W swoim najnowszym dorocznym liście prezes JPMorgan, Jamie Dimon, ostrzegł inwestorów, że bank musi przyspieszyć prace nad technologią blockchain, aby nadążyć za rosnącą konkurencją ze strony sektora kryptowalut. Dimon powiedział akcjonariuszom, że wokół produktów opartych na blockchainie, takich jak stablecoiny, inteligentne kontrakty i tokenizacja, pojawili się nowi konkurenci, a JPMorgan musi wprowadzić własne rozwiązania blockchain, aby chronić swoją pozycję rynkową.
To dążenie ma miejsce w czasie, gdy amerykańskie regulacje dotyczące kryptowalut ulegają zmianie, a tradycyjne firmy finansowe coraz częściej przyjmują zdecentralizowaną technologię. JPMorgan ma już w tej dziedzinie podstawy, uruchamiając JPM Coin na prywatnym blockchainie w 2019 roku i kontynuując rozwój poprzez swoją jednostkę Kinexys skupioną na tokenizacji i płatnościach. Bank testował również publiczne blockchainy; kierownictwo niedawno wskazało na swój udział w emisji papierów komercyjnych w 2025 roku na Solanie dla Galaxy Digital jako przykład szerszych eksploracji.
Pogląd Dimona na kryptowaluty zauważalnie zmienił się w ciągu ostatniego roku. Kiedyś prominentny sceptyk, powiedział w zeszłym roku, że stał się "zwolennikiem stablecoinów", a później potwierdził, że "blockchain jest prawdziwy", przewidując, że zastąpi on części tradycyjnego systemu finansowego. JPMorgan znacząco zwiększył swoją wewnętrzną aktywność związaną z kryptowalutami, a współprezesi jego Dywizji Bankowości Komercyjnej i Inwestycyjnej zgłosili, że transakcje na jego produktach opartych na blockchainie wzrosły około trzydziestokrotnie od 2023 roku.
Jednocześnie JPMorgan i inne duże banki pracowały nad wpływaniem na regulacje. Branża naciskała na zmiany w części proponowanej ustawy GENIUS i oczekiwanej ustawy CLARITY, mając na celu zamknięcie postrzeganej przez nich "luki" regulacyjnej, która mogłaby pozwolić emitentom stablecoinów oferować zysk.
Banki argumentują, że stablecoiny generujące zysk mogłyby działać jak rachunki depozytowe, odciągając środki z banków i potencjalnie osłabiając udzielanie kredytów. Jednak nowa analiza Rady Doradców Ekonomicznych Białego Domu zakwestionowała te obawy w środę. Korzystając z modelu opartego na obecnych warunkach rynkowych, raport wykazał, że zakaz zysków z stablecoinów miałby jedynie niewielki wpływ na depozyty bankowe. Oszacowano, że wyeliminowanie zysku zwiększyłoby kredyty bankowe o około 2,1 miliarda dolarów – zaledwie 0,02% całkowitych pożyczek – jednocześnie kosztując konsumentów szacunkowo 800 milionów dolarów utraconych korzyści, co sugeruje, że wady mogą przeważać nad jakimikolwiek systemowymi zyskami.
Badanie przeanalizowało również najgorszy scenariusz, w którym stablecoiny stanowiłyby znacznie większe zagrożenie dla kredytowania, ale ten wynik opierał się na założeniach – takich jak zerowe rezerwy nadwyżkowe i poważna zmiana polityki Rezerwy Federalnej – które nie odpowiadają obecnym warunkom. Nie jest jasne, czy analiza Białego Domu zmieni trwające rozmowy między bankami a branżą kryptowalut na temat pozwolenia na zysk z stablecoinów.
Uczestnicy tych dyskusji milczeli przez ostatnie dwa tygodnie podczas przerwy wielkanocnej w Kongresie. Mimo to dwa źródła zaznajomione z rozmowami powiedziały Crypto In America, że pozostają ostrożnie optymistyczne, że postęp jest osiągany.
Często zadawane pytania
Oczywiście Oto lista często zadawanych pytań dotyczących oświadczenia prezesa JPMorgan, że bank musi opracować własny blockchain, zaprojektowana tak, aby była jasna i pomocna dla wszystkich poziomów zrozumienia.
Pytania definicyjne dla początkujących
1. Co właściwie oznacza "opracować własny blockchain"?
Oznacza to, że JPMorgan buduje własny prywatny, bezpieczny system cyfrowej księgi rachunkowej do śledzenia i rozliczania transakcji finansowych, zamiast korzystać z publicznego blockchaina, takiego jak Ethereum.
2. Czy JPMorgan nie jest przeciwko kryptowalutom? Dlaczego to robią?
JPMorgan krytykował publiczne, nieregulowane kryptowaluty, takie jak Bitcoin, za zmienność i potencjalne nadużycia. Jednak widzą ogromną wartość w leżącej u ich podstaw technologii blockchain dla uczynienia tradycyjnego bankowości szybszą, tańszą i bezpieczniejszą.
3. Jaka jest różnica między blockchainem a kryptowalutą?
Pomyśl o tym w ten sposób: Blockchain to silnik. Kryptowaluta to jeden rodzaj samochodu, który może działać na tym silniku. JPMorgan chce zbudować własny wysokowydajny, prywatny silnik do transakcji bankowych, niekoniecznie do obsługi publicznych samochodów kryptowalutowych.
Pytania motywacyjne i strategiczne
4. Jakim wyzwaniom związanym z kryptowalutami stara się sprostać JPMorgan?
Głównie wyzwaniu pozostania w tyle. Widzą, że klienci domagają się szybszych rozliczeń, tokenizacji aktywów realnych i wydajniejszych płatności transgranicznych. Rozwijanie własnej technologii pozwala im sprostać temu zapotrzebowaniu na własnych, bezpiecznych warunkach.
5. Jakie są główne korzyści dla JPMorgan i jego klientów?
* Szybkość i wydajność: Rozliczanie transakcji w minutach lub sekundach, a nie dniach.
* Redukcja kosztów: Mniej ręcznego przetwarzania i pośredników.
* Bezpieczeństwo i kontrola: Prywatny blockchain pozwala im znać wszystkich uczestników i przestrzegać surowych regulacji finansowych.
* Innowacje: Pozwala im tworzyć nowe produkty, takie jak tokenizowane aktywa, aby pozostać konkurencyjnymi.
6. Czy JPMorgan nie ma już blockchaina?
Tak, JPM Coin to token cyfrowy do płatności hurtowych między klientami instytucjonalnymi, zbudowany na ich platformie blockchain Onyx. Oświadczenie prezesa wzmacnia długoterminowe zaangażowanie w rozszerzanie całego tego ekosystemu, a nie tylko monety.