يقترح محلل من كريبتوكوانت أن تعافي بيتكوين الأخير لا يزال يشبه ارتفاعًا في سوق هابطة، بناءً على إشارات من بيانات السلسلة. حدث الارتداد بالتزامن مع زيادة المعروض المحتفظ به من قبل الحائزين طويل الأجل (LTHs)، وهم المستثمرون الذين يحتفظون بعملاتهم لأكثر من 155 يومًا.
تشير بيانات السلسلة إلى أن عملية بلوغ بيتكوين القاع بدأت مع بدء ارتفاع معروض الحائزين طويل الأجل. بعد فترة من التراجع من منتصف عام 2025 إلى يناير 2026 - مما أظهر أن الحائزين طويل الأجل كانوا يوزعون عملاتهم - انعكس الاتجاه في نهاية يناير، حيث بدأت العملات تعود إلى معروض الحائزين طويل الأجل. من المهم ملاحظة أن هذا المقياس يتأخر بـ 155 يومًا، مما يعني أن التراكم الحالي لا ينعكس على الفور. ومع ذلك، يشير هذا التحول إلى تزايد قوة الاقتناع بالاحتفاظ مع دخول بيتكوين مرحلة التماسك، حيث نضج 345,000 بيتكوين للانضمام إلى هذه المجموعة خلال الشهر الماضي. وصف المحلل مارتن هذا بأنه "قوة هيكلية تُبنى تحت السطح".
على الرغم من هذه القوة الكامنة، واجه تعافي السعر ضغوط بيع. أرسل الحائزون قصيرو الأجل (STHs)، الذين يحتفظون بالعملات لمدة 155 يومًا أو أقل، حوالي 60,000 بيتكوين إلى البورصات. كما تظهر البيانات أن الحائزين قصيري الأجل كانوا يبيعون بخسارة، حتى خلال موجة الارتفاع الأخيرة في السعر. كما جاء البيع من الكيانات الكبيرة التي تحتفظ بأكثر من 100 بيتكوين، حيث زادت تدفقاتها إلى البورصات.
قد يفسر ضغط البيع هذا من الحائزين قصيري الأجل والكبار سبب صعوبة اكتساب ارتفاع بيتكوين مزيدًا من الزخم، على الرغم من الاتجاه الإيجابي في معروض الحائزين طويل الأجل. علق مارتن قائلاً: "في الوقت الحالي، لا يزال هذا يبدو وكأنه ارتفاع في سوق هابطة"، مضيفًا: "لكن الاختراق القوي يمكن أن يغير الاتجاه بسرعة".
بعد الارتفاع فوق 78,000 دولار الأسبوع الماضي، تراجعت بيتكوين منذ ذلك الحين إلى حوالي 75,300 دولار.
الأسئلة الشائعة
محلل يحذر: تعافي بيتكوين قد يكون مجرد ارتفاع في سوق هابطة
أسئلة المستوى المبتدئ
1 ما هو ارتفاع سوق الدب؟
ارتفاع سوق الدب هو زيادة مؤقتة في السعر خلال اتجاه هبوطي طويل الأجل. فكر فيه على أنه ارتداد قصير الأمد أو "ارتداد القطة الميتة" الذي لا يعكس الانخفاض العام.
2 لماذا قد يسمي شخص ما ارتفاع بيتكوين الأخير بارتفاع سوق الدب؟
ينظر المحللون إلى عوامل مثل حجم التداول، ومعنويات السوق، والظروف الاقتصادية. إذا كان الارتفاع يفتقر إلى ضغط شراء قوي ومستمر أو يحدث وسط اتجاهات اقتصادية كلية سلبية، فقد يُنظر إليه على أنه مؤقت وليس تعافيًا حقيقيًا.
3 ما الفرق بين ارتفاع سوق الدب وسوق الثور الحقيقي؟
سوق الثور الحقيقي هو فترة ممتدة من ارتفاع الأسعار مدفوعة بأساسيات قوية وتفاؤل واسع النطاق. أما ارتفاع سوق الدب فهو ارتفاع مؤقت داخل سوق هابطة، غالبًا ما يتبعه انخفاضات جديدة.
4 كيف يمكن أن يؤثر هذا التحذير على استثماري؟
إذا كان التعافي مجرد ارتفاع مؤقت، فقد تنخفض الأسعار مرة أخرى. هذا التحذير هو تذكير للحذر، وتجنب استثمار أكثر مما يمكنك تحمل خسارته، وعدم الانجراف وراء الضجة قصيرة الأجل.
5 ما هي بعض العلامات التي تشير إلى أن التعافي حقيقي؟
ابحث عن حجم تداول مرتفع ومستمر، وتطورات إيجابية في الاعتماد، واستمرار السعر فوق مستويات الدعم الرئيسية مع مرور الوقت.
أسئلة متقدمة / عملية
6 ما المؤشرات الفنية التي يستخدمها المحللون لتحديد ارتفاع سوق الدب؟
تشمل المؤشرات الشائعة:
- قمم أدنى وقيعان أدنى: فشل الارتفاع في اختراق القمة الرئيسية السابقة.
- التباعد في الحجم: يرتفع السعر لكن حجم التداول في انخفاض.
- المتوسطات المتحركة: يبقى السعر تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية طويلة الأجل.
- مؤشر القوة النسبية (RSI): يُظهر ظروف التشبع الشرائي خلال الارتفاع.
7 ما العوامل الأساسية التي يمكن أن تدعم الرأي القائل بأن هذا أكثر من مجرد ارتفاع مؤقت؟
عوامل مثل الموافقة على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصات (ETFs) في أسواق جديدة، أو تحول في السياسة النقدية للبنوك المركزية، أو انخفاض كبير في ضغط بيع المعدنين، قد تشير إلى تعافي أساسي أكثر قوة.
8 ما الاستراتيجية العملية إذا اعتقدت أن هذا مجرد ارتفاع في سوق هابطة؟