Την Τετάρτη, το Bitcoin έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό του από τον Ιανουάριο, ξεπερνώντας τα 82.000 δολάρια. Ωστόσο, ένας αναλυτής προειδοποιεί ότι αυτή η πρόσφατη άνοδος μπορεί να μην οφείλεται σε πραγματική ζήτηση. Αντίθετα, την αποκαλεί «κερδοσκοπική παγίδα» και επισημαίνει σημάδια ότι υπάρχει μικρή υποκείμενη δυναμική πριν η αγορά μπορούσε να υποστεί απότομη πτώση.
Συνθήκη των 83.000 δολαρίων για το Bitcoin
Σε μια ανάρτηση στο X (πρώην Twitter), ο αναλυτής αγοράς OxPepesso υποστήριξε ότι η κίνηση του Bitcoin μοιάζει με τη «φούσκα τεχνητής νοημοσύνης του S&P 500», υποδηλώνοντας ότι ακολουθεί κυρίως το ευρύτερο κλίμα της χρηματιστηριακής αγοράς αντί να παρουσιάζει τη δική του μοναδική, κρυπτο-καθοδηγούμενη δυναμική. Πιστεύει ότι καθώς οι μετοχές ανεβαίνουν, το Bitcoin απλώς παρασύρεται από την αυξανόμενη όρεξη για ρίσκο—χωρίς να επωφελείται από ουσιαστική, ανεξάρτητη ζήτηση από δραστηριότητα on-chain ή spot αγορές.
Ο πυρήνας της αμφιβολίας του αναλυτή βρίσκεται σε ό,τι συμβαίνει κάτω από την επιφάνεια της δράσης των τιμών. Σύμφωνα με τον OxPepesso, η δραστηριότητα του δικτύου μόλις έφτασε σε χαμηλό δύο ετών, και η πραγματική spot ζήτηση είναι «κυριολεκτικά αρνητική». Κατά την άποψή του, αυτό σημαίνει ότι η άνοδος στερείται της πραγματικής πίεσης αγοράς που απαιτείται για να διατηρηθούν υψηλότερες τιμές. Πρόσθεσε ότι η τρέχουσα ώθηση φαίνεται να υποστηρίζεται από κερδοσκοπία σε futures και προειδοποίησε ότι ένα μόνο γεωπολιτικό γεγονός θα μπορούσε γρήγορα να αλλάξει το κλίμα—ενδεχομένως προκαλώντας ταυτόχρονη κατάρρευση και των δύο αγορών.
Μέχρι το Bitcoin να ανακτήσει το προηγούμενο χαμηλό του εύρους πάνω από τα 83.000 δολάρια, ο αναλυτής λέει ότι η άνοδος θα πρέπει να θεωρείται ψευδής ένδειξη, όχι μια διαρκής τάση. Σημείωσε ένα υψηλό εύρους γύρω στα 94.500 δολάρια που είχε προηγουμένως επιτευχθεί, απορριφθεί και στη συνέχεια «ξεβραστεί» προς τα κάτω σε ένα ασθενέστερο κατώτατο σημείο κοντά στα 60.000 δολάρια. Η βασική του συνθήκη είναι σαφής: ένα καθαρό ημερήσιο κλείσιμο πάνω από τα 83.000 δολάρια θα «καθιστούσε την άνοδο πραγματική», ενώ οτιδήποτε κάτω από αυτό, κατά την άποψή του, θα μπορούσε να προετοιμάσει την αγορά για μια απότομη πτώση.
Πίεση Πωλητών Μπροστά;
Ενώ τα σχόλια του OxPepesso προτρέπουν σε προσοχή, μια άλλη προοπτική προέρχεται από την εταιρεία ανάλυσης blockchain CryptoQuant, η οποία ανέδειξε σημεία δεδομένων που, όπως λέει, υποδεικνύουν μια πιθανή δομική βελτίωση. Σε μια νέα έκθεση, η CryptoQuant σημείωσε ότι το Bitcoin έχει ξεπεράσει τον Μέσο Όρο της Πραγματικής Αγοράς (True Market Mean) στα 78.200 δολάρια και τη Βάση Κόστους των Βραχυπρόθεσμων Κατόχων (Short-Term Holder Cost Basis) στα 79.100 δολάρια. Η εταιρεία προτείνει ότι η διατήρηση πάνω από αυτά τα επίπεδα θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια σύντομη φάση βαθιάς αξίας, και επίσης επεσήμανε τα 85.200 δολάρια ως το επόμενο βασικό επίπεδο αντίστασης.
Σε αντίθεση με την ανάλυση του OxPepesso, η CryptoQuant είπε επίσης ότι η spot ζήτηση και οι εισροές σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) ανοικοδομούνται, κάτι που ερμηνεύει ως ότι οι ταύροι εξακολουθούν να έχουν τον έλεγχο—τουλάχιστον προς το παρόν. Παρόλα αυτά, η έκθεση τονίζει ότι το Bitcoin πλησιάζει σε ένα ανώτατο όριο όπου θα μπορούσε να επανεμφανιστεί περισσότερη προσφορά, καθιστώντας την επόμενη φάση να αφορά το αν οι αγοραστές μπορούν να συνεχίσουν καθώς οι τιμές φτάνουν σε ζώνες όπου οι πωλητές είναι πιθανό να γίνουν πιο ενεργοί.
Κατά τη στιγμή της γραφής, το Bitcoin είχε υποχωρήσει στα περίπου 81.538 δολάρια μετά την προηγούμενη ώθησή του πάνω από τα 82.000 δολάρια την Τετάρτη.
Επιλεγμένη εικόνα από το OpenArt, γράφημα από το TradingView.com
Συχνές Ερωτήσεις
Ακολουθεί μια λίστα με συχνές ερωτήσεις βασισμένες στο θέμα σας, γραμμένες σε φυσικό τόνο με σαφείς, άμεσες απαντήσεις.
Ερωτήσεις Επιπέδου Αρχάριου
1 Περίμενε, το Bitcoin είναι στα 82K; Νόμιζα ότι κατέρρεε λόγω των κακών ειδήσεων.
Όχι ακριβώς. Η τιμή είναι υψηλή, αλλά η εσωτερική υγεία του δικτύου είναι αδύναμη. Σκέψου το σαν ένα κατάστημα με υψηλές τιμές αλλά πολύ λίγους πελάτες που μπαίνουν μέσα. Η τιμή δεν ταιριάζει με την τρέχουσα δραστηριότητα.
2 Τι σημαίνει «η δραστηριότητα του δικτύου είναι μειωμένη» με απλά λόγια;
Σημαίνει ότι λιγότεροι άνθρωποι στέλνουν Bitcoin μεταξύ τους. Ο αριθμός των συναλλαγών και των ενεργών πορτοφολιών έχει μειωθεί. Αν λιγότεροι άνθρωποι χρησιμοποιούν το δίκτυο, συνήθως υποδηλώνει λιγότερη πραγματική ζήτηση.
3 Τι είναι η spot ζήτηση και γιατί είναι αρνητική;
Spot ζήτηση είναι οι άνθρωποι που αγοράζουν πραγματικό Bitcoin αυτή τη στιγμή. Όταν είναι αρνητική, σημαίνει ότι περισσότεροι άνθρωποι πουλούν το Bitcoin τους σε ανταλλακτήρια παρά το αγοράζουν. Αυτό είναι ένα πτωτικό σήμα.
4 Αν τα πράγματα φαίνονται άσχημα, γιατί η τιμή δεν πέφτει αμέσως;
Η τιμή μπορεί να διατηρηθεί ψηλά από μεγάλους επενδυτές ή εμπόρους που στοιχηματίζουν σε μελλοντικές κινήσεις τιμών. Μπορεί επίσης να είναι ένα φαινόμενο υστέρησης—μερικές φορές η τιμή αργεί να συμβαδίσει με τις υποκείμενες αδύναμες μετρήσεις.
Ερωτήσεις Επιπέδου Προχωρημένου
5 Πώς μπορώ να μετρήσω μόνος μου τη δραστηριότητα του δικτύου ή τη spot ζήτηση;
Μπορείς να ελέγξεις ιστότοπους όπως CoinMetrics, Glassnode ή CryptoQuant. Αναζήτησε μετρήσεις όπως Ενεργές Διευθύνσεις, Αριθμός Συναλλαγών και Καθαρή Ροή Ανταλλακτηρίων. Η αρνητική καθαρή ροή είναι συνήθως ανοδική, η θετική καθαρή ροή είναι συχνά πτωτική.
6 Είναι αυτή μια κλασική απόκλιση μεταξύ τιμής και θεμελιωδών μεγεθών;
Ναι. Μια πτωτική απόκλιση συμβαίνει όταν η τιμή κάνει νέο υψηλό, αλλά βασικές on-chain μετρήσεις κάνουν χαμηλότερο υψηλό. Αυτό συχνά προειδοποιεί ότι η άνοδος δεν είναι βιώσιμη.
7 Θα μπορούσε αυτό να είναι μια ψευδής ένδειξη ή μια παγίδα πριν από μια μεγάλη πτώση;
Είναι πιθανό. Μια