
7. Kan detta påverka andra kryptovalutor förutom Bitcoin?
Ja, absolut. Bitcoin sätter ofta trenden för den bredare kryptomarknaden. Om Bitcoin säljs av på grund av makrofaktorer som denna, upplever altcoins vanligtvis ännu större procentuella nedgångar.