BlackRock zaproponował kolejny ETF powiązany z Bitcoinem, tym razem wykorzystujący opcje do uzyskania pewnej ochrony przed spadkami przy jednoczesnej rezygnacji z części potencjalnych zysków. Najnowszy wniosek BlackRock dotyczący funduszu bitcoinowego przyjmuje inne podejście niż znana ekspozycja typu kup i trzymaj oferowana przez jego iShares Bitcoin Trust. Zamiast po prostu śledzić cenę Bitcoina, proponowany iShares Bitcoin Managed Protection ETF wykorzystywałby strategię opcyjną powiązaną z IBIT lub podobną ekspozycją. Cel jest prosty: przechwycić część zysków Bitcoina, jednocześnie dążąc do pewnej ochrony podczas spadku. Kompromis ma równie duże znaczenie. Zyski mogłyby być ograniczone, a ochrona nie jest ani bezwarunkowa, ani gwarantowana. Struktura opiera się na nakładających się pozycjach opcyjnych, więc wynik inwestora może zależeć od tego, kiedy akcje zostaną kupione i co Bitcoin zrobi następnie. To czyni ten produkt innym rodzajem produktu, a nie bezpieczniejszą wersją trzymania spotowego Bitcoina w każdej sytuacji. Koszty opcji, wydatki funduszu i zmieniające się ceny rynkowe wpływają na to, co otrzymują akcjonariusze. Wniosek pojawia się w momencie, gdy emitenci starają się wyjść poza podstawową ekspozycję spotową. Produkty bitcoinowe nastawione na dochód i z buforem mają na celu dać doradcom finansowym więcej sposobów na włączenie wyjątkowo zmiennego aktywa do konwencjonalnych portfeli. Dla inwestorów brakujące szczegóły mają równie duże znaczenie jak proponowana strategia. Złożenie wniosku do SEC nie oznacza, że fundusz został zatwierdzony lub uruchomiony. Jego ewentualne opłaty, bieżący portfel i rzeczywiste warunki ochrony określą, czy struktura oferuje użyteczną alternatywę dla IBIT. Napisane przez News Desk i zredagowane przez Samuela Rae.
Najczęściej zadawane pytania
Oto lista najczęściej zadawanych pytań dotyczących wniosku BlackRock o ETF bitcoinowy z wbudowaną ochroną przed spadkami
1 Czym jest ETF bitcoinowy
ETF bitcoinowy to fundusz, którym handluje się na giełdzie i który śledzi cenę Bitcoina. Pozwala inwestować w Bitcoina za pośrednictwem zwykłego rachunku maklerskiego bez samodzielnego kupowania lub przechowywania kryptowaluty
2 Co oznacza wbudowana ochrona przed spadkami
Oznacza to, że fundusz zawiera funkcje zaprojektowane w celu ograniczenia tego, ile można stracić, jeśli cena Bitcoina gwałtownie spadnie — jak bufor, dolny limit lub strategia hedgingowa. Dokładny mechanizm zależy od struktury funduszu
3 Czy BlackRock rzeczywiście złożył wniosek w tej sprawie
BlackRock składał wnioski dotyczące różnych produktów powiązanych z Bitcoinem w czasie, ale należy zweryfikować każdy konkretny wniosek bezpośrednio w bazie EDGAR SEC lub w ogłoszeniach samego BlackRock. Wnioski są propozycjami — nie gwarantują zatwierdzenia ani uruchomienia
4 Jak miałaby działać ochrona przed spadkami
Typowe podejścia obejmują trzymanie gotówki lub obligacji obok Bitcoina, wykorzystywanie opcji do hedgingu lub strukturę funduszu z określonym limitem strat w ustalonym okresie. Szczegóły byłyby określone w prospekcie funduszu
5 Czy moja strata jest całkowicie chroniona
Zwykle nie. Większość funkcji ochronnych jest częściowa — mogą ograniczać straty do określonego procentu lub mieć zastosowanie tylko w określonych przedziałach czasowych. Należy uważnie przeczytać prospekt; ochrona rzadko jest gwarancją
6 Czym różni się to od zwykłego spotowego ETF bitcoinowego
Standardowy spotowy ETF bitcoinowy śledzi cenę Bitcoina jeden do jednego, więc odczuwa się pełne wzrosty i spadki. Wersja z ochroną wymienia część potencjału wzrostowego na zmniejszone ryzyko spadkowe
7 Jaki jest haczyk związany z ochroną przed spadkami
Zwykle kosztuje więcej w postaci opłat i może ograniczać zyski. Można też być związanym okresami utrzymywania, aby ochrona miała zastosowanie
8 Dla kogo jest ten produkt
Głównie dla ostrożnych inwestorów, którzy chcą ekspozycji na Bitcoina, ale obawiają się dużych spadków — często osób zbliżających się do emerytury lub o niskiej tolerancji ryzyka
9 Czy mogę stracić pieniądze nawet z ochroną
Tak. Funkcje ochronne mogą zawieść lub mieć limity, opłaty zmniejszają zwroty, a w ekstremalnych wydarzeniach rynkowych zabezpieczenia mogą nie działać zgodnie z oczekiwaniami
10 Jak mogę go kupić, jeśli zostanie uruchomiony
Za pośrednictwem zwykłego rachunku maklerskiego, jak każdy ETF. Trzeba by potwierdzić, że jest zatwierdzony, notowany i dostępny u brokera
11 Jakich opłat należy się spodziewać
ETF-y z ochroną