Bitcoins senaste kursåterhämtning kanske inte signalerar en fullständig återhämtning, eftersom ny on-chain-analys tyder på att uppgången sker inom en bredare svag trend, som i hög grad drivs av makroekonomiska faktorer.
I ett CryptoQuant QuickTake-inlägg hävdar XWIN Research Japan att marknaden befinner sig i en "efteråterhämtningsjusteringsfas" snarare än en varaktig återhämtning. Gruppen pekar på Bank of Japans senaste räntehöjning till 0,75%, som varit allmänt förväntad och inte lyckades stärka yenen. Även om en historiskt svag yen traditionellt sett har drivit 'yenfinansierade carry trades' – där japanska investerare lånar yen för att köpa riskfyllda tillgångar som kryptovalutor – visar nuvarande data att detta mönster inte utspelar sig.
Denna bedömning baseras på Bitcoin Estimated Leverage Ratio, som mäter användningen av hävstång på terminsmarknader i förhållande till Bitcoin som hålls på börser. Kvoten har märkbart minskat och har inte återhämtat sig ens under de senaste kursfluktuationerna, vilket indikerar att yenfinansierat risktagande förblir begränsat snarare än expanderande.
En annan oroande signal är Coinbase Premium Index, som följer prisskillnaden för Bitcoin på Coinbase jämfört med globala börser. Även om indexet har förbättrats från djupt negativa till måttliga nivåer, tyder detta bara på att säljtrycket minskar, inte att amerikanska spotinvesterare återvänder för att köpa. Avsaknaden av varaktig spotefterfrågan innebär att den nuvarande återhämtningen saknar grund för en strukturell uppåtgående trend.
Dock kan berättelsen förändras om Coinbase Premium Index blir positivt samtidigt som priserna stiger utan en ökning av hävstång – en kombination som skulle signalera en hälsosam, efterfrågedriven ackumulering.
För närvarande handlas Bitcoin till $88 034, en nedgång på 0,84% under de senaste 24 timmarna.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoins baissefas Senaste kursuppgång
Frågor för nybörjare
1 Vad innebär en baissefas?
En baissefas är en utdragen period där priserna i allmänhet faller eller stagnerar och marknadssentimentet är pessimistiskt. Det är motsatsen till en haussemarknad.
2 Bitcoins pris steg precis. Är inte det hausseartat?
En enskild kursuppgång avslutar inte automatiskt en baisse. Det kan vara en tillfällig rally eller en haussefälla. En verklig trendvändning krävar ihållande uppåtgående momentum över en längre period, som bryter viktiga motståndsnivåer.
3 Vilka är de viktigaste tecknen på att Bitcoin fortfarande är i en baisse?
Viktiga tecken inkluderar att priset fortfarande är betydligt lägre än sitt rekordhöga, handelsvolymen kan vara låg under rallyn, negativa makroekonomiska faktorer och avsaknad av ihållande rädsla för att missa chansen (FOMO) från nya investerare.
4 Hur länge varar Bitcoins baisseperioder vanligtvis?
Historiskt sett har större Bitcoins baisseperioder varat mellan 1 och 1,5 år. Varje cykel är dock olika och påverkas av unika globala händelser.
5 Är det en dålig tid att köpa Bitcoin under en baisse?
Många långsiktiga investerare ser baisseperioder som potentiella köpmöjligheter eftersom priserna är lägre. Denna strategi kallas genomsnittskostnadsinvestering (dollar-cost averaging). Priserna kan dock alltid sjunka ytterligare, så investera aldrig mer än du har råd att förlora.
Avancerade och praktiska frågor
6 Vad är skillnaden mellan en baisse-rally och en verklig trendvändning?
En baisse-rally är en kraftig kursökning som snabbt falnar, utan att sätta nya högre toppar och högre bottnar på längre tidsramar. En verklig vändning visar ihållande köptryck, bryter stora motståndsnivåer och behåller dessa vinster.
7 Vilken roll spelar makroekonomiska faktorer för att hålla Bitcoin i baisse?
Bitcoin är i allt högre grad korrelerad med riskfyllda tillgångar som teknikaktier. Faktorer som aggressiva räntehöjningar från centralbanker minskar lockelsen för spekulativa investeringar. Hög inflation sätter också press på disponibel inkomst, vilket lämnar mindre pengar över för kryptoinvesteringar.
8 Kan Halving-händelsen ändra en baisseartad trend?
Halving-händelsen har