کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) پیشنهاد حذف قانون ۶۱۱ و قانون ۶۱۰ (e) از مقررات NMS را داده است، تغییری که میتواند ساختار بازار ایالات متحده و رقابت میان پلتفرمهای معاملاتی جایگزین را دگرگون کند.
**سوالات متداول**
در اینجا فهرستی از سوالات متداول درباره پیشنهاد SEC برای حذف قانون معاملهگذر Reg NMS به سبکی طبیعی و محاورهای آورده شده است.
**سوالات سطح مبتدی**
۱. قانون معاملهگذر به زبان ساده چیست؟
این قانون میگوید که یک بورس یا پلتفرم معاملاتی نمیتواند سفارش شما را با قیمت بدتری پر کند اگر قیمت بهتری در بورس دیگری موجود باشد. این قانون کارگزاران را مجبور میکند تا بهترین قیمت ممکن را در تمام بازارهای عمومی جستجو کنند.
۲. پس SEC چه چیزی را پیشنهاد میکند؟
SEC پیشنهاد حذف این قانون را داده است. به جای اینکه کارگزاران مجبور به دنبال کردن بهترین قیمت مطلق در تمام بورسها باشند، به آنها اجازه میدهد سفارشات را در اولین بورسی که بررسی میکنند پر کنند، تا زمانی که قیمت همچنان منصفانه باشد.
۳. چرا SEC میخواهد قانونی را که از من در برابر قیمتهای بد محافظت میکند، حذف کند؟
SEC معتقد است این قانون قدیمی شده است. این قانون در سال ۲۰۰۵ زمانی که معاملات کندتر بودند ایجاد شد. امروزه کامپیوترها آنقدر سریع معامله میکنند که این قانون میتواند کارها را کند کرده و پیچیدگی اضافی ایجاد کند. آنها فکر میکنند حذف آن میتواند معاملات را برای همه ارزانتر و سریعتر کند.
۴. آیا این به این معنی است که من قیمت بدتری برای معاملات سهام خود دریافت میکنم؟
نه لزوماً. در حالی که ممکن است همیشه بهترین قیمت مطلق در کل بازار را دریافت نکنید، SEC میگوید میتوانید در کارمزدها و هزینهها صرفهجویی کنید. برای بیشتر سرمایهگذاران کوچک، تفاوت قیمت اغلب ناچیز است، اما صرفهجویی در هزینهها میتواند قابل توجه باشد.
۵. این قرار است به چه کسانی کمک کند؟
عمدتاً برای کمک به شرکتهای سرمایهگذاری بزرگ و شرکتهای معاملاتی با سرعت بالا که حجم عظیمی از سهام را جابجا میکنند طراحی شده است. با این حال، SEC استدلال میکند که صرفهجویی ناشی از هزینههای کمتر و اجرای سریعتر در نهایت به سرمایهگذاران عادی مانند شما خواهد رسید.
**سوالات پیشرفته و فنی**
۶. قانون معاملهگذر در واقع از چه چیزی جلوگیری میکند؟
این قانون از اجرای یک سفارش با قیمتی بدتر از بهترین قیمت نمایش داده شده در هر بورس محافظتشده دیگر جلوگیری میکند. به عنوان مثال، اگر بورس A قیمت ۱۰.۰۰ دلار و بورس B قیمت ۱۰.۰۱ دلار ارائه دهد، این قانون از خرید شما با قیمت ۱۰.۰۱ دلار در بورس B جلوگیری میکند.
۷. استدلال اصلی علیه حذف این قانون چیست؟
منتقدان میگویند این کار مفهوم یک بازار منصفانه را نابود میکند.