Le Bitcoin a connu un week-end exceptionnellement agité, rompant avec son calme habituel du week-end. Samedi 31 janvier, la principale cryptomonnaie a entraîné une baisse généralisée du marché, son prix chutant de 84 350 $ à 75 000 $ en une seule manœuvre.
Derrière cette action sur les prix, un changement significatif est en cours parmi les détenteurs. Une récente analyse on-chain révèle que les détenteurs à long terme du Bitcoin se comportent différemment de ses détenteurs à court terme.
Les détenteurs à long terme accumulent tandis que l'offre à court terme diminue
L'analyste on-chain pseudonyme Darkfost a noté dans un post CryptoQuant Quicktake que les détenteurs à long terme du Bitcoin accumulent davantage de BTC. Ceci est suivi par la métrique de changement d'offre des LTH (Long-Term Holders), qui mesure la variation nette du Bitcoin détenu par les détenteurs à long terme — généralement des pièces qui n'ont pas bougé depuis environ 155 jours.
L'analyse montre qu'environ 186 000 BTC (en moyenne mensuelle) ont été ajoutés à l'offre des détenteurs à long terme. Alors que de plus en plus de pièces dépassent le seuil des 155 jours, cela implique une contraction régulière correspondante de l'offre détenue par les détenteurs à court terme. Darkfost a souligné que ce type de transition entre investisseurs à long et à court terme s'est produit pour la dernière fois en avril, lors d'un repli des prix.
Une offre croissante des LTH signale généralement une conviction grandissante parmi les investisseurs à long terme du Bitcoin, ce qui signifie qu'ils distribuent moins et détiennent davantage. En théorie, c'est haussier pour le Bitcoin, car l'absorption de l'offre par les détenteurs à long terme réduit la quantité de Bitcoin disponible à la vente. Historiquement, ce schéma est souvent apparu lors des phases d'accumulation précoce ou en fin de périodes de correction, signalant une force potentielle des prix.
Cependant, le contexte de marché plus large actuel pourrait ne pas être aussi favorable. Darkfost a souligné que la demande est très faible pour amortir la baisse du prix du Bitcoin. Simultanément, le marché semble entrer dans une phase baissière, rendant des événements de capitulation significatifs une possibilité à court terme. Si cela se produit, le prix du Bitcoin pourrait chuter brutalement alors que les investisseurs les plus faibles vendent leurs actifs par peur ou à cause des liquidations.
Pour qu'une perspective véritablement haussière se matérialise, une reprise claire de la demande du marché doit accompagner l'accumulation continue par les détenteurs à long terme.
Prix du Bitcoin en un coup d'œil
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à environ 78 060 $, reflétant une perte de 6,9 % au cours des dernières 24 heures.
Foire Aux Questions
FAQs sur l'augmentation de l'offre des détenteurs à long terme du Bitcoin pendant un ralentissement du marché
Questions pour débutants
Que signifie l'offre des détenteurs à long terme ?
Cela fait référence à la quantité totale de Bitcoin détenue dans des portefeuilles qui n'ont pas déplacé leurs pièces depuis longtemps. Ces détenteurs sont souvent considérés comme des investisseurs engagés qui ne vendent pas rapidement.
Pourquoi est-il significatif que cette offre augmente maintenant ?
Cela suggère que, malgré la baisse des prix, de nombreux investisseurs choisissent de conserver leur Bitcoin plutôt que de vendre. Cela peut être un signe de forte confiance à long terme, même pendant un repli du marché.
N'est-ce pas mauvais si le prix baisse ? Pourquoi les détenteurs ne vendraient-ils pas ?
Pas nécessairement. De nombreux détenteurs à long terme croient en la valeur du Bitcoin sur des années ou des décennies, pas sur des jours ou des semaines. Ils voient souvent les baisses de prix comme des opportunités d'achat ou simplement comme sans rapport avec leur stratégie à long terme.
Comment savons-nous que cette offre augmente ?
Les analystes de la blockchain suivent l'activité des portefeuilles. Lorsque des pièces ne bougent pas d'adresses pendant de longues périodes, elles sont ajoutées aux métriques mesurant l'offre illiquide ou des détenteurs à long terme.
Questions intermédiaires sur la dynamique du marché
Que nous dit cette tendance sur le sentiment actuel du marché ?
Elle indique souvent une divergence : les traders à court terme et les mains faibles peuvent vendre, tandis que les investisseurs engagés accumulent ou restent fermes. Cela peut signaler que le marché est dans une phase de consolidation ou d'accumulation.
Cela ne pourrait-il pas simplement être des pièces perdues dans d'anciens portefeuilles ?
Bien que certaines pièces perdues soient incluses, l'augmentation active récente de cette métrique pendant un ralentissement est plus probablement attribuée à une détention délibérée par des investisseurs choisissant de ne pas vendre aux prix actuels.
Cela signifie-t-il que la baisse des prix va bientôt s'arrêter ?
Pas directement. Bien que cela puisse indiquer une force sous-jacente et réduire la pression de vente immédiate, cela ne garantit pas un creux de prix à court terme. D'autres facteurs, comme les conditions macroéconomiques et la liquidité du marché, jouent toujours un rôle majeur.
Les détenteurs à long terme ont-ils toujours raison ?
Historiquement, leur comportement a souvent précédé des rallyes majeurs du marché, car leur accumulation réduit l'offre disponible. Cependant, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, et leur conviction est mise à l'épreuve surtout lors des ralentissements sévères.
Questions avancées sur la stratégie
Comment une offre croissante à long terme impacte-t-elle l'économie du Bitcoin ?
Elle réduit l'offre liquide disponible pour le trading sur les plateformes d'échange. Cela peut augmenter la volatilité si la demande augmente soudainement et peut contribuer à une base de prix plus solide à long terme.