全球最大的中心化加密货币交易所币安于周三宣布新规，要求做市商披露身份与合约条款，加强对代币发行方和流动性提供商的强制信息披露管控，并明确禁止利润分成与保本收益安排。
币安在官方博客中将做市商定义为通过持续在中心化或去中心化交易所挂出买卖订单来提供流动性的专业交易者或机构。他们通过买卖价差获利，其提供的流动性有助于其他交易者快速建仓或平仓，避免引发显著价格波动。
币安特别指出做市商需规避的几类"危险行为"：
1. **违反解锁计划抛售**：做市商必须遵守代币既定的归属与解锁方案。过早、过频或违反计划的大额抛售表明其动机不纯或内部控制薄弱。
2. **单向"流动性"**：有效的做市应在订单簿买卖两侧提供均衡流动性。若同一主体持续挂出卖单却无相应买单，可能形成价格下行压力并扰乱有序交易。
3. **跨平台协同砸盘**：将大量代币转移至多个交易所后，超出常规流动性再平衡范畴的集中抛售，通常意味着系统性出货而非负责任的做市仓储行为。
币安同时警示做市商需关注交易量与价格走势脱节、流动性稀薄导致的波动率骤增，以及大规模代币抛售等现象。
对代币项目方的新要求包括：严格遵守代币释放计划、禁止通过做市商大额出货、向交易所完整披露做市商身份与授权范围、制定明确的书面交易参数，以及上币后持续监控。
被禁止的行为涵盖：收入/利润分成模式、项目方与做市商间的保本收益协议，以及未明确限制代币使用用途的模糊借贷合约。
这些规则旨在确保做市安排能维护市场长期健康发展——负责任的做市商可增强流动性并减少滑点。币安警告将对违规行为采取快速处置，包括将操纵市场或违反代币释放计划的做市商列入黑名单。
**币安新规的市场影响**
币安实质上承认"流动性支持"有时会沦为非官方出货渠道和刷量工具。该举措旨在避免市场崩盘叙事重演及更严格的外部监管。
新规潜在受益者是散户交易者——他们可能获得更清晰的订单簿、更少的新上市代币突袭式抛售，以及更透明的代币发行结构。而依赖非公开担保或利润分成来提升交易量、释放流动性的小型代币发行方和激进做市商可能受损。
对交易者而言，实际启示很明确：应关注订单簿深度与滑点而非表面交易量，并对交易所生成的交易量指标保持警惕。随着做市商与发行方适应新规，新上架山寨币可能出现波动，部分交易对或因激进交易者撤退而流动性下降。若币安严格执行黑名单与报告制度，操纵流动性的风险将增加。这可能意味着短期价格暴涨现象减少，但长期来看或促成更稳定合理的定价体系。
与此同时，比特币价格在昨日短暂触及71000美元后，今日已回落至69000美元左右。
**常见问题解答**
**币安对做市商的监管举措 | 交易者需警惕的关键信号**
**入门级问题**
1. **币安对特定做市商采取立场意味着什么？**
这意味着币安已取消或限制其平台上某些大型专业交易公司的交易权限，通常因其违反平台条款（如操纵交易行为）。
2. **谁是做市商？他们做什么？**
做市商是通过持续买卖资产提供流动性的机构或个人。他们同时挂出买卖订单，帮助其他交易者快速成交，通常能缩小买卖价差。
3. **普通交易者为何要关注此事？**
因为做市商对交易体验影响重大。他们的行为直接关系到交易成本、买卖便捷度以及交易所整体价格稳定性。
4. **文中提到的三个关键警示信号是什么？**
每个交易者都应监控：1) 买卖价差扩大；2) 价格滑点增加；3) 市场波动率升高/价格异常波动。
5. **什么是买卖价差？价差扩大为何重要？**
买方愿出的价格叫买价，卖方想要的价格叫卖价，二者差额即为价差。价差扩大意味着交易成本上升，表明市场效率降低。
**中高阶问题**
6. **此举可能如何影响我的交易条件？**
您可能会遇到：
- 成本上升：价差扩大使建仓平仓更昂贵
- 滑点加剧：市价单的实际成交价可能比预期更差（大额交易尤甚）
- 波动难测：流动性稳定作用减弱可能导致价格剧烈震荡
7. **什么是价格滑点？如何监控？**
滑点是预期交易价格与实际成交价之间的差额。可通过对比市价单挂出时的显示价格与最终成交价来监控。若流动性不足，大额订单的滑点现象会更明显。