**Ungefähr 20 % der Bitcoin-Miner arbeiten derzeit mit Verlust.** Diese Tatsache ist zentral für das Verständnis der Schwierigkeiten der Branche Anfang 2026, da börsennotierte Mining-Unternehmen ihre Bitcoin-Bestände in Eile verkaufen, um nur noch über die Runden zu kommen.
**Gewinne bis aufs Äußerste zusammengeschrumpft**
Eine wichtige Kennzahl namens "Hashprice" – der tägliche Umsatz, den ein Miner pro Rechenleistungseinheit erzielt – ist seit Juli 2025 rückläufig. Daten des Hashrate Index zeigen, dass er nun bei etwa 33 US-Dollar pro Petahash pro Sekunde und Tag liegt. Für viele Miner, insbesondere solche mit älterer Ausrüstung, liegt der Break-even-Punkt bei etwa 35 US-Dollar. Diese scheinbar kleine Lücke drängt einen erheblichen Teil der Branche in die Unrentabilität.
Laut TheEnergyMag haben große öffentliche Miner wie MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific und Bitdeer im ersten Quartal 2026 gemeinsam über 32.000 BTC verkauft. Diese Zahl übersteigt ihre Gesamtverkäufe für das gesamte Jahr 2025 und übertrifft den vorherigen Quartalsrekord von etwa 20.000 BTC aus dem zweiten Quartal 2022 während des Terra-Luna-Zusammenbruchs.
Drei Hauptfaktoren haben diesen Rekordverkauf vorangetrieben: eine steigende Netzwerk-Hashrate, die den Wettbewerb erhöht, reduzierte Blockbelohnungen nach dem jüngsten Halving und breitere wirtschaftliche Druckfaktoren, die den Bitcoin-Preis gedämpft haben.
**Miner-Reserven schwinden seit Jahren**
Der starke Verkauf Anfang 2026 kam nicht plötzlich. Daten von CryptoQuant zeigen, dass die von Minern insgesamt gehaltene Bitcoin-Menge seit 2023 allmählich zurückgegangen ist. Von einem gemeinsamen Bestand von über 1,86 Millionen BTC Ende jenes Jahres sind die Reserven auf etwa 1,8 Millionen gefallen. Diese langsame, stetige Abnahme könnte sich mit den Rekordverkäufen des ersten Quartals 2026 beschleunigt haben.
In seinem Bitcoin-Mining-Bericht für das erste Quartal 2026 warnte der Vermögensverwalter CoinShares vor weiteren möglichen Schwierigkeiten. Das Unternehmen erklärte, dass Betreiber mit höheren Kosten in der ersten Jahreshälfte mit weiterer Kapitulation rechnen sollten, es sei denn, der Bitcoin-Preis erholt sich spürbar.
**Treasury-Käufer treten auf den Plan, während Miner zurücktreten**
Während Miner verkaufen, bewegen sich institutionelle Käufer in die entgegengesetzte Richtung. MicroStrategy, der größte institutionelle Halter von Bitcoin, baut seine Position weiter aus. Anfang dieser Woche deutete Mitbegründer Michael Saylor einen weiteren bevorstehenden Kauf an, indem er das BTC-Erwerbsdiagramm des Unternehmens teilte – ein Schritt, den seine Anhänger als starkes Signal für einen unmittelbar bevorstehenden Kauf interpretieren.
**Häufig gestellte Fragen**
FAQs zum Verkaufsdruck durch Bitcoin-Miner
**Anfängerfragen**
**1. Was bedeutet Verkaufsdruck bei Bitcoin?**
Verkaufsdruck bezieht sich auf eine Situation, in der eine erhebliche Menge Bitcoin auf dem Markt verkauft wird. Wenn viele Verkäufer gleichzeitig verkaufen wollen, kann dies den Preis nach unten drücken, wenn nicht genügend Käufer bereit sind, zum aktuellen Preis zu kaufen.
**2. Wer sind Bitcoin-Miner und warum verkaufen sie?**
Miner sind Personen oder Unternehmen, die leistungsstarke Computer nutzen, um das Bitcoin-Netzwerk zu sichern und Transaktionen zu validieren. Sie erhalten neues Bitcoin als Belohnung. Oft verkaufen sie einen Teil dieser Belohnungen, um ihre großen Betriebskosten wie Strom und Hardware zu decken.
**3. Sind 32.000 BTC viel Bitcoin?**
Ja, das ist eine beträchtliche Menge. Zu jüngsten Preisen entspricht das über 2 Milliarden US-Dollar an Bitcoin. Dieses Verkaufsvolumen von einer einzelnen Gruppe kann das Marktangebot und den Preis spürbar beeinflussen.
**4. Sollte ich mir wegen meiner Bitcoin-Investition deswegen Sorgen machen?**
Nicht unbedingt. Der Verkauf durch Miner ist ein normaler Teil des Bitcoin-Ökosystems. Während er zu kurzfristigen Kursrückgängen oder verlangsamten Wachstum beitragen kann, ist er ein bekannter Faktor. Langfristige Anleger konzentrieren sich typischerweise eher auf breitere Akzeptanz und Fundamentaldaten als auf kurzfristige Verkaufszyklen.
**Fortgeschrittene Fragen**
**5. Warum haben Miner in letzter Zeit so viel verkauft?**
Der Hauptgrund ist in der Regel wirtschaftlicher Druck. Nach dem Bitcoin-Halving im April 2024 wurde die Blockbelohnung, die Miner erhalten, halbiert. Wenn der Bitcoin-Preis nicht genug gestiegen ist, um dies auszugleichen, sind Miner mit höheren Kosten gezwungen, mehr ihrer Reserven zu verkaufen, um profitabel und betriebsfähig zu bleiben.
**6. Was ist der Hashprice und warum ist er hier wichtig?**
Der Hashprice misst den erwarteten Umsatz eines Miners pro Rechenleistungseinheit. Er lag nach dem Halving nahe an Allzeittiefs, was die Gewinne der Miner schmälert. Ein niedriger Hashprice führt direkt zu erhöhtem Verkaufsdruck, da Miner mehr BTC in Fiat umwandeln, um Kosten zu decken.
**7. Bedeutet das, dass Miner ihre Bitcoin abstoßen?**
Nicht unbedingt ein Panikverkauf. Es handelt sich typischerweise um strategisches, kalkuliertes Verkaufen, um Treasury-Reserven zu verwalten und die Geschäftskontinuität zu gewährleisten. Wenn jedoch ein großer, kämpfender Miner unerwartet einen riesigen Teil verkauft, kann dies eine schärfere Marktwirkung haben.
**8. Wie beeinflusst dieser Verkaufsdruck tatsächlich den Bitcoin-Preis?**
Er erhöht das verfügbare Angebot an Bitcoin zum Verkauf auf Börsen. Wenn täglich...