Podle zprávy Wintermute o OTC trzích s digitálními aktivy pro rok 2025 byly loňské růstové fáze altcoinů mnohem kratší, než obchodníci očekávali, a trvaly v průměru pouze asi 19–20 dní. To představuje výrazný pokles oproti přibližně 60denním růstovým fázím v roce 2024. Jak se likvidita trhu snižovala, zisky mnoha menších tokenů mizely rychleji. V důsledku toho se kapitál přesunul zpět do hlavních aktiv, jako jsou Bitcoin a Ethereum, které nabízejí vyšší likviditu.
Klíčovým spouštěčem byla významná událost snižování pákového efektu 10. října 2025, která přiměla drobné obchodníky snížit riziko a opustit menší tokeny. Otevřený úrok u futures kontraktů na altcoiny prudce klesl, přičemž některé zprávy uvádějí pokles asi o 55 % od října. Obchodní oddělení zaznamenala, že nižší likvidita ztěžovala udržení růstových fází déle než několik týdnů, což proměnilo dříve několikaměsíční trendy v krátké výkyvy.
Institucionální toky a produkty jako ETF pomohly nasměrovat prostředky do Bitcoinu a Etherea, čímž se zaměření trhu zúžilo. Zatímco dříve hybatelem růstových fází u desítek tokenů byly příběhy (narratives), kapitál se stále více koncentroval do špičkových aktiv. Obchodníci dávali přednost aktivům, kde bylo možné provádět velké objednávky, aniž by to výrazně ovlivnilo ceny.
Analýza Wintermute poukazuje na posun v tom, jak se buduje momentum. Růstové fáze se staly taktickými a méně poháněnými širokými, dlouhodobými příběhy. V praxi to znamenalo, že trendy jako vzestupy memecoinů nebo růstové fáze spojené s burzami rychle vyhasly. Obchodníci tyto pohyby popisovali jako události s „citlivou spouští“ – rychlé vzestupy následované stejně rychlými poklesy, přičemž likvidita se snižovala a stop-loss příkazy se aktivovaly dříve než v minulých cyklech.
Účastníci trhu se domnívají, že pro udržitelnou „altcoin sezónu“ by bylo zapotřebí sladění několika faktorů: obnovený zájem drobných investorů, jasnější institucionální podpora menších tokenů a klidnější makroekonomické podmínky. Bez nich budou růstové fáze pravděpodobně krátkodobé. Obchodní oddělení poznamenala, že ačkoli tokeny mohly rychle vzrůst, když se objevili velcí kupující, udržení tempa bylo bez širší účasti trhu obtížné.
Pohledem na rok 2026 závisí širší oživení kryptotrhu na několika faktorech: pokračujícím institucionálním zájmu, změnách v makroekonomických úrokových sazbách a návratu drobných investorů k rizikovějším strategiím. Pokud se tyto prvky naplní, růstové fáze by mohly trvat déle než průměrných 19–20 dní v roce 2025. V opačném případě obchodníci očekávají, že přetrvá vzorec rychlých a prudkých pohybů do hlavních aktiv.
Často kladené otázky
Časté otázky – Kratší růstové fáze altcoinů – Data Wintermute
Základní otázky
Co znamená růstová fáze altcoinů?
Růstová fáze altcoinů je období, kdy ceny kryptoměn jiných než Bitcoin výrazně a rychle rostou v krátkém čase.
Co je Wintermute?
Wintermute je přední globální algoritmická obchodní firma a tvůrce trhu v oblasti kryptoměn. Poskytuje likviditu a obchoduje s velkými objemy digitálních aktiv, což jí dává jedinečný vhled do tržních trendů.
Co ukazují data Wintermute o růstových fázích altcoinů?
Analýza tržních dat Wintermute naznačuje, že doba trvání cenových vzestupů u většiny altcoinů se v posledních tržních cyklech výrazně zkracuje. Růstové fáze, které dříve trvaly týdny nebo měsíce, se nyní mohou smrštit na dny nebo dokonce hodiny.
Proč by mě zajímalo, že růstové fáze jsou kratší?
Kratší růstové fáze znamenají, že okno pro zisk z rostoucí ceny je menší a rychlejší. Zvyšuje to riziko, protože je pravděpodobnější nákup na vrcholu, a vyžaduje rychlejší rozhodování.
Platí to pro všechny altcoiny?
Obecně ano, pro širší trh altcoinů. Některé projekty s významnými unikátními katalyzátory však mohou stále zažívat udržitelné růstové fáze, ale ty se stávají výjimkou.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
Jaká data Wintermute pravděpodobně používá, aby to dokázal?
Jako tvůrce trhu pravděpodobně analyzuje metriky jako:
Komprese volatility: Měření, jak rychle cenové špičky rostou a klesají.
Cykly likvidity: Sledování, jak rychle kapitál přitéká do různých altcoinů a odtéká z nich.
Data z knihy objednávek: Pozorování změn v dynamice nákupních/prodejních zdí a rychlosti provedení obchodů.
Historická srovnání cyklů: Porovnání délky a amplitudy růstových fází v letech 2021 vs. 2023–2024.
Jaké jsou hlavní příčiny těchto kratších růstových fází?
Zvýšená efektivita trhu: Profesionální obchodníci a algoritmy reagují na zprávy okamžitě, což rychle promítá zisky do cen.
Informační přetížení: Hype zpráv a příběhů na platformách jako Twitter a Telegram se šíří a vytrácí rychleji než kdy dříve.
Dynamika pump and dump: Koordinované skupiny mohou rychle nafouknout a následně prodat aktivum, což vytváří ostré, krátkodobé špičky.