ビットコインは強い売り圧力に直面し、月曜日以来16％下落しています。この下落により、サイクルの最安値からの回復が鈍化し、市場の真のサポートがどこにあるのかを再検討せざるを得なくなりました。こうした状況の中、CryptoQuantのアナリストWoominkyu氏は、マイニングデータにシグナルを発見し、現在の弱さをビットコインの完全な市場サイクルの歴史の中に位置づけています。
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ビットコインのハッシュレートの30日移動平均は、価格下落とともに下降に転じています。Woominkyu氏は、これがなぜ重要なのかを、単なる定期的なデータチェックを超えた形で説明しています。ハッシュレートは単なるネットワーク指標ではなく、ビットコインネットワークの物理的なセキュリティ層を表し、マイナーが現在の価格を守るために実際のエネルギーと実際の資本を使用している証拠です。30日平均のハッシュレートが価格とともに下落するとき、それはランダムな変動ではなく、マイニングエコシステムにおける真のストレスを示しています。
Woominkyu氏が提供する歴史的な文脈は、パニックや無視を避けるのに役立ちます。ハッシュレートの後退は新しいものではなく、ビットコインの市場サイクルの文書化された繰り返し発生する部分です。2021年の中国のマイニング禁止は43％の低下を引き起こしました。2018年の弱気相場では28％の減少が見られました。2022年のサイクル、2024年の半減期、そして2025年後半の後退は、それぞれ独自の測定可能なハッシュレートの圧縮がありました。どのケースでも、これらの低下はサイクルの底近くで発生しました。弱いマイナーが諦め、ネットワークが縮小した後、より強く回復する前のことです。
マイナーがまだ保有している中での控えめなハッシュレートの低下
Woominkyu氏の現在のハッシュレート低下の分析は、すぐに正しい歴史的なカテゴリーにそれを位置づけています。7日間の低下は約-6.6％で、30日間の数値は-3.0％の縮小を示しています。これらの数字は、実際のシグナルとなるほど重要ですが、過去のサイクルの底を特徴づけた主要な降伏イベントよりもはるかに小さいものです。比較すると、2021年の中国の禁止は43％の低下を引き起こしました。現在の数値はそのほんの一部です。
ビットコインハッシュレート | 出典：CryptoQuant
難易度データは、マージン圧力に関する文脈を追加します。難易度は30日ベースでまだ4.9％上昇しており、ハッシュレートが下落し始めてもマイナーはより厳しい経済状況に直面していることを意味します。この上昇する難易度と下落するハッシュレートの組み合わせは、快適な利益ではなく、圧迫されたマージンを示しています。
現在の状況を憂慮すべきものにしないのは、マイナー準備金のデータです。準備金はほぼ横ばいで、マイナーはビットコインを取引所に送って売却するのではなく、保有し続けています。ストレスは経済状況にありますが、真の降伏イベントを特徴づける強制的な売りにはまだ変わっていません。
Woominkyu氏が注意と懸念の境界線として特定する水準は具体的です。安定化して反転する-3％の低下は、浅い調整パターンに適合します。それが過去のサイクルの底で見られた-10％から-40％の低下に向かって深まる場合、シグナルは日常的なマージン圧迫から、歴史的に大きな市場構造の変化につながるものへと変わります。今のところ、データは最初の読み取りを支持しています。注意深く監視する価値はあるが、歴史的な比較が示唆するような警報を発するにはまだ至っていません。
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ビットコインが重要なサポートを失う：60,000ドルゾーンが焦点に
ビットコインは、2月の降伏安値以来の価格動向を支えてきた重要な65,000〜66,000ドルのサポートゾーンを明確に下回った後、激しい売り圧力にさらされ続けています。日足チャートは、今週初めに73,000ドルのレジスタンスエリアから激しく拒否された後、BTCが63,100ドル近くで取引されている、下落への急激な加速を示しています。重要なサポートレベルをテスト中 | 出典：TradingViewのBTCUSDTチャート
このブレイクダウンは、4月から5月にかけての回復を支えていた高値圏の切り上げパターンを壊すため、技術的に重要です。価格は現在、50日、100日、200日の移動平均線を下回り、主要なトレンド指標すべてで弱気の市場構造を確認しています。下落中の取引量も顕著に増加しており、買い手の不足だけでなく、積極的な売りが動きを牽引していることを示唆しています。
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現在注目すべき最も重要な水準は、チャート上の低い需要ゾーンによって示される62,000ドルから64,500ドルの間です。このエリアは2月の売り浴びせの際にサポートを提供し、ビットコインが心理的な60,000ドルの水準を目指す前の最後の主要な防御線です。価格がこのゾーンを下回って維持された場合、61,000ドル近くの2月の安値を露呈し、さらに別のパニック売りの波を引き起こす可能性があります。
買い手にとって、当面の目標は65,000ドルを回復することです。しかし、65,000ドルから66,000ドルの間の以前のサポートゾーンは現在、レジスタンスに変わっています。ビットコインがそのエリアを回復できるまで、勢いは売り手に強く有利であり、短期的な見通しは引き続き下落リスクに支配されています。
注目の画像はChatGPTから、チャートはTradingView.comから