Firma analityczna CryptoQuant zauważyła znaczącą różnicę w sposobie, w jaki Bitcoin i Ethereum odrabiają straty w 2026 roku. Wzrost Bitcoina napędzany jest stałym instytucjonalnym zakupem rzeczywistych monet, podczas gdy stabilność cenowa Ethereum wynika bardziej z mniejszej presji sprzedażowej niż z realnego nowego popytu. Ta różnica może mieć duże implikacje dla dalszego kierunku rynku.
Analizując dane on-chain i giełdowe z kwietnia i początku maja 2026 roku, CryptoQuant odkrył, że Bitcoin i Ethereum działają w bardzo różnych warunkach popytowych. Ożywienie Bitcoina jest napędzane przez rzeczywiste zakupy spot – inwestorzy kupują BTC i przenoszą je z giełd do długoterminowego przechowywania. Zmniejsza to podaż dostępną do sprzedaży i tworzy naturalną presję wzrostową na cenę, nawet przy niskim wolumenie obrotu. Stabilizacja Ethereum z kolei wydaje się bardziej wynikać z wycofywania się sprzedających niż z pojawiania się kupujących.
Bitcoin kontra Ethereum: Różnice w rynku spot i dźwigni
To rozróżnienie ma większe znaczenie, niż mogłoby się początkowo wydawać. Gdy popyt pochodzi z ETF-ów spot lub bezpośrednich zakupów, monety opuszczają stany magazynowe giełd i są skutecznie wycofywane z rynku. Ale gdy popyt jest napędzany głównie przez kontrakty futures i perpetual, monety pozostają na giełdach, a pozycje mogą być szybko zamykane – przywracając podaż i zwiększając zmienność, gdy nastroje się zmienią.
Dane CryptoQuant podkreślają instytucjonalną lukę między tymi dwoma aktywami. Tylko 4 maja amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały 532 miliony dolarów napływów netto, według analizy firmy, a 2,44 miliarda dolarów w całym kwietniu – co stanowi największy miesięczny zakup instytucjonalny od prawie ośmiu miesięcy. Amerykańskie spotowe ETF-y na Ethereum odnotowały 61,29 miliona dolarów napływów netto tego samego dnia, co jest pozytywne, ale skala i spójność instytucjonalnych przepływów ETH nie dorównały Bitcoinowi, jak podaje Bitcoin.com News.
Cena Bitcoina podąża za wzrostem zasobów funduszy, podczas gdy cena Ethereum pozostaje w stagnacji z powodu mniejszego zainteresowania instytucjonalnego.
Źródło: CryptoQuant
Co byłoby potrzebne, aby ETH dogoniło BTC
Główne ustalenie CryptoQuant wskazuje na wyraźny punkt odniesienia: dominacja Bitcoina – udział BTC w całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut, obecnie powyżej 60% – prawdopodobnie pozostanie wysoka, dopóki Ethereum nie wykaże trwałego zakupu spot, który napędzał ożywienie Bitcoina. Jeśli ETH ostatecznie odzwierciedli wzorzec popytu spot BTC, analiza firmy sugeruje, że może nastąpić szersze ożywienie altcoinów, gdy kapitał przepłynie z Bitcoina na szerszy rynek. Dopóki ta zmiana nie nastąpi, obecne środowisko dotyczy koncentracji kapitału, a nie szerokiego ożywienia – coś, co najbardziej uważni obserwatorzy sektora kryptowalut śledzą z bliska wraz z początkiem drugiego kwartału.
Obecnie Bitcoin handluje w okolicach 81 500 dolarów, utrzymując się powyżej kluczowego poziomu 80 000 dolarów, ponieważ akumulacja instytucjonalna nadal zapewnia strukturalne wsparcie dla jego krótkoterminowego dna cenowego.
Cena BTC wykazuje trend wzrostowy na wykresie dziennym.
Źródło: BTCUSD na Tradingview
Zdjęcie na okładce z Grok, wykres BTCUSD z Tradingview
Często zadawane pytania
Oto lista często zadawanych pytań na ten temat: Ten jeden wykres pokazuje, dlaczego Bitcoin zyskuje przewagę, podczas gdy Ethereum obecnie pozostaje w tyle. Pytania są napisane naturalnym, konwersacyjnym tonem, z jasnymi i prostymi odpowiedziami.
Pytania dla początkujących
1 O jaki jeden wykres chodzi?
Zazwyczaj porównuje on wyniki cenowe Bitcoina i Ethereum w czasie, często pokazując wskaźnik BTC/ETH. Gdy linia idzie w górę, Bitcoin osiąga lepsze wyniki niż Ethereum.
2 Dlaczego Bitcoin obecnie zyskuje przewagę?
Głównie z powodu zatwierdzenia spotowych ETF-ów na Bitcoina na początku 2024 roku. Ułatwiły one dużym inwestorom zakup Bitcoina. Ponadto wielu postrzega Bitcoina jako bezpieczniejsze, bardziej ugruntowane cyfrowe złoto.
3 Dlaczego Ethereum pozostaje w tyle?
Ethereum mierzy się z większą konkurencją ze strony innych blockchainów obsługujących inteligentne kontrakty, takich jak Solana. Ponadto jego ostatnie aktualizacje nie podniosły ceny tak bardzo, jak oczekiwano. Brak spotowego ETF-a na Ethereum również spowolnił inwestycje dużego kapitału.
4 Czy Bitcoin jest faktycznie lepszy od Ethereum?
Niekoniecznie lepszy – po prostu inny. Bitcoin jest prostszy i postrzegany jako magazyn wartości. Ethereum jest bardziej złożone, używane do aplikacji, NFT i DeFi. Obecnie rynek faworyzuje prostotę i bezpieczeństwo Bitcoina.
5 Czy powinienem sprzedać moje Ethereum i kupić Bitcoina?
To osobista decyzja. Jeśli wierzysz, że technologia Ethereum w końcu dogoni rynek, możesz trzymać. Jeśli uważasz, że obecny trend „najpierw Bitcoin” będzie kontynuowany, możesz zmienić. Zawsze przeprowadzaj własne badania.
Pytania dla średniozaawansowanych
6 Co właściwie mówi mi wykres wskaźnika BTC/ETH?
Pokazuje, ile Ethereum potrzeba, aby kupić jednego Bitcoina. Jeśli wskaźnik wynosi 0,05, potrzebujesz 0,05 ETH, aby kupić 1 BTC. Jeśli wskaźnik rośnie, oznacza to, że Bitcoin umacnia się względem Ethereum.
7 Jakie konkretne wydarzenie spowodowało, że Bitcoin niedawno wysunął się na prowadzenie?
Zatwierdzenie w USA spotowych ETF-ów na Bitcoina w styczniu 2024 roku było największym katalizatorem. Otworzyło drzwi dla instytucjonalnych pieniędzy, które nie były dostępne dla Ethereum. Żaden podobny ETF na Ethereum nie został zatwierdzony aż do znacznie późniejszego czasu.