أعلنت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) في 25 مايو أنها ستعاقب ثلاث شركات وساطة مالية رئيسية في الخارج—وهي Tiger Brokers وFutu Securities وLongbridge Securities—بسبب ارتباطها بالعملات المشفرة. تُتهم هذه الشركات بممارسة أنشطة مالية عابرة للحدود بشكل غير قانوني تستهدف المستثمرين في البر الرئيسي الصيني. هذا الإجراء هو جزء من خطة واسعة تشمل تسع جهات، وتحدد مهلة عامين للقضاء على جميع الأنشطة غير المصرح بها للأوراق المالية والعقود الآجلة وإدارة الصناديق عبر الحدود من النظام المالي الصيني.
الإعلان، الذي تم نشره عبر مكتب الإعلام التابع لمجلس الدولة وتغطيته وكالة أنباء الصين الرسمية (شينخوا)، يمثل أكثر إجراء تنظيمي منسق تتخذه بكين ضد المنصات المالية الخارجية منذ حظر تعدين العملات المشفرة في عام 2021. وفقًا لتقرير شينخوا، صرحت هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية بأنها ستصادر جميع المكاسب غير القانونية من الكيانات المحلية والأجنبية المرتبطة بـ Tiger وFutu وLongbridge، وتفرض عقوبات صارمة بموجب القانون الصيني. بموجب الخطة، تحصل شركات الوساطة الثلاث هذه على فترة تصفية مدتها عامان، يُمنعون خلالها بشكل صارم من تسهيل أوامر شراء جديدة أو قبول رأس مال من مستثمرين في البر الرئيسي. سيُسمح فقط بأوامر البيع وسحب رأس المال. بعد هذه الفترة، يجب على المؤسسات المتضررة إغلاق مواقعها الإلكترونية الموجهة للبر الرئيسي وتطبيقات التداول والخوادم الداعمة لها بالكامل، وفقًا لإعلان مكتب الإعلام التابع لمجلس الدولة.
كان سعر البيتكوين يتجه صعودًا منذ مارس 2026، كما هو موضح في الرسم البياني اليومي. المصدر: BTCUSD على Tradingview
**لماذا هذا مهم للعملات المشفرة**
إجراء الإنفاذ هذا لا يستهدف العملات المشفرة بشكل مباشر—بل يستهدف شركات الوساطة المالية الخارجية للأوراق المالية والعقود الآجلة. ومع ذلك، فإن الآثار المترتبة على العملات المشفرة هيكلية ومباشرة. القنوات الرئيسية التي يستخدمها المتداولون الصينيون للوصول إلى أسواق العملات المشفرة—مكاتب التداول خارج البورصة، ومنصات التبادل من نظير إلى نظير، ومنافذ الدخول عبر USDT—تعمل في نفس المنطقة الرمادية التنظيمية التي التزمت بكين رسميًا الآن بالقضاء عليها عبر جميع الأنشطة المالية العابرة للحدود، وفقًا لتحليل نشرته BeInCrypto في 22 مايو.
حملة فبراير 2026، حيث وسع بنك الشعب الصيني وسبع جهات أخرى بشكل مشترك حظر العملات المشفرة الحالي في الصين ليشمل صراحة العملات المستقرة، وترميز الأصول الحقيقية (RWA)، وإصدار العملات المستقرة المرتبطة باليوان في الخارج، وضعت الإطار السياسي. إجراء 25 مايو يمثل ذراع الإنفاذ الخاص به—إشارة إلى أن الجدول الزمني للتصحيح لمدة عامين ينطبق على نطاق واسع على أي قناة مالية عابرة للحدود غير مصرح بها، وليس فقط شركات الوساطة المرخصة، وفقًا لخطة تنفيذ هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية كما وردت في شينخوا.
كان رد فعل السوق سريعًا. انخفضت أسهم الشركة الأم لـ Tiger Brokers المدرجة في الولايات المتحدة بأكثر من 10% في التداولات قبل افتتاح السوق. انخفضت Futu Holdings بأكثر من 5%، مع بعض التقارير التي تظهر انخفاضات تصل إلى 35%، وفقًا لتغطية Wu Blockchain للإعلان في 22 مايو.
**النمط الأوسع**
يعكس نهج الإنفاذ الصيني لعام 2026 تسلسلًا متعمدًا: إشعار السياسة في فبراير وضع الحدود القانونية الموسعة التي تغطي العملات المستقرة والترميز؛ إجراء مايو ضد شركات الوساطة يُظهر استعداد الدولة لفرض عقوبات مالية كبيرة على الشركات الكبيرة المدرجة في البورصة التي تعمل خارج تلك الحدود. بالنسبة لأولئك في قطاع العملات المشفرة الذين استمروا في الوصول إليه عبر القنوات الصينية غير الرسمية، يشير اتجاه الإنفاذ إلى اتجاه واحد—والمهلة الزمنية للتصحيح لمدة عامين تمنح بكين جدولًا زمنيًا ملموسًا لقياس الامتثال.
يمثل هذا التطور لحظة حاسمة لعلاقة العملات المشفرة برأس المال الصيني. ما إذا كان هذا الإجراء سيعزز الطلب على العملات المشفرة خارج البورصة حيث يسعى مستثمرو البر الرئيسي إلى بدائل لحفظ القيمة—كما حدث خلال إجراءات الإنفاذ الصينية السابقة—لا يزال غير مؤكد. ما إذا كان تشديد بكين سيعزز في النهاية مشاركة الصين في العملات المشفرة أو ببساطة ينقلها إلى مكان آخر سيعتمد على ما إذا كان سيوقف الموجات—أو على الأقل يقلص بشكل كبير تدفقات الأصول الرقمية عبر الحدود. صورة الغلاف من Grok، BTCUSD على Tradingview.
**الأسئلة الشائعة**
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة حول الحد الصيني لمدة عامين على الوصول إلى العملات المشفرة، مكتوبة بنبرة طبيعية مع إجابات واضحة وبسيطة.
**أسئلة للمبتدئين**
1. ما هو هذا الحد لمدة عامين على العملات المشفرة في الصين بالضبط؟
يعني ذلك أنه خلال العامين المقبلين، تفرض الحكومة الصينية حظرها الحالي على تداول العملات المشفرة والوصول إليها بشكل صارم. لا يمكن للأشخاص في الصين شراء أو بيع أو تداول العملات المشفرة في البورصات، ويتم حظر المنصات الأجنبية.
2. هل يعني هذا أنه لا يمكنني حتى الاحتفاظ بالبيتكوين إذا كنت أعيش في الصين؟
من الناحية الفنية، لا يزال بإمكانك الاحتفاظ بالعملات المشفرة في محفظة خاصة تتحكم فيها بنفسك. لكن لا يمكنك استخدام أي حساب بنكي صيني أو تطبيق دفع لشرائها أو بيعها. إذا حاولت التداول في بورصة أجنبية، فستحجب الحكومة وصولك.
3. لماذا تفعل الصين هذا؟
تقول الحكومة إن ذلك لحماية الناس من عمليات الاحتيال المالي، ووقف تدفقات الأموال غير القانونية، ومنع خروج رأس المال من البلاد. كما يريدون السيطرة على عملتهم الرقمية الخاصة، اليوان الرقمي.
4. هل العملات المشفرة غير قانونية تمامًا في الصين الآن أم أنها محدودة فقط؟
لقد أصبحت غير قانونية فعليًا للتداول والتبادل منذ عام 2021. هذا الحد الجديد لمدة عامين هو مجرد تذكير بأن الحظر سيتم تطبيقه بصرامة خلال العامين المقبلين، دون استثناءات.
5. ماذا يحدث بعد انتهاء العامين؟
لا أحد يعرف على وجه اليقين. قد يتم تمديدها، أو جعلها دائمة، أو—وهو أقل احتمالًا—تخفيفها. تستخدم الحكومة هذا الوقت للترويج لليوانها الرقمي ودراسة التكنولوجيا بشكل أكبر.
**أسئلة للمستوى المتوسط**
6. هل لا يزال بإمكاني تعدين البيتكوين في الصين؟
لا. تم حظر التعدين تمامًا منذ عام 2021. يؤكد الحد الجديد لمدة عامين أن هذا الحظر سيبقى ساريًا. أي شخص يُضبط وهو يقوم بالتعدين يواجه غرامات باهظة أو مصادرة المعدات.
7. إذا كان لدي بالفعل عملات مشفرة في حساب بورصة أجنبية، هل لا يزال بإمكاني الوصول إليها من الصين؟
على الأرجح لا. قامت معظم البورصات الأجنبية بحظر المستخدمين الذين لديهم عناوين IP صينية. إذا حاولت تسجيل الدخول، فمن المحتمل أن تحصل على خطأ. ستحتاج إلى VPN للمحاولة، لكن هذا أيضًا محفوف بالمخاطر ومخالف للقواعد.
8. ماذا عن استخدام VPN لتداول العملات المشفرة؟
استخدام VPN لتجاوز الحظر غير قانوني. تمنع الحكومة شبكات VPN بنشاط ويمكنها تتبع المستخدمين.