**Превод на текста от английски на български:**
Фирмата за ончейн анализ CryptoQuant забеляза съществена разлика в начина, по който Биткойн и Етериум се възстановяват през 2026 г. Ръстът на Биткойн се дължи на стабилно институционално изкупуване на реални монети, докато ценовата стабилност на Етериум произтича повече от намален натиск за продажби, отколкото от реално ново търсене. Тази разлика може да има сериозни последици за посоката на пазара.
Анализирайки ончейн и борсови данни от април и началото на май 2026 г., CryptoQuant установи, че Биткойн и Етериум функционират при много различни условия на търсене. Възстановяването на Биткойн се подхранва от реални спот покупки – инвеститори купуват BTC и го преместват извън борсите за дългосрочно съхранение. Това намалява предлагането, налично за продажба, и създава естествен натиск за покачване на цената, дори когато обемът на търговия е нисък. От друга страна, стабилизирането на Етериум изглежда се дължи повече на оттегляне на продавачите, отколкото на навлизане на купувачи.
Биткойн срещу Етериум: Разлики в спот и ливъридж търговията
Това разграничение е по-важно, отколкото изглежда на пръв поглед. Когато търсенето идва чрез спот ETF-и или директни покупки, монетите напускат борсовите запаси и на практика се изтеглят от пазара. Но когато търсенето се задвижва основно от фючърси и перпетуални договори, монетите остават на борсите и позициите могат да бъдат затворени бързо – което връща предлагането и увеличава волатилността при промяна на настроенията.
Данните на CryptoQuant подчертават институционалната разлика между двата актива. Само на 4 май американските спот Биткойн ETF-и отбелязаха нетен приток от 532 милиона долара според анализа на фирмата и 2,44 милиарда долара за целия месец април – най-голямото месечно институционално изкупуване от близо осем месеца. Американските спот Етериум ETF-и регистрираха нетен приток от 61,29 милиона долара на същия ден, което е положително, но мащабът и последователността на институционалните потоци за ETH не съвпадат с тези на Биткойн, както съобщава Bitcoin.com News.
Цената на Биткойн следва скока в притежанията на фондовете, докато цената на Етериум остава в застой поради по-слабия институционален интерес.
Източник: CryptoQuant
Какво е необходимо, за да настигне ETH
Основното заключение на CryptoQuant сочи ясен показател: доминантността на Биткойн – делът на BTC в общата пазарна капитализация на криптовалутите, в момента над 60% – вероятно ще остане висока, докато Етериум не покаже устойчиво спот търсене от типа, който задвижи възстановяването на Биткойн. Ако ETH в крайна сметка последва модела на спот търсене на BTC, анализът на фирмата предполага, че може да последва по-широко рали при алткойните, тъй като капиталът се премества от Биткойн към по-широкия пазар. Докато не настъпи тази промяна, настоящата среда е свързана с концентрация на капитал, а не с широко възстановяване – нещо, което най-внимателните наблюдатели в крипто сектора следят отблизо с началото на второто тримесечие.
Към момента Биткойн се търгува около 81 500 долара, като се задържа над ключовото ниво от 80 000 долара, докато институционалното натрупване продължава да осигурява структурна подкрепа за неговото краткосрочно ценово дъно.
Цената на BTC се движи нагоре в дневната графика.
Източник: BTCUSD на Tradingview
Корица от Grok, графика BTCUSD от Tradingview
Често задавани въпроси
Ето списък с често задавани въпроси по темата: Тази една графика показва защо Биткойн печели позиции, докато Етериум изостава в момента. Въпросите са написани в естествен разговорен тон с ясни и прости отговори.
Въпроси за начинаещи
1. За коя графика говорите?
Обикновено тя сравнява ценовото представяне на Биткойн спрямо Етериум във времето, често показвайки съотношението BTC/ETH. Когато линията се покачва, Биткойн превъзхожда Етериум.
2. Защо Биткойн печели позиции в момента?
Основно заради спот Биткойн ETF-ите, одобрени в началото на 2024 г. Те направиха много по-лесно за големите инвеститори да купуват Биткойн. Освен това много хора възприемат Биткойн като по-сигурно и утвърдено дигитално злато.
3. Защо Етериум изостава?
Етериум е изправен пред по-голяма конкуренция от други блокчейни за смарт договори като Солана. Също така, скорошните му ъпгрейди не повишиха цената му толкова, колкото се надяваха хората. Липсата на спот Етериум ETF също забави инвестициите на едро.
4. Биткойн наистина ли е по-добър от Етериум?
Не непременно по-добър – просто различен. Биткойн е по-прост и се възприема като средство за съхранение на стойност. Етериум е по-сложен, използва се за приложения, NFT и DeFi. В момента пазарът предпочита простотата и сигурността на Биткойн.
5. Трябва ли да продам Етериума си и да купя Биткойн?
Това е лично решение. Ако вярвате, че технологията на Етериум ще настигне в крайна сметка, може да задържите. Ако смятате, че настоящата тенденция „първо Биткойн“ ще продължи, може да превключите. Винаги правете собствено проучване.
Въпроси за средно напреднали
6. Какво всъщност ми казва графиката на съотношението BTC/ETH?
Тя показва колко Етериум са ви необходими, за да купите един Биткойн. Ако съотношението е 0,05, имате нужда от 0,05 ETH, за да купите 1 BTC. Ако съотношението се покачва, това означава, че Биткойн става по-силен спрямо Етериум.
7. Кое конкретно събитие накара Биткойн да излезе напред напоследък?
Одобрението на спот Биткойн ETF-ите в САЩ през януари 2024 г. беше основният катализатор. То отвори вратата за институционални пари, които не бяха налични за Етериум. Подобен Етериум ETF не беше одобрен до много по-късно.