Die On-Chain-Analysefirma Glassnode hat festgestellt, dass die Akkumulation durch große Bitcoin-Besitzer in letzter Zeit relativ schwach geblieben ist.
Bitcoin-Akkumulationstrendscore kämpft darum, 0,5 zu durchbrechen
In einem neuen Beitrag auf X erörterte Glassnode den neuesten Trend beim Bitcoin-Akkumulationstrendscore. Dieser On-Chain-Indikator verfolgt, ob Bitcoin-Investoren derzeit Coins akkumulieren oder verteilen. Sein Wert wird durch die Analyse von Saldoänderungen in Investor-Wallets berechnet und berücksichtigt auch die Wallet-Größe, wobei größere Entitäten mehr Einfluss auf die Messung haben.
Liegt der Score über 0,5, deutet dies darauf hin, dass große Investoren – oder eine signifikante Anzahl kleinerer – akkumulieren. Je näher der Score bei 1 liegt, desto ausgeprägter ist dieses Verhalten. Umgekehrt deutet ein Score unter 0,5 darauf hin, dass die Verteilung dominiert, wobei 0 das extreme Ende dieser Skala darstellt.
Das von Glassnode geteilte Diagramm zeigt, wie sich der Akkumulationstrendscore entwickelt hat. Während des Bitcoin-Preiseinbruchs im November färbte sich der Score dunkelviolett, was auf einen Wert nahe 1 hindeutet. Dies legt nahe, dass der Markt auf die Tiefstpreise mit starker Akkumulation reagierte. Während die Akkumulation bis Dezember anhielt, kam es im Januar mit der Preiserholung zu einer Wende; der Score färbte sich orange-gelb, was Verteilung widerspiegelt. Der Bitcoin-Preis ist seit Beginn dieses Verkaufsdrucks gesunken.
Obwohl der jüngste Preisrückgang auf einige Akkumulation traf, zeigt das Diagramm, dass die Farbe des Indikators rot geblieben ist. "Der Akkumulationstrendscore hat seit Anfang Februar Schwierigkeiten, über 0,5 zu steigen", bemerkte Glassnode. Während der aktuelle Wert darauf hindeutet, dass aggressive Verteilung nachgelassen hat, signalisiert er nicht unbedingt eine erneute Nachfrage nach Bitcoin. Das Unternehmen erklärte, der Trend deute auf "anhaltend schwache Akkumulation, insbesondere bei größeren Entitäten, was darauf hindeutet, dass bedeutendes Kapital noch nicht zurückgekehrt ist".
Es bleibt abzuwarten, wie lange dieses neutrale Marktverhalten anhalten und in welche Richtung die nächste Wende gehen wird.
BTC-Preis
Bitcoin fiel am Dienstag kurzzeitig unter 63.000 US-Dollar, hat sich aber seitdem auf etwa 65.300 US-Dollar erholt.
Häufig gestellte Fragen
Natürlich. Hier ist eine Liste von FAQs zum Konzept, dass Bitcoin laut Analysen von Firmen wie Glassnode noch keine signifikante Rückkehr von Kapital erlebt hat.
Anfänger – Konzeptionelle Fragen
1. Was bedeutet "Rückkehr von Kapital" in einfachen Worten?
Es ist, wenn Investoren ihre Vermögenswerte verkaufen und ihr ursprünglich investiertes Geld aus dem Markt nehmen und in Bargeld oder stabile Vermögenswerte umwandeln. Es ist das Gegenteil davon, neues Geld hineinzustecken.
2. Wenn es also keine signifikante Rückkehr von Kapital gibt, wo ist dann das ganze Geld?
Die Analyse legt nahe, dass ein Großteil des in Bitcoin investierten Geldes noch im Bitcoin-Ökosystem gebunden ist. Anstatt in Dollar auszuzahlen, halten Investoren ihren Bitcoin, nutzen ihn als Sicherheit für Kredite oder bewegen ihn zwischen verschiedenen Krypto-Diensten.
3. Warum ist das wichtig? Ist es nicht eine gute Sache, wenn Leute Bitcoin halten?
Es ist ein Zeichen starker langfristiger Überzeugung. Es bedeutet aber auch, dass der Markt keinen klassischen Zyklus durchlaufen hat, in dem frühe Investoren massiv Gewinne realisieren. Einige Analysten sehen darin ein Zeichen einer reifenden Anlageklasse, während andere sich fragen, was passieren wird, wenn dieses Kapital schließlich doch zurückkehrt.
4. Wie messen Firmen wie Glassnode das überhaupt?
Sie nutzen On-Chain-Analysen. Sie verfolgen die Bewegung von Bitcoin von Investor-Wallets zu Börsen-Wallets. Durch die Analyse des Alters und der Bewegung der Coins können sie schätzen, ob Investoren ausgeben oder weiterhin akkumulieren/halten.
Fortgeschritten – Fragen zu Marktimplikationen
5. Was ist der Unterschied zwischen Gewinnmitnahme und einer Rückkehr von Kapital?
Gewinnmitnahme: Verkauf eines Teils eines Vermögenswerts, um Gewinne über die ursprüngliche Investition hinaus zu realisieren. Man könnte z.B. 20 % seines Bitcoins nach einer Rally verkaufen, den Rest aber behalten.
Rückkehr von Kapital: Abzug des ursprünglich investierten Kapitals. Eine vollständige Rückkehr von Kapital bedeutet, dass man sein anfängliches Bargeld vom Tisch genommen hat und jetzt nur noch mit "Gewinngeldern" spielt.
6. Wenn Kapital nicht zurückgekehrt ist, bedeutet das, dass dieser Bullenmarkt sich von früheren unterscheidet?
Möglicherweise ja. In früheren Zyklen markierten massive Gewinnmitnahmen und Kapitalrückkehr durch frühe Investoren große Markthöchststände. Der aktuelle Trend deutet darauf hin, dass Halter eine