Nowy szef Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC), Mike Selig, wskazał, że Stany Zjednoczone są bliskie uruchomienia ram regulacyjnych, które pozwolą na krajowy handel kryptowalutowymi kontraktami futures typu perpetual. Jeśli, jak sugerowano, zostanie to sfinalizowane w nadchodzących tygodniach, ten krok może przekształcić rynek instrumentów pochodnych na aktywa cyfrowe i stworzyć znaczącą szansę dla Hyperliquid (HYPE), szybko rozwijającej się platformy w sektorze perpetuals.
Występując we wtorek na konferencji Milken Institute's Future of Finance, Selig powiedział, że CFTC planuje ustanowienie zasad dla kryptowalutowych kontraktów futures typu perpetual. Te instrumenty pozwalają traderom utrzymywać lewarowaną ekspozycję na aktywa cyfrowe w nieskończoność, bez dat wygaśnięcia. Chociaż takie produkty istnieją od lat, działały głównie na giełdach offshore w miejscach takich jak Azja, Europa i Bahamy. Selig stwierdził, że USA muszą "odzyskać" płynność, która przeniosła się za granicę w poprzednich warunkach regulacyjnych.
Selig opisał tę inicjatywę jako część szerszych działań modernizacyjnych, nazywając "Project Crypto" historycznym międzyagencyjnym przedsięwzięciem mającym na celu aktualizację przepisów finansowych dla nowych technologii. "Pracujemy nad tym, aby w ciągu najbliższego miesiąca czy dwóch wprowadzić w USA prawdziwe kontrakty perpetual futures, a nie kontrakty długoterminowe" – powiedział. Oprócz perpetual futures Selig zauważył, że regulatorzy przyglądają się, jak w istniejących przepisach uwzględnić protokoły zdecentralizowanych finansów (DeFi) i systemy oparte na blockchainie.
Potencjalna zgoda na amerykańskie kryptowalutowe kontrakty perpetual futures zwróciła uwagę Hyperliquid, zdecentralizowanej giełdy (DEX), która szybko zyskała na znaczeniu na globalnym rynku perpetuals. Zaledwie dwa tygodnie temu, z grantem w wysokości 1 miliona tokenów HYPE, powstało Hyperliquid Policy Center (HPC). Misja centrum obejmuje bezpośrednią współpracę z ustawodawcami i regulatorami w celu pomocy w kształtowaniu jasnych zasad dla pochodnych perpetual na zdecentralizowanych rynkach.
Po wypowiedziach Seliga nowa grupa ds. polityki publicznie przywitała kierunek regulacyjny. HPC oświadczyło, że popiera przyszłościowe stanowisko przewodniczącego i wyraziło gotowość pomocy w zapewnieniu, że zdecentralizowane rynki pochodnych perpetual mogą rozwijać się w Stanach Zjednoczonych. Jak wcześniej informowano, jednym z głównych celów centrum jest zabezpieczenie określonej struktury prawnej dla pochodnych perpetual. Jake Chervinsky, kierujący Hyperliquid Policy Center, argumentował, że kontrakty perpetual oferują praktyczne zalety w porównaniu z tradycyjnymi kontraktami futures i opcjami, będąc prostszymi w konstrukcji i zapewniając bardziej bezpośrednią ekspozycję na bazowe aktywa kryptowalutowe. Jednak bez jasności regulacyjnej miały one trudności z uzyskaniem popularności na rynku amerykańskim.
Aktywność na platformach perpetual gwałtownie wzrosła od końca 2025 roku, a łączny miesięczny wolumen osiągnął 829 miliardów dolarów. Analitycy spodziewają się, że liczba ta może dalej wzrosnąć, jeśli amerykańscy regulatorzy zaakceptują krajowy handel kryptowalutowymi kontraktami perpetual futures pod nowym kierownictwem CFTC.
W momencie pisania tego tekstu natywny token Hyperliquid, HYPE, był notowany na poziomie 31,77 USD, co oznacza spadek o 2,4% w ciągu ostatnich 24 godzin. Mimo to token ten jest jednym z nielicznych, który odnotowuje wzrosty w dłuższych okresach, z rocznym wzrostem o 74% według danych CoinGecko.
Często zadawane pytania
Oczywiście. Oto lista często zadawanych pytań na temat wypowiedzi przewodniczącego CFTC i ich znaczenia dla Hyperliquid oraz szerszego rynku kryptowalut.
Początkujący – Pytania ogólne
1. Co to za ważna wiadomość dotycząca CFTC i kryptowalut?
Przewodniczący amerykańskiej Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi publicznie stwierdził, że zatwierdzenie kryptowalutowych kontraktów futures typu perpetual jest bliskie. Sygnalizuje to, że regulowane amerykańskie giełdy mogą wkrótce otrzymać pozwolenie na oferowanie tych popularnych instrumentów pochodnych na kryptowaluty.
2. Czym są kontrakty perpetual futures?
Perpetual futures to rodzaj kontraktu pochodnego, który pozwala spekulować na przyszłą cenę aktywa bez daty wygaśnięcia. Są to obecnie najczęściej handlowane kryptowalutowe kontrakty futures na globalnych platformach.
3. Dlaczego jest to ważny rozwój dla Hyperliquid?
Hyperliquid to zdecentralizowana giełda specjalizująca się w kontraktach perpetual futures. Zielone światło ze strony amerykańskich regulatorów usankcjonowałoby jej główny produkt, potencjalnie przyciągnęłoby ogromną falę nowego, regulowanego kapitału i pozycjonowałoby ją jako lidera na nowo zalegitymizowanym rynku.
4. Czym jest CFTC i dlaczego jej zatwierdzenie ma znaczenie?
CFTC to amerykańska agencja federalna regulująca rynki instrumentów pochodnych, w tym kontraktów futures i swapów. Jej zatwierdzenie oznacza, że produkt jest legalny, nadzorowany i uważany za bezpieczniejszy dla amerykańskich inwestorów, co prowadzi do większego udziału instytucji i zaufania.
5. Czy to oznacza, że kryptowaluty są teraz w pełni legalne w USA?
Nie. Dotyczy to konkretnie jednego typu produktu pochodnego. Handel spot i inne aktywa nadal podlegają jurysdykcji SEC, a ogólny krajobraz regulacyjny wciąż ewoluuje.
Zaawansowani – Pytania praktyczne
6. Czym regulowane amerykańskie perpetual futures różniłyby się od tych na giełdach offshore?
Regulowane amerykańskie wersje miałyby surowsze wymagania: obowiązkowe kontrole KYC/AML, wymogi kapitałowe dla emitentów, jaśniejsze zasady przechowywania środków klientów oraz bezpośredni nadzór CFTC. Zwiększa to bezpieczeństwo, ale może wiązać się z wyższymi opłatami i mniejszą liczbą opcji altcoinów.
7. Jakie są główne korzyści dla traderów, jeśli to zostanie zatwierdzone?
* Bezpieczeństwo i legitymizacja: Środki są przechowywane u regulowanych podmiotów, zmniejszając ryzyko kontrahenta.
* Dostęp dla instytucji: Fundusze emerytalne, fundusze hedgingowe i ETF-y mogą łatwiej uczestniczyć.