Frågor väcks om huruvida Bitcoin fortfarande befinner sig i den expansionsfas som många på marknaden tror. En kryptoexpert har dock ett mer konservativt synsätt och menar att när man analyserar Bitcoin utifrån traditionell cykelteori och makroekonomiska indikatorer kan dess primära haussecykel redan vara över.
Denne expert, Tony Severino, ifrågasätter de optimistiska påståendena från vad han kallar "travare" och pekar istället på ekonomisk data och historiska mönster som tyder på att Bitcoin redan har gått in i en annan fas.
PMI- och ISM-data pekar på Bitcoins position
Enligt Severino har Bitcoins haussecykel redan avslutats, och analytiker som hävdar något annat sprider ett hoppfullt narrativ som kanske inte infrias. Hans syn baseras på det amerikanska ISM-indexet för inköpschefer, som han anser vara en pålitlig makroekonomisk mätare för cykliska trender.
PMI-datan visar ett mönster av lägre toppar och lägre bottnar, vilket signalerar en försvagad tillverkningsmiljö. Severino förklarar att verkliga cykler mäts från botten till botten, inte från spekulativa prognoser om framtida vinster. Ur detta perspektiv tyder den nuvarande PMI-strukturen på att cykeln redan har nått sin topp och nu är på nedgång.
Vid tidpunkten för skrivandet ligger indexet på cirka 47,9. Severino varnar för att en ihållande nedgång under 46 skulle förskjuta PMI från ett lokalt tillbakadragande till en mer betydande mellanliggande nedåtgående trend. En nedgång under 41,6 skulle vara ännu allvarligare, eftersom det skulle hamna under den låga nivån under covid-19-pandemin.
En sådan nedgång skulle endast vara jämförbar med extrema historiska perioder, som finanskrisen 2007–2009 eller stagflationen på 1970- och tidigt 1980-tal. Denna makroekonomiska bakgrund utmanar direkt idén om att Bitcoin står inför en ny, garanterad haussefas.
Severino kritiserar också populära Bitcoin-värderingsmodeller som jämför den med guld eller förlitar sig på långsiktiga prognoser som är frånkopplade från den ekonomiska verkligheten. För närvarande ligger Bitcoin efter guld och silver, som ser konsekventa inflöden, medan Bitcoin visar tecken på utmattning kring 80 000 dollar-nivån.
Från hausseövertygelse till baisseprognoser
Severinos nuvarande ståndpunkt är anmärkningsvärd eftersom den markerar en betydande förändring från hans mycket hausseinriktade syn innan den nuvarande cykeln började. Hans senaste analys visar att Bitcoin har brutit under en viktigt glidande medelvärde på månadscharten. Detta är betydelsefullt eftersom liknande genombrott tidigare har följts av genomsnittliga nedgångar på cirka 50 %.
Diagrammet belyser flera tillfällen då Bitcoin föll med 40 % till över 60 % efter att ha förlorat detta slags tekniskt stöd. Baserat på detta historiska mönster föreslår Severino en potentiell nedåtgående målkurs på minst 45 000 dollar innan en ny haussevändning kan inträffa.
Vanliga frågor
Vanliga frågor: Expert hävdar att Bitcoins nuvarande cykel har avslutats
Frågor på nybörjarnivå
1 Vad innebär det när någon säger att Bitcoins cykel har avslutats?
En Bitcoin-cykel avser vanligtvis det fleråriga mönstret av en haussemarknad följt av en baisse. När en expert hävdar att cykeln har avslutats menar de att den senaste större prisuppgången är över och att vi nu går in i en ny, annorlunda fas.
2 Vem gör detta påstående och bör jag lita på det?
Olika analytiker och handlare gör dessa påståenden baserat på deras tolkning av marknadsdata. Det är viktigt att komma ihåg att detta är en åsikt eller en prognos, inte ett faktum. Du bör aldrig basera finansiella beslut enbart på en experts syn. Gör alltid din egen forskning och överväg flera perspektiv.
3 Om cykeln har avslutats, betyder det att Bitcoins pris bara kommer att gå ner nu?
Inte nödvändigtvis. Att en cykel slutar innebär inte alltid en omedelbar, långvarig krasch. Det signalerar ofta slutet på den explosiva tillväxtfasen. Priset kan gå in i en period av konsolidering, uppleva en betydande korrigering eller börja en långsammare, mer gradvis baisse. Huvudpoängen är att de lätta, paraboliska vinsterna sannolikt är över för tillfället.
4 Vad är en halvering och hur hänger den ihop med Bitcoin-cykler?
Bitcoin-halveringen är ett förprogrammerat evenemang som halverar belöningen som gruvarbetare får för att validera transaktioner. Det inträffar ungefär vart fjärde år. Historiskt sett har halveringar varit en stor katalysator för nya haussecykler eftersom de minskar det nya utbudet av Bitcoin som kommer in på marknaden. Analytiker använder ofta tidpunkten för halveringar för att definiera cykellängder.
5 Som nybörjare, vad ska jag göra om jag hör denna nyhet?
För det första, fäll inte i panik. Undvik att fatta impulsiva köp- eller försäljningsbeslut baserat på rubriker. Använd detta som en lärtillfälle. Förstå resonemanget bakom påståendet, forskar om vad marknadscykler är och fokusera på långsiktiga investeringsprinciper snarare än att försöka tajma marknaden.
Avancerade och praktiska frågor
6 Vilka specifika mått eller indikatorer använder experter för att hävda att cykeln har avslutats?
Vanliga tekniska och on-chain-indikatorer inkluderar:
Prisrörelser: Misslyckande med att bryta över tidigare historiska toppar, följt av ett ihållande genombrott under viktiga stödnivåer.