Bitcoin hade en ovanligt turbulent helg och bröt med sin typiska helglugn. PÄ lördagen den 31 januari ledde den ledande kryptovalutan en nedgÄng över hela marknaden, dÀr dess pris sjönk frÄn 84 350 dollar till sÄ lÄgt som 75 000 dollar i ett enda drag.
Bakom denna prishÀndelse sker en betydande förÀndring bland innehavarna. Senaste on-chain-analyser visar att Bitcoins lÄngsiktiga innehavare beter sig annorlunda Àn dess korttidsinnehavare.
LÄngsiktiga innehavare ackumulerar nÀr korttidsutbudet krymper
Pseudonyma on-chain-analytikern Darkfost noterade i ett CryptoQuant Quicktake-inlĂ€gg att Bitcoins lĂ„ngsiktiga innehavare ackumulerar mer BTC. Detta spĂ„ras av mĂ„ttet för förĂ€ndring i lĂ„ngsiktigt innehav, som mĂ€ter nettförĂ€ndringen i Bitcoin som hĂ„lls av lĂ„ngsiktiga innehavare â vanligtvis mynt som inte har rört pĂ„ sig pĂ„ cirka 155 dagar.
Analysen visar att ungefÀr 186 000 BTC (i mÄnadsgenomsnitt) har lagts till i lÄngsiktiga innehavares utbud. NÀr fler mynt passerar 155-dagarsgrÀnsen innebÀr det en motsvarande stadig minskning av utbudet som hÄlls av korttidsinnehavare. Darkfost pÄpekade att denna typ av övergÄng mellan lÄngsiktiga och korttidsinvesterare senast intrÀffade i april, under en prisÄtergÄng.
Ett stigande lÄngsiktigt innehav signalerar generellt en ökad övertygelse bland Bitcoins lÄngsiktiga investerare, vilket betyder att de distribuerar mindre och hÄller mer. I teorin Àr detta hausseartat för Bitcoin, eftersom lÄngsiktiga innehavare som absorberar utbud minskar mÀngden Bitcoin tillgÀnglig för försÀljning. Historiskt sett har detta mönster ofta upptrÀtt under tidiga ackumuleringsfaser eller sent i korrigeringsperioder, vilket signalerar potentiell prissÀkerhet.
Den nuvarande bredare marknadskontexten kanske dock inte Àr lika fördelaktig. Darkfost framhöll att det finns mycket svag efterfrÄgan för att dÀmpa Bitcoins fallande pris. Samtidigt verkar marknaden gÄ in i en baisseartad fas, vilket gör betydande kapitulationshÀndelser till en möjlighet pÄ kort sikt. Om detta intrÀffar kan Bitcoinpriset rasa nÀr svagare investerare sÀljer av innehav av rÀdsla eller pÄ grund av likvidationer.
För att en verkligt hausseartad utsikt ska realiseras mÄste en tydlig ÄterhÀmtning i marknadsefterfrÄgan Ätföljas av fortsatt ackumulering av lÄngsiktiga innehavare.
Bitcoinpriset i ett nötskal
Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin till cirka 78 060 dollar, vilket motsvarar en förlust pÄ 6,9 % under de senaste 24 timmarna.
Vanliga frÄgor
Vanliga frÄgor om ökning av lÄngsiktigt innehav av Bitcoin under marknadsnedgÄng
NybörjarfrÄgor
Vad betyder lÄngsiktigt innehavsutbud?
Det hÀnvisar till den totala mÀngden Bitcoin som hÄlls i plÄnböcker som inte har flyttat sina mynt pÄ lÄng tid. Dessa innehavare ses ofta som engagerade investerare som inte sÀljer snabbt.
Varför Àr det betydelsefullt att detta utbud ökar nu?
Det tyder pÄ att trots fallande priser vÀljer mÄnga investerare att behÄlla sin Bitcoin istÀllet för att sÀlja. Detta kan vara ett tecken pÄ stark lÄngsiktig tilltro, Àven under en marknadsnedgÄng.
Ăr det inte dĂ„ligt om priset gĂ„r ner? Varför skulle inte innehavare sĂ€lja?
Inte nödvÀndigtvis. MÄnga lÄngsiktiga innehavare tror pÄ Bitcoins vÀrde över Är eller decennier, inte dagar eller veckor. De ser ofta prisfall som köpmöjligheter eller helt enkelt irrelevanta för sin lÄngsiktiga strategi.
Hur vet vi att detta utbud ökar?
Blockkedjeanalytiker spÄrar plÄnboksaktivitet. NÀr mynt inte rör sig frÄn adresser under lÀngre perioder lÀggs de till i mÄtt som mÀter illikvidt eller lÄngsiktigt innehavsutbud.
MellannivÄfrÄgor om marknadsdynamik
Vad sÀger denna trend om den nuvarande marknadssentimenten?
Det indikerar ofta en divergens: korttidshandlare och svaga hÀnder kan sÀlja medan engagerade investerare ackumulerar eller hÄller fast. Detta kan signalera att marknaden Àr i en fas av konsolidering eller ackumulering.
Kan det inte bara vara mynt som förlorats i gamla plÄnböcker?
Ăven om vissa förlorade mynt ingĂ„r, Ă€r den senaste aktiva ökningen av detta mĂ„tt under en nedgĂ„ng mer sannolikt att tillskrivas avsiktligt innehav av investerare som vĂ€ljer att inte sĂ€lja till nuvarande priser.
Betyder det att priset snart slutar falla?
Inte direkt. Ăven om det kan indikera underliggande styrka och minska det omedelbara sĂ€ljtrycket, garanterar det inte ett korttidsprisbotten. Andra faktorer som makroekonomiska förhĂ„llanden och marknadslikviditet spelar fortfarande stora roller.
Har lÄngsiktiga innehavare alltid rÀtt?
Historiskt sett har deras beteende ofta föregÄtt större marknadsrallyn, eftersom deras ackumulering minskar det tillgÀngliga utbudet. Tidigare resultat garanterar dock inte framtida resultat, och deras övertygelse testas mest under svÄra nedgÄngar.
Avancerade strategiska frÄgor
Hur pÄverkar ett ökande lÄngsiktigt utbud Bitcoins ekonomi?
Det minskar det likvida utbudet tillgÀngligt för handel pÄ börser. Det kan öka volatiliteten om efterfrÄgan plötsligt ökar och kan bidra till en starkare prisfundering över tid.