CoinShares представи петгодишен модел за оценка на Ethereum, прогнозирайки цена в оптимистичен сценарий от 14 135 долара до 2031 г. Фирмата твърди, че дългосрочната стойност на Ethereum вече зависи по-малко от таксите за транзакции на базовия слой и повече от ролята му като пари, обезпечение и сетълмент инфраструктура в по-широката икономика на Ethereum.
Колко високо и ниско може да стигне Ethereum до 2031 г.?
Докладът, написан от Люк Нолан, старши изследователски асоцииран в CoinShares за Ethereum, използва модел на сума от части, който комбинира оценка на паричния поток, оценка на паричната премия и допълнителен мрежов или спекулативен наслагващ слой. Резултатите обхващат широк диапазон: песимистичен сценарий от приблизително 1 443 долара до 2031 г., базов сценарий от 4 935 долара и оптимистичен сценарий от 14 135 долара. Тези цифри предполагат годишна доходност съответно от -9%, 16% и 43% спрямо текущите цени.
Ethereum става все по-труден за оценяване. След надстройката Dencun таксите рязко спаднаха, но използването на мрежата продължи да расте. Нашето последно изследване от Люк Нолан (@eazygambit) представя 5-годишна рамка от сума на части за ETH, комбинираща парични потоци, парична премия и мрежови ефекти. Базов сценарий: ~4 935 долара… pic.twitter.com/dd938gknAR — CoinShares (@CoinSharesCo) 2 юни 2026 г.
Основната идея е, че Ethereum стана по-труден за оценяване след Dencun. CoinShares отбелязва, че надстройката премести изпълнителната активност от базовия слой към мрежи от слой 2, намалявайки разходите за потребителите и увеличавайки пропускателната способност, но също така значително намали приходите от такси, които преди подкрепяха разказа за „ултразвукови пари“ на ETH. Седмичните такси, които достигнаха връх над 200 милиона долара в началото на 2024 г., сега са по-близо до 10 милиона долара, въпреки че месечните активни потребители приблизително са се удвоили за същия период.
„Ether не е технологична акция и не е дигитално злато“, се казва в доклада. „Той е родният актив на платформа без разрешения, където строителите могат да разгръщат почти всичко, разчитайки на децентрализирана сигурност, водеща ликвидност и глобален достъп. В рамките на тази екосистема ether също функционира като пари и като обезпечение.“
Това разграничение оформя структурата на модела. Първата рамка на CoinShares третира Ethereum като бизнес, продаващ блоково пространство, прогнозирайки приходи от такси от DEX търговия, преводи на стабилни монети, DeFi активност, blob транзакции, ETH преводи, сетълмент на реални активи, операции по залагане и остатъчна категория „други“. В тази рамка приносът към цената на ETH за 2031 г. е скромен: 25 долара в песимистичния сценарий, 385 долара в базовия сценарий и 2 055 долара в оптимистичния сценарий.
Бъдещето на Ethereum зависи от парична премия
Втората рамка носи много по-голяма тежест. Тя третира ETH като парична и обезпечителна база на екосистемата на Ethereum, моделирайки търсене от залагане, DeFi обезпечение, резерви на слой 2, ETF потоци, корпоративни съкровищни разпределения и покупки за съхранение на стойност. CoinShares казва, че този компонент произвежда ценови принос за 2031 г. от 1 774 долара в песимистичния сценарий, 3 960 долара в базовия сценарий и 10 065 долара в оптимистичния сценарий.
В целия доклад оптимистичният сценарий е умишлено амбициозен. Той предполага, че структурните източници на търсене на Ethereum растат с високи темпове, вместо просто да се стабилизират. CoinShares моделира приходи от такси, достигащи 5,7 милиарда долара до 2031 г., подкрепени от обемите на DEX, растящи с 25% CAGR и пазарния дял на Ethereum L1, разширяващ се до 35%. В този сценарий предлагането на стабилни монети достига 2,8 трилиона долара при 50% CAGR, докато токенизираните реални активи се мащабират до 420 милиарда долара конкретно в Ethereum.
ETF потоците също са основен фактор. В оптимистичния сценарий CoinShares предполага, че годишните ETF потоци достигат 40 милиарда долара до 2031 г., докато корпоративните покупки нарастват до 25 милиарда долара, а търсенето за съхранение на стойност нараства значително с узряването на класа активи. След това се прилага 3x мултипликатор на режима към купуващото налягане, отразявайки пазар с по-малко желаещи продавачи и по-силно откриване на цени.
„Оптимистичният сценарий изисква шестте катализатора на търсенето, идентифицирани в раздел 4, да се натрупват на високи нива, като Ethereum увеличава пазарния си дял с течение на времето, вместо просто да се задържа стабилно. Можете да мислите за това като за сценарий „всичко мина перфектно и дори повече“. Базовият сценарий е по-предпазлив, но все пак положителен. Той предполага, че Ethereum остава водещият блокчейн за интелигентни договори, обемите на DEX растат с 17% годишен сложен темп, делът на DEX на слой 1 остава на 20%, предлагането на стабилни монети в Ethereum достига около 450 милиарда долара до 2031 г., а DeFi TVL расте с 25%. По този път ETH би имал имплицитна цена от 4 935 долара до 2031 г. – приблизително 110% потенциал за покачване за пет години. CoinShares казва, че най-вероятният резултат е някъде между базовия и оптимистичния сценарий. Докладът твърди, че Ethereum не трябва да печели във всяка област, за да достигне целта на базовия сценарий, но трябва да запази своя DEX дял, да задържи позицията си на стабилни монети, да достави надстройки за мащабиране като Glamsterdam и да види подобрение на ETH ETF потоците до нива, по-близки до коригираните спрямо биткойн. Основният риск е, че икономиката на Ethereum след Dencun остава неразрешена. CoinShares конкретно посочва слаби приходи от такси, несигурни blob механики, конкуренция от други слой 1 мрежи, регулаторни пречки, промени в паричната политика и забавени етапи на мащабиране като фактори, които биха могли да наложат преразглеждане на модела. Към момента на публикуване ETH се търгуваше на 1 870 долара. Представеното изображение е създадено с DALL.E, графика от TradingView.com.
Често задавани въпроси
Ето списък с ЧЗВ относно прогнозата на CoinShares, че Ethereum може да достигне 14 135 долара до 2031 г., написани с естествен ясен тон
Въпроси за начинаещи
1 Какво е CoinShares и защо трябва да ме интересува тяхната прогноза
CoinShares е добре позната инвестиционна фирма, която специализира в дигитални активи като Bitcoin и Ethereum Хората й обръщат внимание, защото има силен опит в анализирането на крипто пазари и управлението на големи фондове за инвеститори
2 Значи това означава ли, че Ethereum определено ще достигне 14 135 долара до 2031 г.
Не Това е оптимистична прогноза, което означава, че е техният най-добър сценарий, ако нещата вървят наистина добре Не е гаранция Крипто цените са много волатилни и действителната цена може да бъде много по-ниска или по-висока
3 Каква е текущата цена на Ethereum
Тя се променя ежедневно Можете да проверите цена на живо на всяка голяма крипто борса или уебсайт като CoinMarketCap Прогнозата от 14 135 долара е приблизително 3-4 пъти по-висока от нивата, на които се търгува напоследък
4 Защо Ethereum би се покачил толкова много през следващите 7 години
CoinShares вярва, че Ethereum ще продължи да расте поради използването му в децентрализирани финанси интелигентни договори и незаменими токени Те също така смятат, че новите надстройки ще го направят по-бърз и по-евтин за използване
5 Добър момент ли е за мен да купя Ethereum
Това зависи от личната ви финансова ситуация и толерантност към риск Никога не инвестирайте пари, които не можете да си позволите да загубите Тази прогноза е едно мнение – направете собствено проучване или говорете с финансов съветник, преди да купите
Въпроси за средно напреднали
6 Какви конкретни фактори споменава CoinShares, за да оправдае ценова цел от 14 135 долара
Техният доклад подчертава силните мрежови ефекти на Ethereum, нарастващото приемане от институции, успеха на решенията за мащабиране на слой 2 и потенциала на Ethereum да се превърне в глобален сетълмент слой за дигитални активи
7 Как се сравнява прогнозата на CoinShares с прогнозите на други анализатори
Тя е в по-високия край Много анализатори прогнозират Ethereum в диапазона 5000-10000 долара до 2030 г. CoinShares е по-оптимистична, защото очакват по-бързо институционално приемане и по-голяма роля за Ethereum във финансовата система