链上数据显示，比特币价格目前正徘徊在活跃投资者的成本线附近，使这部分投资者处于盈亏平衡状态。
**比特币交易价格接近活跃投资者平均成本**
链上分析公司Glassnode近日在X平台发布报告，更新了比特币关键价格水平。在重点分析的四个模型中，最基础的是已实现价格。该指标追踪比特币网络中投资者的平均买入价格或成本基础。当现货价格高于这一水平时，表明持有者整体处于未实现盈利状态；反之则意味着普遍亏损。
Glassnode分享的图表显示，比特币现货价格于2023年初突破已实现价格线并持续维持在该水平上方。当前已实现价格为56,200美元，这意味着以现价计算，全网持有者整体享有显著的未实现盈利。
然而，已实现价格涵盖所有流通中的代币——包括已丢失或无法访问的部分——因此在熊市之外其参考价值有限，因为资产价格很少与该水平产生互动。为此，分析中引入了另外两个模型：真实市场均值与活跃已实现价格。这两个指标仅聚焦近期市场参与者的成本基础。
真实市场均值目前为81,100美元，接近比特币去年11月暴跌时的低点；而活跃已实现价格为87,700美元，比特币近期正围绕该价位震荡整理。由于当前价格交易于这一活跃成本线附近，持有经济活跃供应量的投资者基本处于盈亏平衡状态。
尽管活跃交易者整体处于中性位置，但短期持有者（指过去155天内购入比特币的地址）的情况则不同。短期持有者已实现价格目前为99,900美元，这意味着该群体处于净亏损状态。
**比特币现价**
截至发稿，比特币交易价格约为87,700美元，过去一周下跌2.6%。
**常见问题解答**
比特币均衡点解析
**基础问题**
1. 什么是比特币均衡点？
指活跃交易者平均处于不盈不亏状态的理论价格水平，通常被视为市场平衡点。
2. 均衡点为何重要？
它能预示潜在转折点：若价格显著高于均衡点，多数交易者盈利可能引发抛售；若远低于均衡点，普遍亏损可能促使持有或加仓，形成潜在支撑。
3. 均衡点如何计算？
通常通过链上数据估算，如活跃流动代币的平均获取成本，常用指标为已实现价格。
4. 什么是已实现价格？
指流通中所有代币最后一次链上转移的平均价格，常作为市场平均成本基准，是衡量均衡点的关键指标。
5. 均衡价与当前市价相同吗？
不同。市价是交易所实时价格，均衡价是独立计算指标。当市价接近均衡价时，表明交易者平均处于盈亏平衡状态。
**进阶问题**
6. 均衡点、已实现价格与成本基础有何区别？
- 成本基础：个体平均买入价
- 已实现价格：全网个体成本基础的平均值
- 均衡点：更广义概念，常以已实现价格为代表，指示市场整体盈亏平衡位
7. 交易者如何运用这一概念？
- 支撑/阻力区：价格低于已实现价格可能形成支撑，高于则可能构成阻力
- 市场情绪指标：市价大幅高于已实现价格预示普遍盈利，可能引发抛售；大幅低于则意味普遍亏损，可能酝酿积累行情
8. 该理论有何局限性？
作为聚合指标，无法反映个体行为差异。