Malgré la forte baisse du Bitcoin depuis octobre dernier, les analystes de Bernstein estiment que le repli actuel ne ressemble pas à un marché baissier cryptotypique. Dans une note à leurs clients, la firme a décrit ce recul comme « le scénario baissier le plus faible de l'histoire du Bitcoin », même si le prix a chuté d'environ 44 % par rapport à ses sommets historiques.
Bernstein défend les fondamentaux du Bitcoin
Dirigée par Gautam Chhugani, l'analyse suggère que la récente vente massive provient d'une perte de confiance plutôt que de problèmes structurels profonds. Les analystes ont souligné que les fondamentaux de base du Bitcoin restent solides et que ce déclin ne doit pas être considéré comme une défaillance systémique. Bernstein a réaffirmé sa perspective à long terme, maintenant un objectif de prix de 150 000 dollars pour le Bitcoin d'ici fin 2026.
Bernstein a noté que de nombreux « signaux d'alerte » classiques précédant les grands krachs du Bitcoin sont absents cette fois-ci. Il n'y a pas eu d'effondrement institutionnel majeur, pas d'exposition d'un effet de levier caché, ni de défaillances généralisées dans l'écosystème crypto. Au lieu de cela, la firme voit un marché alourdi par un sentiment négatif, alors même que les conditions générales semblent exceptionnellement favorables.
Les analystes ont pointé le soutien institutionnel solide, notamment un président américain pro-Bitcoin, la croissance continue des ETF spot sur Bitcoin, l'adoption croissante par les trésoreries d'entreprises et l'intérêt soutenu des grands gestionnaires d'actifs. Selon Bernstein, ces facteurs distinguent clairement le cycle actuel des précédents replis causés par un risque excessif et des structures fragiles.
Les détenteurs et les mineurs peuvent résister à une longue période de baisse
La firme a également abordé l'évolution des récits autour des tendances technologiques. Alors que certains investisseurs affirment que le Bitcoin est devenu obsolète alors que l'attention se tourne vers l'intelligence artificielle (IA), Bernstein a rejeté cette vision, affirmant qu'elle reflète un changement de focus des investisseurs plutôt qu'une menace réelle pour le rôle du Bitcoin. Ils ont ajouté que les craintes autour de l'informatique quantique sont également exagérées, notant que de tels risques affecteraient tous les systèmes numériques critiques, pas seulement le Bitcoin.
Bernstein a également minimisé les craintes de ventes forcées par les trésoreries d'entreprises ou de capitulation des mineurs. La firme a déclaré que les grandes entreprises détenant du Bitcoin ont structuré leurs bilans pour résister à des baisses prolongées. Se référant aux commentaires du récent appel aux résultats de MicroStrategy, les analystes ont noté que seul un scénario extrême – le Bitcoin tombant à 8 000 dollars et y restant pendant cinq ans – déclencherait un besoin de restructuration.
Les mineurs, ont-ils ajouté, sont également mieux positionnés que lors des cycles précédents. Beaucoup ont diversifié leurs revenus en redirigeant leurs ressources énergétiques vers la demande des centres de données pour l'IA, réduisant ainsi leur dépendance au seul minage de Bitcoin et atténuant la pression des coûts de production.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 70 627 dollars, ayant enregistré des pertes de 20 % et 22 % sur les quatorze et trente derniers jours, respectivement.
Foire Aux Questions
Bien sûr. Voici une liste de FAQ basée sur la note de recherche de Bernstein concernant la baisse du prix du Bitcoin et leur objectif de 150 000 dollars.
Comprendre le rapport de Bernstein
Q1 : Qu'a réellement dit Bernstein récemment sur le Bitcoin ?
R : Bernstein, une importante société d'investissement, a déclaré que la récente chute brutale du prix du Bitcoin est principalement due à une crise de confiance parmi les investisseurs, probablement déclenchée par un effet de levier excessif du marché et des ventes de panique. Malgré cela, ils maintiennent une perspective haussière à long terme, réitérant leur objectif de prix de 150 000 dollars pour le Bitcoin.
Q2 : Que signifie une crise de confiance dans ce contexte ?
R : Cela signifie que les investisseurs ont temporairement perdu confiance dans l'élan haussier immédiat du Bitcoin. Cela peut être causé par la peur, des nouvelles négatives ou des ventes massives, poussant les gens à vendre rapidement leurs actifs, ce qui fait encore baisser le prix sur une courte période.
Q3 : S'ils sont si confiants, pourquoi le prix a-t-il chuté ?
R : Bernstein distingue le sentiment à court terme des fondamentaux à long terme. Ils pensent que le krach a été une réaction émotionnelle temporaire, et non un changement dans les moteurs de valeur fondamentaux qu'ils voient pour le Bitcoin, comme l'adoption institutionnelle via les ETF et son offre fixe.
À propos de l'objectif de prix de 150 000 dollars
Q4 : Pourquoi Bernstein fixe-t-il un objectif de prix de 150 000 dollars pour le Bitcoin ?
R : Leur objectif est basé sur une combinaison de facteurs, notamment les entrées massives dans les nouveaux ETF spot sur Bitcoin, l'offre historiquement fixe du Bitcoin et son adoption croissante en tant que classe d'actifs numérique légitime par les institutions et les entreprises.
Q5 : Quand s'attendent-ils à ce que le Bitcoin atteigne 150 000 dollars ?
R : Bien que le calendrier exact puisse varier selon les rapports, Bernstein a précédemment indiqué cet objectif pour mi-2025. C'est une projection, pas une garantie.
Q6 : Un prix de 150 000 dollars est-il réaliste ?
R : C'est une prévision haussière. Pour que cela se produise, les tendances actuelles sur lesquelles Bernstein mise – comme des entrées soutenues dans les ETF et une adoption institutionnelle continue – devraient s'accélérer. Il est important de se rappeler que toutes les prévisions de prix dans le domaine de la crypto sont hautement spéculatives.
Pour les débutants : Bases et implications
Q7 : Je débute dans ce domaine. Devrais-je acheter du Bitcoin à cause de ce rapport ?