تقول Circle إنها حققت نحو 1.4 مليار دولار من الإيرادات في النصف الأول من عام 2026 بينما أنفقت 819 مليون دولار على شركاء التوزيع والتكاليف ذات الصلة. يسلط هذا الإفصاح الضوء على مدى تكلفة بناء شبكة مدفوعات عملة مستقرة واسعة الاستخدام. تحقق أعمال USDC التابعة لـ Circle إيرادات كبيرة، لكن إفصاحاتها الأخيرة تظهر مقدار هذا الدخل الذي يذهب نحو التوزيع والبنية التحتية. أبلغت جهة إصدار العملة المستقرة عن إيرادات بلغت حوالي 1.4 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026. وقالت إن نحو 819 مليون دولار ذهبت إلى الشركاء والتكاليف المتعلقة بالمعاملات، بينما غطى 473 مليون دولار أخرى الإنفاق التشغيلي والامتثال والتكنولوجيا. وهذا يترك حصة أصغر بكثير من الإيرادات كأرباح محتجزة مما قد يوحي به الحجم الظاهري لـ USDC.
اقتصاديات الدولار الرقمي
تحتفظ Circle باحتياطيات تدعم USDC نقدًا وأدوات مالية عالية السيولة. يمكن لتلك الأصول أن تولد دخلًا من الفوائد، مما يخلق مصدر إيرادات مهم لجهة الإصدار. لكن فائدة USDC تعتمد على وجودها عبر البورصات والمحافظ وخدمات الدفع والتطبيقات المالية الأخرى. يمكن أن تكون ترتيبات التوزيع تلك مكلفة. تعد Coinbase من أهم الشركاء التجاريين لـ Circle، مما يعكس دورها في جعل العملة المستقرة متاحة للمستخدمين. وكما أوضح NewsBTC سابقًا، تهدف USDC إلى الحفاظ على قيمتها مقابل الدولار مع بقائها قابلة للتحويل عبر الشبكات المدعومة.
المنافسة ترفع الرهان
يدخل مصدرون جدد للعملات المستقرة ومؤسسات مالية تقليدية إلى السوق. وسيتنافسون ليس فقط على موثوقية احتياطياتهم بل أيضًا على التوزيع والاسترداد والتكلفة. تعتمد إيرادات Circle أيضًا جزئيًا على أسعار الفائدة. قد تؤدي العوائد المنخفضة على الاحتياطيات إلى تقليص الدخل حتى لو ظل تداول USDC قويًا نسبيًا. تكشف الأرقام الأخيرة عن جزء مهم من أعمال العملات المستقرة: قد يكون إصدار الدولار الرقمي مجرد الخطوة الأولى. فالشركاء الذين يمكّنون الناس من استخدامه يمكنهم المطالبة بحصة كبيرة من القيمة الاقتصادية.
كتبه مكتب الأخبار وحرره Samuel Rae.
الأسئلة الشائعة
إليك مجموعة من الأسئلة الشائعة حول مدفوعات Circle البالغة 819 مليون USDC والتدقيق المتزايد في اقتصاديات العملات المستقرة
1 ماذا أعلنت Circle للتو
أفصحت Circle أنها دفعت 819 مليون في عمليات استرداد USDC. بعبارات بسيطة، هذا مبلغ كبير من USDC استبدله حاملوه بدولارات عادية
2 ما هو USDC
USDC هي عملة مستقرة تصدرها Circle. وهي رمز رقمي مصمم ليكون دائمًا بقيمة حوالي 1 ومغطى بالنقد وأصول الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل
3 ماذا يعني الدفع هنا
يعني أن Circle استردت USDC؛ أرسل الحاملون الرموز مرة أخرى إلى Circle وتلقوا دولارات أمريكية فعلية في المقابل
4 لماذا يعد 819 مليون أمرًا كبيرًا
إنه مبلغ كبير يظهر مقدار الأموال التي يمكن أن تخرج من عملة مستقرة في فترة قصيرة. كما يسلط الضوء على مقدار النقد الذي تحتاج Circle إلى الاحتفاظ به للوفاء بعمليات الاسترداد
5 ما هي اقتصاديات العملة المستقرة
إنها كيفية تحقيق جهة إصدار العملة المستقرة للأرباح والبقاء قادرة على الوفاء بالتزاماتها. بالنسبة لـ Circle، يعني ذلك بشكل أساسي كسب الفائدة على الاحتياطيات التي تدعم USDC مع الحفاظ على سيولة كافية لدفع عمليات الاسترداد
6 كيف تحقق Circle الأرباح
تحتفظ Circle باحتياطيات نقدًا وسندات خزانة تدر فوائد. دخل الفوائد هذا جزء رئيسي من إيراداتها. كما تحقق رسومًا من بعض الخدمات
7 لماذا يدقق الناس في العملات المستقرة الآن
العملات المستقرة سوق ضخم ويريد المنظمون والمستثمرون معرفة: هل الاحتياطيات حقيقية؟ هل يمكن دائمًا الوفاء بعمليات الاسترداد؟ من يستفيد من الفوائد؟ عمليات الدفع الكبيرة الأخيرة جعلت هذه الأسئلة أكثر إلحاحًا
8 هل لا يزال USDC آمنًا
تقول Circle إن USDC مغطى بالكامل بالنقد وسندات الخزانة قصيرة الأجل وقابل للاسترداد 1:1. يُنظر عمومًا إلى دفع عمليات الاسترداد الكبيرة في الوقت المحدد كعلامة على أن النظام يعمل
9 ماذا يحدث إذا استرد الكثير من الناس USDC في وقت واحد
هذا سيناريو تدافع. الخطر هو أن الاحتياطيات لا يمكن تحويلها إلى نقد بالسرعة الكافية. مزيج Circle من النقد وسندات الخزانة قصيرة الأجل مصمم للتعامل مع هذا، لكنه نقطة الضغط الرئيسية التي يراقبها المنظمون
10 هل تحتفظ Circle بكل الفائدة التي تكسبها
تاريخيًا، شاركت Circle بعض دخل الاحتياطيات مع شركاء مثل Coinbase