Markkina-analyytikko RugaResearch on kiinnittänyt huomiota Bitcoinin pitkäaikaisten sijoittajien SOPR-mittariin (Spent Output Profit Ratio), joka osoittaa näiden keskeisten sijoittajien myyvän tappiolla.
SOPR mittaa, myydäänkö kolikoita voitolla vai tappiolla vertaamalla niiden alkuperäistä ostohintaa nykyiseen myyntihintaan. Arvo alle 1 tarkoittaa tappiota. 11. maaliskuuta lähtien Bitcoinin pitkäaikaisten sijoittajien SOPR on laskenut alle 0,80 seitsemän kertaa, mukaan lukien lukemat 0,639 11. maaliskuuta ja 0,753 3. huhtikuuta. Tämä viittaa siihen, että pitkäaikaiset sijoittajat realisoivat noin 25 % tappioita suhteessa alkuperäiseen sijoitukseensa.
Tämä eroaa jyrkästi lyhytaikaisten sijoittajien SOPR:sta, joka on 0,996, mikä osoittaa vähäisiä tappioita uusille sijoittajille. Tuloksena oleva SOPR-suhde 0,757 viittaa markkinoiden eriytymiseen, jossa tyypillisesti lujatahtoiset pitkäaikaiset sijoittajat ovat tappiolla, kun taas lyhytaikaiset sijoittajat ovat lähes omillaan – epätavallinen käänteinen markkinakuvio.
Huomionarvoista on, että merkittävä osa myydyistä kolikoista siirtyy pörsseihin, joilla on ollut positiivinen nettotuotto viimeisen kuukauden aikana. Vaikka niin alhainen pitkäaikaisten sijoittajien SOPR voi viitata heikkoon vakaumukseen, RugaResearch toteaa, että se on historiallisesti edeltänyt merkittäviä markkinamuutoksia. Keskeinen seuraus ei ole vain nykyiset tappiot, vaan se, mitä seuraa – joko syvemmät laskut tai pohjan muodostuminen.
Tällä hetkellä Bitcoin käy kauppaa hintaan 67 390 dollaria, mikä on 0,79 % nousu edellisestä päivästä. Päivittäinen kaupankäyntivolyymi on kuitenkin laskenut 30,57 % 15,95 miljardiin dollariin, mikä viittaa siihen, että hiljattainet hinnanmuutokset johtuvat enemmän spekulaatiosta kuin vahvasta vakaumuksesta. Markkinasentimentti pysyy syvästi laskusuuntaisena, ja Fear & Greed -indeksin lukema 11 osoittaa äärimmäistä pelkoa. Tästä huolimatta jotkut analyytikot ennustavat mahdollista nousua noin 72 284 dollariin seuraavan kuukauden sisällä, mikä on linjassa helmikuusta lähtien havaittujen rajoitettujen vaihteluvälien kanssa.
Usein Kysytyt Kysymykset
UKK Bitcoinin pitkäaikaisten sijoittajien SOPR Kapitulaatio
Aloittelijatason kysymykset
Mikä on pitkäaikaisten sijoittajien SOPR?
Se on mittari, joka seuraa, myyvätkö pitkäaikaiset Bitcoin-sijoittajat voitolla vai tappiolla. Arvo alle 1 tarkoittaa, että he myyvät keskimäärin tappiolla.
Mitä kapitulaatio tarkoittaa tässä yhteydessä?
Kapitulaatio viittaa pitkäaikaisten sijoittajien luovuttamiseen ja Bitcoinien myymiseen tappiolla, usein pelosta tai uupumuksesta, mikä voi viitata mahdolliseen markkinapohjaan.
Miksi on merkittävää, kun pitkäaikaiset sijoittajat myyvät tappiolla?
Nämä sijoittajat ovat tyypillisesti sitkeimpiä. Kun he alkavat myydä tappiolla, se usein osoittaa äärimmäistä pelkoa ja voi viitata siihen, että markkinat lähestyvät pistettä, jossa myyntipaine saattaa loppua.
Voiko tämä tarkoittaa, että hinta on nousemassa?
Historiallisesti vakava pitkäaikaisten sijoittajien kapitulaatio on usein edeltänyt merkittäviä hinnanpohjia ja elpymisiä, mutta se ei ole taattu ajoitusväline – se viittaa siihen, että markkinat ovat korkean stressin vaiheessa.
Onko tämä hyvä aika ostaa Bitcoinia?
Joillekin sijoittajille kapitulaatiovaiheet nähdään mahdollisina ostomahdollisuuksina, koska hinnat saattavat olla aliarvostettuja, mutta se sisältää riskin ja vaatii henkilökohtaista tutkimusta ja riskinarviointia.
Edistyneet ja käytännön kysymykset
Miten pitkäaikaisten sijoittajien SOPR lasketaan?
Se jakaa yli 155 päivää pidetyistä kolikoista realisoidun arvon niiden alkuperäisellä arvolla. Tulos alle 1 osoittaa tappion ottamista.
Mitä muita indikaattoreita minun tulisi yhdistää SOPR:ään markkinoiden arvioinnissa?
Harkitse pörssivarantoja, MVRV-suhdetta, rahoituskorkoja ja ketjun sisäisiä volyymeja vahvistaaksesi kapitulaatio ja arvioidaksesi markkinoiden kokonaisterveyttä.
Onko tätä tapahtunut aiemmin ja mitä seurasi?
Kyllä, erityisesti ennen vuosien 2015, 2018 ja 2020 nousukausien alkuja. Syvä kapitulaatio on usein merkinnyt syklin pohjia, joita seurasi pitkittyneet kertymisvaiheet.
Voiko tämä viitata johonkin muuhun kuin pohjaan?
Kyllä – jos se yhdistyy vahvoihin negatiivisiin perustekijöihin, se voi viitata pitkittyneisiin laskusuhdanteisiin pikemminkin kuin välittömään käänteeseen.
Mitä eroa on pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten sijoittajien kapitulaatiolla?
Lyhytaikaisten sijoittajien kapitulaatio on yleisempää hinnan laskujen aikana. Pitkäaikaisten sijoittajien kapitulaatio on harvinaisempaa ja